“股神”740亿交易被起诉 手握9100亿“子弹”开始扫货？马斯克“强娶”推特 胜算几何？

华尔街的资本收购大戏，愈发激烈。

首先是，“股神”巴菲特的740亿收购保险公司Alleghany的计划，突然遇阻。近日，Alleghany的一名股东起诉伯克希尔，指控伯克希尔信息披露不充分且具有误导性，并要求伯克希尔支付赔偿损失。

其实，2022年以来，此前极少出手的巴菲特，突然对投资并购愈发“兴奋”，连续重金买入了西方石油公司、惠普等公司股份。值得一提的是，截至2021年底，伯克希尔的资产负债表上的现金和现金等价物已经达到1440亿美元(约合人民币9100亿元)。

美国科技“顶流”、特斯拉CEO马斯克的投资并购更为凶猛。在买入9.1%股份后，马斯克计划以54.2美元/股的价格收购推特，并将其私有化，交易金额将达到430亿美元(约合人民币2739亿元)。

但随后，推特董事会认为，马斯克提议不受欢迎，推特将酝酿抵御恶意收购的毒丸计划。另外，持有推特5.2%股份的亿万富翁投资者、沙特王子Al Waleed bin Talal Al Saud也表示，拒绝马斯克的收购提议。

“股神”740亿收购计划遇阻

当地时间4月13日，美国保险公司Alleghany的一名股东将巴菲特的伯克希尔告上法庭，指控伯克希尔在对Alleghany的收购案中，信息披露不充分且具有误导性。

目前，该股东希望阻止伯克希尔收购Alleghany，除非伯克希尔充分披露更多的相关信息，且要求伯克希尔支付赔偿以弥补其损失，具体的赔偿金额，该股东并未透露。

诉状称，如果不披露更多信息，“原告将无法在充分知情的情况下决定是否投票支持拟议的交易，因此她面临着无法弥补的损害的威胁。”

这起引发争议的巨额收购案，始于今年3月21日。当时，巴菲特旗下的伯克希尔宣布，将以116亿美元(约合人民币739亿元)或848.02美元/股的价格，现金收购保险公司Alleghany。

消息发布后，Alleghany股价大幅飙涨，当日涨幅超24.8%，后续一度创出历史新高，截至最新收盘，Alleghany的股价为845.9美元，总市值为114.45亿美元。

该交易预计将在今年第四季度完成，届时Alleghany将成为伯克希尔的独立子公司，这笔交易也将成为伯克希尔2016年以来最大的一笔收购。

其实，巴菲特对Alleghany早已垂涎已久。其在一份声明中表示，伯克希尔将成为 Alleghany 的完美永久家园，这家公司他密切观察了60年。

对于这笔交易，价值投资者、投资经理卢宏峰表示，Alleghany是一家小型伯克希尔，因为它跟伯克希尔实在是太像了。

据资料显示，Alleghany 成立于1929 年，最初是一家铁路控股公司，但在经历大萧条时期破产、重整后公司控制人自杀、所持项目宾州中央铁路破产等一系列失败后，Alleghany最终转向保险业务，目前涵盖了批发保险、财产保险、意外伤害险以及再保险等业务。

Alleghany依托保险业务，打造了与伯克希尔一样的商业模式：从保险业务获得源源不断资金，然后进行投资、并购。其投资风格也与伯克希尔类似，聚焦传统行业，重视经营现金流，极度保守和稳健。2002年至今，Alleghany的管理层每年也会给股东写一份致股东信，并将创造的价值与标普500指数进行对比。

值得一提的是，目前Alleghany的首席执行官Joseph Brandon，曾经是伯克希尔旗下通用再保险的负责人。

在最新的股东信中，巴菲特表示，保险是永不过时的业务，而且业务销量通常会随着经济增长和通货膨胀而不断增长。这或许是，巴菲特决定买下Alleghany的主要原因。

手握9100亿现金的巴菲特买买买

其实，收购Alleghany只是巴菲特今年投资布局的一部分。2022年以来，此前极少出手的巴菲特，突然变得愈发“兴奋”，连续重金下注。

自俄乌冲突爆发以来，巴菲特便持续“押注”石油股，非常坚定地加仓买入西方石油公司，3月以来，巴菲特已累计斥资56亿美元(约合人民币356亿元)加仓西方石油，合计持有1.364亿股。

在随后的一次采访中，巴菲特透露了对西方石油的投资缘由，其于2月25日详细阅读了西方石油去年第四季度财报会议的全部记录，决定增持该公司股份，因为西方石油正在做正确的事情。

在国际油价持续飙涨、巴菲特大手笔扫货的推动下，西方石油公司的股价连续大涨，2022年年内涨幅已超过105%，最新收盘价已升至59.34美元，总市值升至556亿美元。

不久之后，巴菲特再度出手，罕见买入老牌科技股——惠普。据美国证监会披露的数据显示，4月4日-6日，伯克希尔连续4次在二级市场买入惠普股票，累计买入数量达1100万股，买入价格为34.88-36.43美元美元/股，买入金额约3.2亿美元。截至目前，伯克希尔累计持有惠普1.21亿股，对应持股比例达11.4%，以最新收盘价计算，持仓市值高达45.9亿美元(约合人民币292.5亿元)。

以巴菲特的风格，重金投资Alleghany、西方石油、惠普，大概率不是为了博取短期的收益，此前的大部分投资的持有周期，都是以年为单位。

与此同时，今年巴菲特的一系列操作，在投资圈引发了激烈讨论，因为在过去6年时间内，其一直没有任何下注，几乎没有大手笔收购交易。

在今年2月，巴菲特甚至抱怨称，市场缺乏有吸引力的投资。其在致股东信中直言，已经没有什么让人兴奋的事情。

截至2021年底，伯克希尔的资产负债表上的现金和现金等价物已经达到1440亿美元(约合人民币9100亿元)。

在俄乌冲突爆发后，巴菲特却突然“兴奋”了起来，有评论表示，巴菲特重返市场似乎在向人们发出信号，在地缘政治、经济和利率的等不确定性的因素下买进股票，可以在舒服的位置，买入长期看好的资产，也是对经济投下真正的信任票。

马斯克更疯狂

相比巴菲特，美国科技“顶流”、特斯拉CEO马斯克的投资风格更为凶猛。

在买入特推9.1%的股份后，马斯克提出了一个更大胆的想法，计划以54.2美元/股的价格收购Twitter，并称这家社交媒体公司应被私有化。

4月14日美股开盘前夕，美国证券交易委员会(SEC)公布的一份13D文件显示，马斯克于13日提出以54.2美元/股价格，现金收购推特，并将其私有化，交易金额将达到430亿美元(约合人民币2739亿元)。

马斯克在给推特董事长布莱特·泰勒的信中表示，对推特的现状强烈不满，这家社交媒体巨头不能满足社会“言论自由”的需求，不会蓬勃发展。因此，马斯克提出将以现金收购推特100%的股份，以帮助推特成为“全球言论自由的平台”。

马斯克在信中直言，54.2美元/股的价格，比投资推特前一天溢价54%，这个报价是最好的，也是最终的报价，如果不被接受，将重新考虑作为重要股东的地位。

在这一消息披露前，推特的股价为45.85美元，与之相比，马斯克的收购溢价达18%，这一消息公布后，推特股价盘前大涨近12%。美股开盘后，推特股价直线飙升，盘中一度大涨近6%，但随后一路回落，最终收跌1.68%，最新市值为344亿美元。

在此之前，马斯克已经大手笔买入了推特。据SEC的数据显示，截至目前，马斯克累计持有推特7348.69万股股份，持股占比达9.2%，成为了推特最大的外部股东。以最新收盘价计算，马斯克持有的股份价值超33亿美元(约合人民币超200亿元)。

目前看来，“社交达人”马斯克可能是玩真格的，完全收购推特的野心较大。CNBC援引美国券商分析师丹·艾夫斯的评论称，目前的发展态势已经从马斯克对推特战略发展的推动，逐渐演变成了马斯克和推特管理层之间的“权力游戏”之争。马斯克很可能对推特采取更加敌对的立场，并且有可能恶意收购。

其实，此前马斯克宣布放弃加入推特董事会，便有分析人士指出，此举可能意味着马斯克有收购推特的想法。

美东时间4月14日，推特召开了全体大会讨论马斯克的收购提议，董事会认为，马斯克提议不受欢迎。为限制马斯克持股比例，推特在酝酿抵御恶意收购的毒丸计划。

另外，持有推特5.2%股份的亿万富翁投资者、沙特王子Al Waleed bin Talal Al Saud明确表示，考虑到Twitter的增长前景，马斯克54.2美元/股的收购价提议并未接近Twitter的内在价值，因此将拒绝这一收购提议。

种种迹象表明，世界首富或将与推特管理层、股东，展开一场收购与反收购的资本大戏。

（文章来源：券商中国）

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