光伏产业链一季报密集预增 奠定全年高景气基调 三条主线值得关注

6日晚间，天合光能披露一季度业绩预告，预计一季度实现净利润5亿元-6亿元，同比增加117.19%-160.63%；扣非净利润为4.8亿元-5.8亿元，同比增加182.89%-241.83%。

报告期内，其光伏组件出货量和销售收入较去年同期有较大幅度增长，具备降低BOS(系统成本)的大尺寸210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高，分布式智慧能源业务实现高速增长。

光伏产业链中，已有多家公司披露预增一季报，包括通威股份、金博股份、天合光能、明冠新材：

注：Q1业绩预告

已披露一季报预告的光伏企业中，硅料龙头通威股份预计Q1净利同比增四到五倍。通威股份表示，报告期内光伏装机超预期，多晶硅产品需求旺盛，市场价格同比上涨，公司新产能有效释放，产量同比提升，从而实现一季度量利双增。

金博股份和明冠新材均为辅材供应商，两公司均受益于光伏行业的高景气度，报告期内产品出货量大幅增长。

▍光伏全产业链景气度有望延续三条主线值得关注

今年以来，国内多晶硅价格已连续上涨十二周，硅料供应偏紧。不过已有多位分析师将硅料降价、产能释放纳入考量因素，认为光伏全产业链景气度有望延续。

华鑫证券分析师张涵认为，海外需求有望进一步提升，此前预计2022年全球光伏装机将在230GW，全球尤其海外市场蕴含着较大潜在需求，硅料价格下降有望带来需求超预期，乐观情况下，2022年全球光伏装机有望达到250-260GW。

西南证券称，光伏板块一季度业绩大概率超预期，未来板块增长确定性高，短期看，随着硅料新产能持续释放，供给端逐渐充裕有望带动下游需求增长；长期看，2022年全球光伏新增装机有望同比增长30%以上。

民生证券分析师邓永勇也表示，2022年Q1光伏行业排产同环比增长，实现淡季不淡，奠定全年高景气基调，Q1产业链公司业绩或超预期。同时，光伏电池片技术变革大幕揭开，在形成投产-规模化效应降本-持续扩产的良性循环过程中，享受技术红利的企业有望迎来市占率提升+享受技术溢价的双重优势。

该分析师推荐关注三条投资主线：

主线一：推荐光伏Q1淡季不淡，受益需求景气，出货量同比高增的一体化组件企业隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能；逆变器企业阳光电源、锦浪科技、德业股份、固德威、禾迈股份等；

主线二：电池技术变革大幕揭开，相关产商有望享受技术溢价，推荐晶科能源、隆基股份；关注钧达股份、中来股份等。同时，产业链其他环节的配套也至关重要，推荐中环股份、金博股份、高测股份等。

主线三：展望二、三、四季度，格局稳定，价稳量增，享受光伏高景气的辅材龙头福斯特、海优新材、福莱特、美畅股份和有预期差和边际变化的辅材企业金博股份、天宜上佳、海达股份、通灵股份等。

（文章来源：财联社）

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