龙头分红创新高！煤炭板块集体走高 年报窗口期已至 关注业绩催化行情

今日(3月28日)，煤炭板块走高，截止收盘，板块指数涨近2%，个股方面，中国神华、兖矿能源涨幅超7%，平煤股份、电投能源、ST安泰等股涨幅居前。

中国神华分红超预期，获多家机构买入评级

近日，中国神华公布其2021年度报告，公司实现营业收入3352.16亿元，同比增长43.7%；归属于公司股东的净利润502.69亿元，同比增长28.3%。公司指出，营收大幅增长主要源于2021年煤炭市场需求旺盛，煤炭价格上涨，公司煤炭量价齐升，其次，国内用电需求增长，多台新机组陆续投产，同时，公司航运货运量同比增长，此外，受国际油价影响，聚乙烯和聚丙烯销售价格同比分别上涨。

此外，中国神华近日也发布了2021年度利润分配方案，公告显示，向全体股东派发2021年度末期股息每10股人民币25.4元(含税)。开源证券指出，受益煤炭销量与价格双双提高，公司业绩实现稳健增长。2月24日，国家发改委发布《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，高比例长协煤企的业绩确定性增强。在煤炭年度长协基准价上调的背景下，公司煤价中枢或将实现上移，有望持续高盈利，稳定的高分红及高股息率凸显长期投资价值。

受业绩与分红双利好，近期，多家券商发布对中国神华的研报，普遍给予“买入”评级。其中，民生证券认为，中国神华应获得高于煤炭公司的估值，参考长江电力2022年17倍PE(Wind一致预期)，在动力煤平均估值(8倍PE)的基础上给予一定估值溢价，即11倍PE，对应目标价34.98元(注：较之中国神华3月28日收盘价29.22元仍有19.71%)。龙头公司高比例分红，市场情绪获提振，煤炭板块今日集体迎来上涨。

煤价助力业绩增长，关注煤企估值修复

目前，动力煤价格基本持稳，截止今日(3月28日)收盘，动力煤期货价格报收847.4元/吨。开源证券认为，需求方面，进入4月后伴随气温回暖，工业用电将逐步接力民电负荷，短期内考虑到疫情对下游开工率造成影响，电厂日耗或出现较快回落，后期仍需关注疫情恢复进展，同时进入电厂检修季亦或对需求带来一定压力；供给方面或仍以稳定供应为主，但同时运力也受到疫情影响，供给或稳中偏紧。短期内需求下降或将对紧供给局面带来一定缓解，煤价或出现合理回落，但尚不存在较强的下行压力，仍有望维持较高位。

当前，年报与一季报行情开启，业绩超预期的上市公司也陆续迎来股价爆发，在煤价高位下，相关公司的业绩有望大幅增长。除近日公布亮眼业绩的中国神华外，中煤能源近日公布的年报中也显示营收净利润同比大增。目前，煤炭板块仍具估值性价比，据华安证券研报数据，截止3月25日，申万煤炭市净率PB(LF，内地)仅为1.61倍，估值分位数为34.83，依然处在历史较低水平。

国盛证券指出，看好高长协占比、高分红煤企的估值修复，重点推荐：中国神华、中煤能源、陕西煤业、平煤股份。此外，“双碳”目标下传统能源企业转型值得期待，重点推荐电投能源(绿电)、华阳股份(储能)、淮北矿业(新材料、绿电)，兖矿能源(新材料、绿电)、美锦能源(氢能)、中国旭阳集团(氢能)。积极布局山西国改，重点推荐有资产注入预期的晋控煤业、山西焦煤。

（文章来源：财联社）

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