农产品价格将连续多年保持高位！以史为鉴 这个板块表现可期！

5月4日，联合国粮农组织发布《2022全球粮食危机报告》称，受冲突、极端天气和经济危机影响，2021年约1.93亿人经历了粮食安全进一步恶化，比2020年增加近4000万人，创历史新高。报告认为，受俄乌冲突和农业投入价格高企等因素的影响，位于历史高位的农产品价格可能会连续多年保持高位。

世界银行预测，2022年全球食品和粮食在去年上涨了31%的基础上，还将继续上涨23%。

相对于国际粮价的高歌猛进，我国粮食产量连续7年稳定在1.3万亿斤以上，粮食供给总量充足，粮食价格波动幅度整体可控。

据记者观察，21世纪以来全球主要发生过两次“粮食危机”。

一次是2005年至2008年上半年期间，因飓风、洪灾等极端天气频发，生物能源需求大幅增长，还有局部地区冲突，再加上金融投机等因素，粮价快速上涨且持续时间较长。

另外一次是在2010年至2012年间，粮价出现新一轮上涨且高位震荡。该轮粮价波动的幅度及持续时间均低于上一轮，影响因素也较为简单，主要由于极端天气造成了粮食减产，进而引发粮食主产国的贸易政策，影响全球粮食贸易流动。

据上证报记者统计数据显示，在两次粮价上涨阶段，农业板块尤其是种植产业链获得不俗的市场超额收益。

具体来看，在第一次危机中，CRB现货指数食品从2006年初开始上涨，到2008年7月到达最高点。而农林牧渔板块在此期间的整体涨幅高达320%，超过沪深300指数174个百分点。

其中，种植业、粮油加工、种子等细分行业股价表现更胜一筹。相反，肉鸡养殖、畜禽饲料、林业等子行业大幅跑输大盘指数。

在第二次全球粮食价格上涨期间，CRB现货指数食品从2010年1月1日低点上涨至2011年5月。在此期间，农林牧渔板块整体上涨12%，而沪深300指数同期下跌1%。

值得注意的是，畜禽饲料、林业等子板块依然大幅跑输大盘指数；相反，种子、水产养殖、粮油加工、生猪养殖等细分行业表现出色。

2008年是A股投资者遇到的大熊市，但是种业股的表现一枝独秀。

2008年，上证指数暴跌65%，申万农林牧渔指数也下跌了47%。其中，农业细分行业饲料、生猪养殖等全年跌幅均超过50%。唯独种子板块一枝独秀，全年上涨19%，种植业也表现较为出色，仅仅下跌了2%。

中信证券认为，粮价高企进一步支撑种植板块业绩向上预期，粮价高企将持续提振优质种子需求。

苏垦农发是一家主营业务为稻麦种植、种子生产、大米加工及其产品销售的国有大型农业企业。公司2022年第一季度实现营业收入24.09亿元，同比增长31.42%；归母净利润1.34亿元，同比增长15.04%；扣非归母净利润1.07亿元，同比增长10.49%。

中信证券认为，公司小麦业务稳中有升，叠加粮价高位预期，有望为公司全年业绩贡献弹性。在非种植业务方面也是持续稳定增长，农服业务实现营收及利润同比高增，或成为全年业绩增长的另一重要来源。

荃银高科是“育繁推一体化”的高科技种业企业，在去年年报和今年一季报均实现的大幅增长。公司去年实现营业收入25亿元，同比增长57%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长27%，归母扣非净利润同比增长38%。2022年一季度业绩继续同比大涨，实现营业收入和扣非后归母净利润分别同比增长50%和 550%。

荃银高科在接受机构调研时表示，2022年公司计划实现营收30亿元，归属于母公司净利润2亿元，均较去年增多近20%。公司同时表示，将紧抓种业发展的重大机遇，切实提升科研技术水平，加快选育品质更优、抗性更强、适应性更广的新品种。继续围绕种业积极进行兼并重组，促进企业做大做强，通过“内生”和“外延”双轮驱动，助力公司实现“十四五末进入世界种业前十强”的长期发展目标。

天风证券认为，荃银高科作为种业龙头企业，近些年注重多元品种储备，从原先水稻为主，拓展至玉米、小麦等多种作物，研发齐头并进。同时，公司订单业务持续拓展，与种业协同发展。

（文章来源：上海证券报）

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