2059只股票型基金仅7只正收益 细节表明部分基金经理减仓避险

经过昨日的惨烈洗礼，在逾2000只股票型基金中，年内仍勉强维持正收益的股票型基金仅剩最后“七壮士”——七只煤炭指数基金。

截止2022年3月15日，在2059只股票型基金中，仅剩下7只煤炭指数基金保持正收益，其中正收益最多的也仅为2.55%，而在排名最后的10只基金，最高跌幅达38.04%，最窄跌幅也35.54%。

不过，一个值得关注的细节是，很多基金的当日净值估算跌幅明显小于最终公布的实际净值，这意味着基金经理在不同程度上选择了“减仓避险”，也意味着他们能在接下来的反弹中，筹备了更多的“弹药”。

净值全线尽墨，年内正收益股基仅余“七壮士”

“今天的大跌，跌出了一种久违的怀旧感！”昨日收盘后，一位投资人在社交媒体上发了这样一个帖子，引发了很多人的共鸣。的确，类似上证指数近5%的暴跌，在最近几年并不多见。

如此惨烈的净值大跌，也再次让“基金大跌”年底第N次登上了微博热搜。如果说之前的“基金大跌”，更多是基金抱团股的高位回调，那么昨天的“基金大跌”，可视作一场“无差别”的净值洗礼。

天天基金网数据显示，在2059只股票型基金中，昨天仅有2只保持“红盘”，当日收益仅为微不足道的0.34%，而最惨的基金净值一日跌幅就达9.79%，是一只重点配置港股的基金。

混合型基金的战场也同样“惨烈”。在5754只混合型基金中，当日获得正收益的基金为156只，占比不足2.7%。而在超过5600只当日“阵亡”的基金中，最惨的一只基金跌幅为11.73%。

不过，认真复盘当日“勉强翻红”的混合型基金，大多数为重点配置债券的基金，也有不少是处于建仓期的新基金，面对猝不及防的单边下跌，基金经理们本能地选择了“以静制动”。

以华夏聚鑫六个月持有基金为例，其当日净值涨幅为0.04%。这是一只成立不足半年的FOF基金，其前十大重仓股均为风险偏好厌恶的债券型基金，且前十持仓集中度也不高，合计持仓仅为40.27%。

基金经理“减仓避险”与“逢低加仓”并行不悖

基金经理的前十大重仓股跌得很凶，但实际净值并没有跌太多——类似的持基体验并不鲜见，对于净值估算与实际净值的偏差，这往往是基金经理已经做了调仓换股，或是做了适当的“减仓避险”。

当日净值估算跌1.25%，实际净值跌1.08%……这是一只均衡型基金的昨日净值表现，如果简单从其重仓股表现来看，在昨天的无差别暴跌中也“伤亡惨重”，但实际净值跌幅却较为“温柔”。

操盘这只基金的是一位经验老道的基金经理，同时也对市场的风险有着高度的戒备。在去年一次交流中，面对重仓股非理性上涨，这位基金经理表现出十足的淡定，他也表达了可能会“逢高减仓”意愿。

类似的估值偏差并不鲜见，财联社记者复盘多只近期抗跌的基金发现，不少基金净值的实际跌幅都小于盘中的估算。当然，基于盈亏同源的道理，它们也在偶有的市场反弹中，净值表现低于盘中估值。

面对2022年3月以来的无差别下跌，有人“减仓避险”，也有人“逆势加仓”，特别是前期保持相对低仓位运行的基金经理，从近期的净值偏差上看，明显能感受到基金经理的仓位在慢慢加高。

以一位农业主题基金的净值表现看，3月15日净值估算跌5.25%，实际净值跌5.81%。在去年年底的一次采访中，基金经理曾透露仓位并不高，今年会“逢低加仓”，如今这一理念正在付诸于实践。

（文章来源：财联社）

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