环球观点：1.96万亿大市场 谁执牛耳？百只3年期股票型养老产品业绩谁强？15只收益超100%

养老金产品是由企业年金基金投资管理人(22家投管人)发行的、面向企业年金基金、职业年金基金和基本养老保险基金定向销售的标准投资产品。产品类型包括股票型、混合型、普通固收型、债券固收型、货币型等十多种类型。

根据此前人社部发布的2022年一季度全国企业年金基金业务、养老金产品业务数据摘要，数据显示，2022年一季度，全国企业年金实际运作资产金额达2.63万亿元。另外，截至一季度末，已备案的养老金产品有649个，期末资产净值达1.96万亿元，

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考虑到企业年金的合同期多为三年，且养老金多为长期资金，那么以三年维度来看，哪些企业年金和养老金产品的业绩表现较好？

济安金信养老金产品评级系统的数据显示，截至2022年6月30日，运作满三年的股票型养老金产品有102只，其中11只产品获得济安金信养老金产品5星评级，平安、泰康等多款产品榜上有名。

三年期股票型养老产品发榜

根据此前人社部发布的2022年一季度全国企业年金基金业务、养老金产品业务数据摘要，数据显示，2022年一季度，全国企业年金实际运作资产金额达2.63万亿元，一季度投资收益为-726.45亿元，加权平均收益率为-2.75%。

另外，截至一季度末，已备案的养老金产品有649个，期末资产净值达1.96万亿元，一季度投资收益率为-1.61%，自成立以来累计收益率为26.54%。

考虑到企业年金的合同期多为三年，且养老金多为长期资金，为了避免短期考核对养老金投资造成的不利影响，济安金信对外披露的养老金产品评级期间选用3年期，即选用投资运作满三年的养老金产品参加评价。

截至2022年6月30日，运作满三年的股票型养老金产品有102只，其中11只产品获得济安金信养老金产品5星评级，平安、泰康等多款产品榜上有名。

数据来源：济安金信养老金产品评级系统

此外，在不考虑各类养老金产品规模的情形下，102只股票型养老金产品中近三年投资业绩的最大值为207.43%，最小值为-16.78%，中位数值为66.13%；其中有15只产品的三年业绩在100%以上。

这15只产品分别是：平安安跃股票型养老金产品、平安股票优选3号股票型养老金产品、泰康资产丰鑫股票型养老金产品、嘉实基业长青股票型养老金产品、平安股票优选1号股票型养老金产品、泰康资产价值精选股票型养老金产品、国泰金色年华股票型养老金产品、平安安赢股票型养老金产品、国寿养老策略4号股票型养老金产品、泰康资产丰利股票型养老金产品、中信证券信养天禧股票型养老金产品、国寿养老策略2号股票型养老金产品、中信证券信养天和股票型养老金产品、中信证券信养天盈股票型养老金产品以及中信证券信养天顺股票型养老金产品。

养老金产品评价、评级为投资增添依据

自2013年开始发行以来，养老金产品经过9年的发展，截至2022年一季度底，养老金产品的规模超过1.96万亿元，占企业年金基金和职业年金基金总规模的比例接近一半，养老金产品已经成为养老金投资中有效的资产配置工具。

面对如此规模巨大的养老金产品，为了有效规避养老金投资过程中的各种风险，对养老金产品进行评价和评级工作就显得十分必要，毕竟评价评级的过程就是不断排查和剔除风险的过程。

进一步而言，济安养老金研究中心从七个维度考察养老金产品综合实力：盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股择时能力、基准跟踪能力、超额收益能力、整体费用情况，并针对不同类型的养老金产品从不同维度对产品进行单项能力及综合水平的评价，针对不同类型的养老金产品选择不同的评价指标，组成综合的指标体系。其中，独创性地加入了规模适度性以及业绩比较基准偏离指标，从而对基金管理公司的整体流动性风险和产品投资风格漂移提供了评价方案。

养老金产品是一种类公募的基金产品，其本质是介于公募基金和私募基金之间的一种产品类型。由于养老金产品和公募基金在资金属性和风险偏好等方面存在较大差异，因此在制定养老金产品的评价维度和评价指标时，济安金信凭借在公募基金和私募基金方面多年的丰富评级经验，其五星评级采用国际上通用流行的基金评级方法，采取同类基金分层、归并、综合的等级评价体系，经过了多轮牛熊市场化的转变和市场检验。

事实上，济安金信在养老金投资的评价体系上也早有实践。2013 年，济安金信、腾讯网与中国人民大学金融信息中心共同发布中国企业年金·济安腾讯系列指数。该指数的发布意在为企业年金投资管理建立公正、客观、权威的评判标准，填补了中国社会保障领域的一项空白，对职业养老金、个人养老金和社保基金投资具有重要意义。

据悉，济安金信作为首批获得独立第三方公募基金公开评级资质的评级机构，是目前全市场产品评级数量覆盖度最高的机构。同时，济安金信还开创性地运用“私募公评”的方法，沿用公募基金的评价体系，利用公募基金的评价标准和公募基金的公开数据建立一个高维度、细颗粒的大数据体系，采用插值法的方式将私募基金纳入与公募基金统一的标准下进行评级，增加了私募基金与公募基金产品之间的可比性，为投资机构与投资者在选择私募基金时提供了参考依据。

（文章来源：财联社）

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