午后回暖集体翻红 A股能否走出独立行情? 建议围绕“两个低位”布局

昨日，A股三大股指集体小幅低开，短暂冲高后出现跳水探底，而后保持弱势窄幅震荡。午后，两市回暖，三大指数集体翻红。上证综指涨0.32%，报3462.31点;深证成指涨0.32%，报13455.73点;创业板指涨0.89%，报2881.31点。 业内人士认为A股“三底”(政策底、市场底、情绪底)已依次确认，后续对市场无须过度悲观，建议在均衡配置基础上，重点关注估值具有性价比的科技、能源等领域。

数字货币概念股持续走强

昨日两市1974家上涨，2594家下跌，平盘有151家。两市成交总额9491亿元，较前一交易日的10188亿元减少697亿元。其中，沪市成交4138亿元，比上一交易日4417亿元减少279亿元，深市成交5353亿元。

数字货币概念股再度爆发，新晨科技、四方精创、海联金汇等涨停或涨逾10%，天阳科技、南天信息、长亮科技等涨逾6%。中信建投指出，当前，中俄已多次续签双边货币互换协议，人民币跨境银行间支付系统(CIPS)在俄罗斯有一家直接参与行和多家间接参与成员。中国银行等大型银行在俄罗斯也设有当地子公司，可以不通过俄罗斯银行的情况下在集团内部进行交易，相关企业仍有渠道进行汇款。未来，中俄有望加快建立美元之外的本币结算体系，推动人民币国际化进程。

油气股再度走强，光大证券表示，在原油供需偏紧背景下，短期地缘政治局势对油价影响较大。

A股能否走出独立行情?

3月A股市场将如何表现，根据券商机构的研报来看，普遍看好。

国泰君安认为，不必对市场短期的弱势整理悲观，3月随着积极因素的上修市场将逐步回温，开年积极加仓。当前在投资者面前重新出现了两条路，一方面赛道型公司在经历了持续调整后性价比逐步抬升，另一方面稳增长预期升温下，消费与基建等低估值方向的配置价值抬升。

中金策略研报称，目前“政策底”已经相对明确，一月份超预期的信贷社融数据进一步确认“政策底”，如果地缘、疫情等不再继续超预期，“情绪底”有望逐步确认，后续随着稳增长政策逐步落地，“增长底”也可能在一季度到二季度左右逐步出现，后续对大市无须过度悲观。

广发策略研报称，A股虎年开门红反弹遭遇俄乌地缘风险。地缘风险并不会主导股市趋势，但会使得原本尚未形成共识的弱市加速。如果俄乌局势有阶段性缓解，将提供控制组合风险的良机。

后市

建议围绕“两个低位”布局

国泰君安认为，受到俄乌局势变动的影响，市场避险情绪明显回升，黄金、石油等战争受益概念表现明显。市场成交量再度回落至万亿规模下方，维持之前的判断，地缘局势冲击对于A股市场的影响偏短期，调整是逢低布局的较好时期。创业板指目前已经出现企稳的迹象，短期不建议盲目恐慌。因此，操作上建议，关注数字化建设、新基建、大消费等方向，主题投资方面可以继续关注“东数西算”。

中信证券认为，地缘风险冲击的高点或已过，风险扰动主要体现在情绪层面，3月将进入稳增长政策初步效果观察期，预计后续政策将持续加码并进入集中发力期，A股“三底”已依次确认，建议保持较高仓位，紧扣稳增长主线，坚持行业和风格两个维度的均衡配置，围绕“两个低位”布局：基本面预期处于相对低位的品种，重点关注前期受成本问题压制的中游制造，如汽车及零部件、光伏风电设备等，基本面预期仍处于低位的航空和酒店;估值处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业，现金流明显改善的通信运营商，新基建领域的智能电网及储能和受益“东数西算”的数据中心和云基础设施，受部分龙头下跌冲击后的港股内容驱动的互联网龙头，以及具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业。

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