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时隔三月千亿锂盐龙头再度涨停！锂价暴涨能带回估值修复的春天吗？

2022-02-17 16:24:02 来源：财联社

今日早盘，创业板指大幅反弹超过1%，盐湖提锂板块掀起涨停潮，东华科技、兆新股份等午前纷纷封板，板块中最吸引眼球的是1400亿市值天齐锂业强势涨停，早盘中主力资金净流入超过15亿。

这是锂盐龙头天齐锂业时隔三个月首次涨停，此前随着高估值新能源板块去年四季度整体回调，天齐锂业单季回撤也超过了20%，上周，其股价创下近60日新低，消息面上，有称天齐锂业澳大利亚奎纳纳氢氧化锂项目投产延期，对此，天齐锂业相关负责人向媒体表示项目在正常试运营中，项目方的投资者交流会上未有延期说法。

另外一则对市场影响更为深刻的消息是，智利制宪议会近日初步通过了一项提案，旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化，或将影响天齐锂业在当地的锂资源权益。天齐锂业相关负责人表示，(智利的锂矿)国有化一事目前尚未实际落地。此前公司已与当地签订合约，并获得到2030年12月31日之前的锂资源配额，该配额不会改变。此外，假设智利锂矿国有化政策落地，公司在当地收购的采矿股权该如何处理，(智利政府)也需要给出具体方案。

即使二级市场新能源板块行情走弱以来，锂矿保供之争也从未停止。周三，特斯拉与澳大利亚锂矿商新签下锂矿石采购大单，自2024年起将逐步从Liontown Resources采购10万千公吨(DMT)起的锂精矿。

同日，国内四家新能车电池供应链巨头“会师”玉溪，云天化、恩捷股份、亿纬锂能、华友控股与玉溪市签订新能源电池全产业链项目合作协议，项目分三期，前两期项目合计投资达到517亿元。

华西证券表示，作为未来很长一段时间电动车蓬勃发展所必需的上游原材料，各国纷纷将锂资源调为国家战略资源，这意味着海外收购不仅受此前地缘政治影响，还将受到各国未来产业发展顾虑影响，海外锂资源收购变得比之前困难，同时也影响这全球中短期锂资源产量释放速度，锂盐价格或将至少维持2年高位，才能激励及加速全球资源开发进程。

由于产线建设周期问题与疫情扰动，持续影响世界范围内的锂资源供给，且下游需求持续高增，2021年11月中旬开始，锂价持续上涨，并突破40万元大关，但下游企业的抢货仍在持续。

考虑到疫情及劳工短缺影响精矿供给，中信证券预计锂矿价格会在2022年上半年突破3000美元/吨。

据SMM、上市公司数据和华鑫证券总结，2022年，国内锂矿供应增量约在10.89万吨，盐湖提锂供应增量在8.1吨，相较境外供应增量仍有不小差距。同时由于全球低碳减排持续推进，新能源建设需求使锂资源的需求量居高不下。

国泰君安有色团队分析师于嘉懿、宁紫微等在电话会议上最新表示，按照均价35万元计算，部分行业内自供率提升的公司，2022年动态PE已经跌到8左右，即使行业按照周期估值，仍属于低估。并且今明两年价格稳定高位或进一步走高几乎成定局，从估值修复的角度出发，中矿资源、天齐锂业、永兴材料等自供率较高或有边际改善的公司价值或进一步凸显。