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虎年投什么？葛卫东、邓晓峰、景林、高瓴等私募大佬部分持仓已曝光

2022-02-01 09:15:24 来源：上海证券报

2022年开局，A股震荡幅度显著增大，市场投资主线尚未明显出现。在此背景下，经历过多轮牛熊的百亿级私募大佬们看好哪些投资方向？从上市公司的公告中或可一窥端倪。

今年以来的上市公司公开披露信息显示，葛卫东、高毅资产邓晓峰和高瓴等私募大咖均参与了国内管理软件龙头用友网络的定增。另外，邓晓峰还通过定增继续增持国产IVD龙头股迈克生物，景林资产则买入了新能源领域的原材料企业金石资源。

私募大佬“组团”杀入用友网络

1月25日，用友网络公告宣布非公开发行事项落地，公司披露了此次定增的发行情况报告书。公告显示，此次定增项目发行股票数量总计为1.66亿股，募集资金总额为52.98亿元，发行价格为31.95元/股，最终共有17名认购对象成功获配，其中，两大知名私募机构高瓴资本和高毅资产，以及私募大佬葛卫东均榜上有名。

具体来看，高瓴旗下的HHLR管理有限公司获配3129.89万股，获配金额近10亿元，在17名获配对象中居于首位。高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰管理的两只私募产品“高毅-晓峰1号睿远”和“高毅晓峰2号致信基金”均获配625.98万股，合计获配金额接近4亿元，知名私募大佬葛卫东也获配了625.98万股，获配金额近2亿元。

值得注意的是，用友网络可谓是葛卫东的“长情股”。Choice数据显示，2017年三季报披露时，葛卫东便新晋成为了用友网络的第6大流通股股东，持股数量为3945.22万股。之后其持股数量有所变化，但截至2021年三季报时，葛卫东位列用友网络第五大流通股股东，持股数量高达1.15亿股，在本次定增股份正式上市以后，葛卫东持股数量为1.1亿股。

究竟是什么魅力能令诸多私募大佬“组团”买入用友网络？

公开资料显示，用友网络长期专注于企业软件与服务市场，是中国领先的财务软件提供商、亚太地区最大的企业管理/ERP软件提供商，企业与公共组织云服务、软件提供商。从股价表现来看，自2020年上半年大涨后，用友网络股价持续震荡下跌。

华西证券研究报告分析称，用友网络的核心驱动因素在于产品和商业模式，从ERP到BIP，从传统软件到SaaS(软件即服务)再到数字化底座，产品+商业模式要素引领公司成长逻辑。从历史走势来看，2005年至2010年公司行情由EPR产品化渗透逻辑主导，2013年至2015年行情由云化(UAP私有云+CSP公有云)逻辑主导，2018年至今的行情则由SaaS化+国产化双轮驱动，核心变化在YonBip及系列新品。当前正处于第三轮大级别行情的中点，BIP产品的渗透仍处于进程之中，且国产化大单持续验证可行性。如今定增落地，用友网络的BIP项目建设将获得更强资金支持，因而乐观看待其在下阶段的加速落地与渗透。

新能源、医药板块备受关注

除了软件中的SaaS板块，头部私募对于新能源中的原材料行业以及医药板块中的IVD(体外诊断)赛道也颇为关注。

1月22日，金石资源发布的《关于回购股份事项前十大股东持股情况的公告》显示，截至1月20日，景林资产旗下景林丰收3号私募基金持股该公司202.5万股，而去年三季报时景林资产还未出现在金石资源的前十大股东名单中。

公开资料显示，金石资源是专业从事萤石矿投资开发以及萤石产品生产销售的实业集团。去年10月13日晚间，金石资源公告称，公司与浙江省江山经济开发区管理委员会签订了《项目投资协议书》，作为公司新能源含氟锂电材料板块的首个正式落地项目，该项目的定位是：公司未来新能源含氟锂电材料板块的研发中心、产业孵化基地和人才培养基地。

金石资源表示，新能源汽车产业是国家大力支持的战略新兴产业之一，锂电池是新能源汽车产业发展的核心环节，电解液是锂电池中锂离子的传输载体，电解质是电解液的核心原材料，六氟磷酸锂是目前商业化应用最广泛的电解质锂盐，是锂电池和新能源产业发展的基础原材料，双氟磺酰亚胺锂则可能是未来电解质锂盐的发展方向。

渠道人士透露，景林资产总经理高云程曾在2022年度策略中表示，所有设备的线上化和智能化、全真互联网和能源结构改变三个方面既是科技发展的关键方向，又是经济增长的新驱动力，值得投资者在全球范围内寻找具备核心竞争力的公司。

另外，医药板块中的IVD赛道也受到私募大佬关注。

1月28日，迈克生物发布的《向特定对象发行股票并在创业板上市发行情况报告书》显示，本次定增募集资金总额为15.74亿元，发行价格为28.11元/股，发行对象最终确定为17家。其中，高毅资产邓晓峰管理的两只私募基金产品合计获配近2.7亿元。

据悉，迈克生物专注于体外诊断产品的研究、生产、销售和服务。数据显示，去年体外诊断行业调整剧烈，指数跌幅接近18%。在此过程中，迈克生物去年股价跌超30%。

沪上一位私募基金经理直言：“A股的表现大部分时间是‘锦上添花’，很少是‘雪中送炭’，2021年这种态势则尤为明显。某个板块上涨时可能把未来两三年的预期迅速反应到位，下跌的时候也会把悲观预期全部体现，所以2021年跌幅巨大的体外检测行业蕴藏很多机会，因为当所有人都卖出时，再叠加行业基本面稍微有点边际改善，那么机会就来了。”

聚焦优质成长股“跌出来”的机会

从私募大佬开年以来的布局来看，优质成长股“跌出来”的机会似乎备具吸引力。

源乐晟资产表示，今年稳增长基调已经确认，近期部分优质成长股出现因市场情绪、资金博弈调仓等因素导致的调整，反而为投资者创造了挖掘和布局的好机会。

“系统性级别的熊市都与流动性紧缩密切相关，但2022年流动性环境会比较友好。目前A股调整已较为充分，市场底越来越近。”盘京投资创始人庄涛直言，后续投资重点依旧为新能源、医药和军工等高景气度、高成长性板块。