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败走一季度多位明星基金经理亏损超过20% 正收益主动偏股基金不足百只

2022-04-01 17:12:16 来源：财联社

一季度行情收官，公募基金整体表现如何？

从规模上看，一季度新成立基金规模不足3000亿元，而去年一季度新成立基金规模近万亿水平。不仅仅是新基金发行市场认购热情的骤降，公募产品整体业绩出现滑坡。

一方面，受市场震荡调整的影响，板块大多数下跌，成长与价值表现分化，权益类基金出现较为明显的回撤。数据显示，截至3月31日，今年以来收益率为正的主动偏股型基金仅有不足百只(A、C份额分开统计，下同)。

多位明星基金经理在管产品年内业绩同样难言乐观，耳熟能详的名将们一季度产品跌幅超20%的不在少数。

另一方面，伴随着海外原油等大宗商品价格上涨，截至3月30日，一季度QDII基金成为最赚钱的品类，多只油气类QDII收益率超过35%，而部分投向海外股票市场的QDII基金亏损也超过30%，成为一季度亏损最多的基金，QDII基金收益率首尾相差超过70%。

整体而言，在一季度权益类基金业绩惨淡、QDII基金业绩冷热不均背景下，业内人士给出建议，春种秋收，现在是春天是播种的时候，特别是很多好的股票已经跌出了价值，这时候建议大家保持一个良好的心态，可以逢低布局一些被错杀的优质龙头股或者是优质龙头基金。

权益类基金整体“惨淡”

一季度A股市场已然收官，权益类基金的收益情况也已浮出水面。受到市场震荡调整的影响，权益类基金大都出现亏损，数据显示，截至3月31日，今年以来收益率为正的主动偏股型基金仅有不足百只，收益率超过5%的主动偏股型基金更是只有25只。

相较而言，由黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利与万家精选是年内表现最好的三只权益基金，收益率均超过了20%，分别为32.89%、30.49%与27.61%。进一步来看，黄海管理的三只基金主要配置地产和煤炭等，例如万家宏观择时多策略前十大重仓股包括了地产“招保万金”以及新城控股、金科股份，此外还配置了晋控煤业、兖矿能源、平煤股份以及中国神华。

年内表现最差的权益基金是中邮健康文娱，年内净值跌幅接近30%。此外，南方产业智选、前海开源沪港深非周期、前海开源价值策略、工银瑞信智能制造这4只基金的年内净值跌幅同样超过了27%。

部分明星基金经理在管产品年内业绩同样难言乐观。例如，今年以来，曲扬旗下8只基金净值跌幅超20%；傅鹏博管理的睿远成长价值混合A亏损25%；蔡嵩松管理的诺安创新驱动混合A、诺安和鑫灵活配置混合与诺安成长混合年内净值跌幅均超过20%；景顺长城刘彦春、杨锐文，兴证全球谢治宇旗下各有5只、9只与4只基金净值跌幅超20%；张坤旗下的易方达蓝筹精选混合、易方达优质企业三年持有混合净值跌幅接近20%；银华基金李晓星旗下银华中小盘混合净值跌幅超20%。此外，陆彬、归凯、朱少醒、葛兰等多位明星基金经理旗下权益产品净值跌幅超10%。

QDII基金首尾分化

相较于权益类基金的整体“惨淡”，一季度最赚钱的莫过于QDII基金了，尤其是主投油气类基金产品。

数据显示，截至3月30日，年内共有3只QDII基金收益率超过40%，分别是国泰大宗商品、嘉实原油、华宝标普油气A美元。

同期收益率超过35%的还有：华宝标普油气A人民币、华宝标普油气C人民币、南方原油A、南方原油C、易方达原油A美元现汇、易方达原油C美元现汇、易方达原油A人民币、易方达原油C人民币、信诚全球商品主题、广发道琼斯美国石油A美元现汇、广发道琼斯美国石油C美元现汇、广发道琼斯美国石油A人民币、广发道琼斯美国石油C人民币以及诺安油气能源。

从投向上看，这些基金以投向原油、天然气等战略能源资产为主。刚刚公布的年报显示，国泰大宗商品基金重仓原油相关投资品种，信诚全球商品主题主要投资于原油、贵金属等大宗商品相关资产。

另一方面，同期共有2只QDII基金亏损幅度超过30%，分别是国泰境外高收益、华泰柏瑞亚洲企业，分别亏损31.43%和30.95%。

其中，华泰柏瑞亚洲企业主要投资于精选亚洲地区的企业，去年年末的持仓主要是港股上市企业，包括星盛商业、凤祥股份、中金公司、中烟香港、中信证券等，主要集中在地产、金融和日常消费行业。国泰境外高收益则是一只投向海外市场的债券基金，去年年末主要持有地产行业的高收益债券。

此外，QDII基金中，易方达全球医药行业、海富通海外精选、海富通大中华精选亏损幅度同样较大，分别达29.88%、26.26%和26.03%。另据基金定期报告，除易方达全球医药行业外，其余两只基金均主要投向港股市场。

不难发现，QDII基金收益整体呈现较大差异性，但不少业内人士强调，由于今年以来全球股票和商品市场波动较大，相关QDII基金同期收益颇受影响，加之该类产品所投资的范围较为宽泛，业绩分化也在所难免。不过，基于对国内外市场的投资机会考虑，未来公募还会加快对该类产品的布局。

看好二季度市场表现

虽然，一季度主动权益基金整体表现不佳，但近期也有不少基金经理发声表示看好二季度市场。

平安基金的基金经理神爱前表示，市场可能维持震荡局面，在“政策底”后，将陆续形成市场底。“目前来看，A股面临中长期较好的投资回报预期，短期市场低迷可能是中长期的建仓机会。随着不确定因素的逐渐明朗化，A股市场有望逐渐走好。”

博时基金宏观策略部认为，全年看，A股会呈现U型特征，在“宽信用+经济见底向上”得到验证后，市场有可能出现指数的beta(贝塔)性机会。

“部分热门板块的估值压力得到较大缓解，不少优质公司的估值已具备吸引力，长期配置价值凸显。”景顺长城基金直言，A股的估值水平进入历史偏低、或者价值区域。

针对后市，前海开源基金首席经济学家杨德龙强调，今年A股市场整体来看，开年开局不利，出现了较大幅度的回调，特别是去年涨幅比较大的一些赛道板块出现了比较明显的获利回吐。站在一季度末，我们看二季度的行情。影响市场的不利因素虽然没有消除，但是已经在一季度大幅下跌中得到了相当程度的消化。而很多利空因素一旦被市场充分的预期到，它对于市场的影响就会减弱。因为资本市场往往是提前反映经济面、政策面的变化，所以二季度有可能在一季度调整的基础上出现恢复性上涨的反弹机会。