投行陪跑四年未果！首例银行IPO被否 什么信号？这些银行IPO还在排队中

首家银行IPO被否，背后的中介机构也很无奈。

近日，大丰农商行IPO折戟受到业界关注，陪跑4年的保荐券商招商证券同样面临颗粒无收的冰冷现实。

“大丰农商行IPO被否，一定程度上说明监管对区域性中小银行上市有所收紧，后面类似的县级区域性城商行和农商行可能都会从严。”一位参与过银行IPO上市的城商行人士对券商中国记者表示，背后的中介机构可能也需要重新打量正在辅导的银行。

券商中国记者注意到，2016年银行IPO再次“开闸”以来，合计有27家银行成功上市，但并非所有的券商都能分到银行上市的一杯羹，而是形成了以中信建投、中信证券等少数头部券商为主的绝对优势力量。

截至4月15日证监会最新数据，目前仍然有湖州银行、广州银行、重庆三峡银行等10家银行在A股排队，辅导券商包括国泰君安、中金公司等。

首例银行被否，保荐券商颗粒无收

4月14日，证监会官网披露，江苏大丰农村商业银行股份有限公司(首发)未通过。

公开资料显示，大丰农商行早在2017年11月就正式递交了IPO申报材料，并获得证监会受理。2018年5月，大丰农商行完成证监会的反馈问询并更新预披露。2022年4月14日，大丰农商行首发上会，最终IPO折戟，无缘资本市场。

一位参与过上市的城商行人士对券商中国记者分析，监管部门关注大丰农商行主要集中于该行的竞争力、资产质量和与省联社的关系等方面，反映了监管部门对该银行未来发展前景的担忧。

他认为，大丰农商行上市失败，可以一定程度上说明监管对中小银行上市的态度有所收紧，后面类似的县域农商行、城商行都可能会有所紧张。

值得一提的是，IPO被否、临门一脚未成功，不仅对大丰农商行自身是一个打击，对于陪跑4年多、下场辅导的招商证券投行来说，颗粒无收也是个不小的打击。

据了解，大丰农商行原计划于深交所上市，拟发行股份数量不低于发行后总股本的10%(含10%)，且不超过发行后总股本的25%(含25%)，不过，具体发行数量最终不得而知。

券商中国记者注意到，在大丰农商行被否之前，最新一只登陆A股的银行为今年1月17日登陆深交所的兰州银行。2021年分别有重庆银行、齐鲁银行、瑞丰银行和沪农商行，相应券商的承销与保荐费在2085万元~4580万元之间。其中，资产规模为大丰农商行两倍多的瑞丰银行IPO承销和保荐费为3048万元。

这意味着，大丰农商行上市失败，招商证券至少损失了承销及保荐费上千万元。

这些投行深耕银行IPO

在行业内，银行不同于其他产业上的企业，属于金融业的重要组成部分。因此，银行对相应的辅导机构要求也更高。

据券商中国记者了解，银行这一波上市潮始于2016年，也是继2007年北京银行、南京银行和宁波银行实现A股上市之后，银行IPO再次“开闸”。据券商中国记者统计，从2006年8月江苏银行上市到今年1月兰州银行上市，A股市场银行IPO数量达到了27家。

券商中国记者注意到，从2016年以来的银行上市潮统计分析，辅导银行IPO的保荐机构也有一定特点，以少数头部券商为主，其他中小券商很少涉及银行IPO辅导业务。

其中，中信建投在辅导银行上市数量中拔得头筹，合计辅导了9家，均为地方的城商行、农商行，占据统计数量的三分之一。

辅导银行IPO成功上市数量第二多的为中信证券，合计辅导了4家，包括浙商银行、长沙银行、西安银行和青岛银行。

辅导3家以上银行IPO成功上市的券商还包括招商证券、中金公司，其余辅导银行IPO数量1家或2家的券商包括华泰联合、国泰君安、东吴证券、海通证券和光大证券、中银证券以及中邮证券。

值得注意的是，截至目前尚有湖州银行、昆山农商行、马鞍山农商行、东莞银行、南海农商行、顺德农商行、药都农商行、海安农商行、广州银行和重庆三峡银行10家银行在A股IPO排队，辅导机构包括上面所提及的中信建投、中信证券、国泰君安等。

（文章来源：券商中国）

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