券商晨会精华：稳增长措施或加速落地 A股演绎“先扬后抑”

虎年首个交易日三大指数早盘集体高开，但之后走势出现明显分化，上证指数维持强势震荡，午后一度扩大涨幅，创业板指数冲高回落，午后一度翻绿。盘面上，大基建板块盘中爆发全天强势，此外与基建相关的水泥、钢铁、煤炭等板块也集体大涨。题材股昨日普遍调整，近40只个股跌停或跌超10%。沪深两市昨日成交额8231亿，成交量相比节前有所回暖。截止收盘，沪指涨2.03%，深成指涨0.96%，创业板指涨0.31%。北向资金昨日全天净买入55.52亿元，其中沪股通净买入66.28亿，深股通净卖出10.76亿。

隔夜美股三大股指基本收跌，道指收平，纳指收跌0.58%，标普500指数收跌0.37%。互联网科技股普遍走弱，谷歌跌2.85%；Meta Platform收跌5.14%，最近三个交易日累计跌幅达到30.37%。原油开采及银行板块走强。中概股多数走低，优信跌8%，拼多多跌4.6%，哔哩哔哩跌3.7%，爱奇艺跌3.47%。

今日的券商晨会上，山西证券认为，一季度稳增长措施或将加速落地，带动“稳增长”概念持续躁动；华西证券指出，A股演绎“先扬后抑”，理性看待本轮春季行情；投资机会方面，方正证券表示，军工产业链中上游企业业绩有望率先迎来新一轮增长。

山西证券：一季度稳增长措施或将加速落地带动“稳增长”概念持续躁动

山西证券研报认为，A股大势研判方面，一季度稳增长措施或将加速落地，带动“稳增长”概念持续躁动，而在经济下行压力较大及外盘不确定性风险仍高的背景之下，“结构牛”将依然为市场主旋律，高端制造、必选消费、体育文旅或将在估值加持下走出相对独立行情，建议重点关注。依然较为看好国产动漫制作、数字经济相关硬件设施等细分板块的机会。

华西证券：A股演绎“先扬后抑” 理性看待本轮春季行情

华西证券指出，年初以来，在海外货币政策收紧预期和资金节前避险因素扰动下，A股市场风险偏好持续转弱。春节期间，海外股市有惊无险，全球主要股指多数上涨，同时国内政策层接连发声提“稳增长”，节后市场情绪面有望修复。此外近期公募开启自购和热门基金放开限购，有助增量资金节后流入A股，2月份A股有望迎“超跌反弹”。鉴于当前美联储定调偏鹰派，海外货币政策收缩预期较强，在三月美联储议息会议落地前，全球风险资产仍将受到一定扰动，预计A股更多还是以结构性行情为主，建议理性看待本轮春季行情。配置上，关注三条主线：

1、受益于地产政策边际改善的房地产及其上下游产业链；

2、受益于政策(扶持)推动的强势主题相关，如：新能源(车)、数字经济、种业；

3、猪周期底部反转的生猪养殖板块等。

方正证券：军工产业链中上游企业业绩有望率先迎来新一轮增长

方正证券表示，军工产业链上游企业和部分产业链中游企业生产周期短、收入确认早，其业绩最先体现行业景气度，其下游客户较为分散而供给相对集中，议价能力较强，降价压力较小。短期来看，2022年军工行业景气延续，军工产业链中上游企业业绩有望率先迎来新一轮增长，或将在一季报上有所体现；中长期看，我国军工行业在“十四五”或将持续处于高景气阶段，军工中上游企业业绩有望持续较快增长。

（文章来源：财联社）

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