财经 >

明星基金经理朱少醒、谢治宇、葛兰的隐形重仓股和最新研判来了

2022-03-31 16:34:45 来源：每日经济新闻

基金2021年报披露完毕，更多明星基金经理的隐形重仓股和最新研判出炉。比如富国基金朱少醒表示：“经过2021年的分化行情，除高景气的新能源板块，市场整体的估值有所回落。部分经历过多一年考验的核心资产公司估值已经相对合理。过去一年中小盘资产整体估值提升幅度也不大，翻石头选股的环境依然友好。除了甄选优质的公司之外，估值考量变得更加重要。”

兴证全球谢治宇在近期的频繁发声中指出：“随着市场比较大的调整，很多企业比之前我们看到的状况要好很多，开始变得很值得下手。”

而中欧基金的葛兰在2021年报中重申其对于创新药板块的看好。她指出：“创新是医药生物行业成长最主要的驱动力，也是行业的核心魅力所在，创新药、创新器械等长期仍有广阔的成长空间。”

此外，记者还了解到，中欧基金在今年1月公告公司及葛兰将自购中欧医疗健康基金、中欧医疗创新基金合计5200万元，并承诺持有三年以上，目前相关自购已全部完成。

富国基金朱少醒：估值考量变得更加重要

富国天惠的2021年报显示，截至2021年末，该基金的持有人户数达到281.51万户，户均持有份额4126.91份，其中个人投资者持有份额超过110亿份，占比超过95%。

仓位显示，截至2021年底，股票仓位占基金总资产的比例为93.53%；除了此前已经披露的前十大重仓股，在隐形重仓股方面，排在第11位至第20位的重仓股如下：

图片来源：基金2021年报截图，下同

在2021年报中，朱少醒表示，“2021年市场风格极度分化。在新冠疫情的持续影响下，行业运行的规律有较大的扭曲，企业经营也面临更大的不确定性。从结果来看，高景气的新能源行业保持强劲增长，同时也吸引了市场最主要的增量资金，超额收益非常显著。传统板块中，各细分行业的龙头的经营抗风险能力也得到证明，但估值相反而是有所收缩的。”

“从长期来看，疫情的影响终将过去。经过各种复杂经营环境的挑战，一批龙头企业的全球竞争力反而得到大幅的提升。投资者需要用更长远的现金流贴现视角来评估优秀企业才能过滤掉太多的短期波动干扰。”朱少醒继续说道。

展望2022年，朱少醒指出，“我们需要认真思考后新冠时期的投资应对。未来较长一段时间内，全球经济将和新冠共存。同时国内实体增长减速的压力显现，宏观经营环境复杂。经过2021年的分化行情，除高景气的新能源板块，市场整体的估值有所回落。部分经历过多一年考验的核心资产公司估值已经相对合理。过去一年中小盘资产整体估值提升幅度也不大，翻石头选股的环境依然友好。除了甄选优质的公司之外，估值考量变得更加重要。优质公司并不简单等同于耳熟能详的明星公司。”

朱少醒还坦言，“我们并不具备精确预测市场短期走势的可靠能力，理性的长期投资者应该做的是以合理的价格耐心收集前景远大的优秀公司的股票，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。”

兴证全球谢治宇：很多企业开始变得值得下手

再来看另一位顶流基金经理，兴证全球的谢治宇近期频繁发声。相比于2021年报中的简单发声，近期其在某渠道的线上交流，可能更值得关注。

谢治宇表示，“随着市场比较大的调整，我们其实会看到很多企业开始变得很值得下手，它比之前我们看到的状况要好很多。但关键是这个事情看你用多长周期去看。从短期来看，我估计很多企业，特别是中游和下游的企业，盈利状况一定会受到经济状况的制约。但是我们可能不能完全由特别短期的业绩推演一个企业的长期竞争力。”

“举个例子，不管是旅游或者是航空，受疫情影响大家都会看到它受到的冲击是巨大的，可能都要处在一个亏损状态。但事实上，这个市场上并不会用非常显著的低于一倍PB的价格交易它，因为大家还是相信疫情终会过去的，大家还是相信这些企业终归会回到合理的盈利能力，所以它的定价方式是不一样的。”

因此，“很多企业如果用市值的角度去衡量，不是那么短期的看基础间盈利的波动，其实已经进入可以投资的区间。”谢治宇进一步说道。

具体到其持仓，从兴全合润以及兴全合宜来看，除了此前已经披露的前十大重仓股，第11位至第20位的隐形重仓股如下：

兴全合润第11位至第20位的隐形重仓股

兴全合宜第11位至第20位的隐形重仓股

葛兰：重申对创新药板块的看好

再看另一位处于风口浪尖的基金经理——中欧基金葛兰。数据显示，受医药行业波动影响，其代表作自去年以来出现了明显的回撤。

而在刚刚披露的2021年报中，葛兰表示，“整体而言，我们依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免。经历了近两年的快速上涨和新冠疫情反复的扰动，2021年医药生物板块出现了较大波动。基本面方面，行业仍保持了较强的韧性。经营层面，企业正在走出疫情影响，逐步恢复到基本正常的状态，同时更加注重研发的科学布局、管理的精细化提升，为后续长期增长打基础。政策方面，总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化。”

在基金操作层面，葛兰表示，“我们仍严格按照我们的投资框架自上而下寻找中长期景气度较高的子行业，并自下而上精选个股。在长期看好的核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务以及消费性医疗等方向进行了着重布局。”

而其代表作的隐形重仓股，具体如下：

与此同时，葛兰在此份年报中更为详细地分析了行业发展趋势，重申其对于创新药板块的看好。她指出，创新是医药生物行业成长最主要的驱动力，也是行业的核心魅力所在，创新药、创新器械等长期仍有广阔的成长空间。

“具体到公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生，随着海外临床的逐步推进，预计我国创新产品也将在海外逐步进入收获期。与此同时，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到了全球领先的水平，创新产业链未来几年仍将保持高景气度。此外，伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。”葛兰进一步说道。

此外，据记者进一步了解，2022年1月，中欧基金发布公告称中欧基金及葛兰将自购中欧医疗健康基金及中欧医疗创新基金合计5200万元，并承诺持有三年以上，目前相关自购已全部完成。