券商晨会精华：核心城市政策仍有保留 房地产新发展模式越走越宽

总体上昨日大盘个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。沪深两市成交额9628亿，较上个交易日缩量524亿。板块方面，房地产、油气、煤炭、贵金属等板块涨幅居前，新冠治疗、新冠检测、CRO、辅助生殖等板块跌幅居前。截止昨日收盘，沪指涨0.19%，深成指跌0.49%，创业板指跌1.39%。北向资金全天净卖出9.22亿，其中沪股通净卖出3.57亿，深股通净卖出5.65亿。

美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨1.95%，标普500指数涨1.13%，道指涨0.74%。热门中概股大幅上涨，趣店、爱奇艺涨超24%，哔哩哔哩涨20%，拼多多涨近19%，宝尊电商涨15.2%，叮咚买菜涨超14%，好未来涨超12%；阿里巴巴涨11%，公司决定提高股票回购规模提振信心；腾讯音乐涨超9%，公司寻求在香港交易所第二上市。大型科技股普涨，特斯拉涨近8%，Meta Platforms、谷歌、苹果涨超2%。

今日的券商晨会上，中原证券提出，热点再度转换，房地产及周期行业领涨；对于房地产行业未来的发展空间，中泰证券认为，核心城市的房地产政策仍有保留；中信建投则表示，保租房REITs试点加速落地，房地产新发展模式越走越宽。

中原证券：热点再度转换，房地产及周期行业领涨

周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘两市股指低开之后小幅震荡，午后跟随恒指一度冲高，沪指摸高3279点之后遇阻回落，全天基本围绕3250点窄幅波动。周二市场热点再度转换，房地产、金融、军工以及周期行业领涨，前日领涨的成长股纷纷回落，市场依然缺乏强有力的领涨热点。两市成交量不足万亿，存量博弈特征显著。考虑到恒指近日持续反弹，预计沪指经过充分蓄势之后，有望再度展开震荡向上的反弹行情，建议继续关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

中泰证券：核心城市的房地产政策仍有保留

今年以来，全国有近60个城市调整房地产销售政策，但主要集中在三四线。相关政策包括下调房贷利率、购房补贴、降低首付比例、上调公积金贷款额度或公积金贷款条件放宽、开放落户条件。

楼市存在房价-房地产销售-房地产开发投资的传导链条，根据国家统计局公布的住房销售金额和销售面积数据，推算出的住宅销售单价跌幅要远大于70城房价指数变化，对房地产销售和投资难以形成带动作用。

现阶段楼市能否企稳，关键在于核心城市，以直辖市、各省会城市以及计划单列市在内的36个城市为典型代表，常住人口持续增加，存在住房需求的基础。

中信建投：保租房REITs试点加速落地，房地产新发展模式越走越宽

2020年我国的流动人口规模达3.76亿人，占总人口的26.6%，核心城市住房供需矛盾突出，同时中国城镇租户比例仅为发达国家水平的三分之一，仍有较大提升空间。我国租赁住房市场的发展，主要可分为保障性和市场化两条主线，当前保障性租赁住房，已成为我国住房保障体系中的核心支柱和主要增量。“十四五”40个重点城市计划新增保障性租赁住房达到650万套。当前保租房的发展，主要面临着收益率偏低、依赖政府托底和融资渠道有限等因素制约，根据CRIC的数据，2021年有87.9%的纯租赁地块为地方政府国企获取。发展保租房REITs有助于打通住房租赁的退出环节，拓宽融资渠道、改善企业资产负债表。

关注在保租房建设和运营方面具备先发优势的开发商和代建企业。从有公开信息披露的拟申报保障性租赁住房REITs的项目清单及住建部发布的《发展保障性租赁住房可复制可推广经验清单》来看，房企普遍通过集体经营性建设用地参与保障性租赁住房建设，相关受益标的主要包括保利发展、万科、华润置地、龙湖集团等头部房企，此外在保租房广阔的建设需求，对于代建类房企同样迎来利好，如绿城管理控股、中原建业等。

（文章来源：财联社）

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