现金溢价收购康臣药业 万邦德收购资金引关注

一则股份收购意向协议让万邦德(002082)成为了市场关注焦点，公司拟斥资21.82亿元高溢价拿下港股公司康臣药业29.5%股份，成为其第一大股东。受上述消息影响，康臣药业7月26日股价出现大涨，早盘一度涨近30%，最终收涨12.2%。需要指出的是，万邦德此次收购将使用现金，而截至今年一季度末，公司账上货币资金仅6.97亿元，距离收购总额有较大差距。

康臣药业股价大涨

受万邦德收购股权消息影响，康臣药业7月26日股价出现大涨。

交易行情显示，7月26日，康臣药业大幅高开14.88%，开盘价4.71港元/股，开盘后公司股价迅速拉升，早盘一度涨近30%，触及8港元/股的高点，之后公司股价有所回落，不过全天仍保持高位震荡态势。截至当日收盘，康臣药业股价报4.6港元/股，涨幅12.2%，总市值37.12亿港元。

消息面上，7月25日晚间，万邦德披露公告称，公司拟通过支付现金方式收购康臣药业合计2.38亿股普通股股份，占目标公司已发行股份的29.5%，将成为康臣药业第一大股东，预估转让价格为每股人民币约9.17元。

据了解，康臣药业是一家从事中成药及医用成像对比剂研发、生产及销售的现代化制药企业，于2013年12月19日在香港联合交易所主板上市，旗下拥有多家从事药品生产和研发企业，运营康臣、玉林等知名医药品牌，在国内建有广东广州、内蒙古通辽、广西玉林、新疆霍尔果斯4个生产基地，员工逾2700人。

财务数据显示，2020年、2021年，康臣药业实现营业收入分别约为17.53亿元、20.45亿元;对应实现归属净利润分别约为4.99亿元、5.9亿元。

对于此次收购，万邦德也表示，若顺利完成，公司作为第一大股东可以推动在中药领域的深度合作，促进公司中药大健康核心业务的持续发展，提升核心竞争力。

北京商报记者注意到，今年1月A股公司康恩贝曾披露了一则《签订战略合作框架协议》公告，公司和康臣药业决定充分发挥双方的优势，以产业和资本合作为纽带，推进双方在医药大健康产业尤其是中医药健康产业领域的战略合作。

万邦德收购资金引关注

针对此次交易，万邦德收购资金问题引发了市场极大关注。

按照万邦德披露的交易价格，经计算，拿下康臣药业29.5%股份将耗资21.82亿元，万邦德也坦言将用现金收购。

而据万邦德披露的2022年一季报，截至今年一季度末，公司账上货币资金仅6.97亿元，距离21.82亿元的收购额相差较大。对此，北京商报记者7月26日致电万邦德董秘办公室进行采访，不过电话未有人接听。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，企业账上货币资金不足以支付收购的情况下，若企业有相关理财，不排除公司会出售相关理财产品，或者向银行借款等方式筹措资金。

另外值得一提的是，此次收购还是高溢价收购，在公告披露当日，即7月25日收盘，康臣药业股价报4.1港元/股，按照汇率计算，约为3.53元/股，而对比9.17元/股的收购价格，此次收购溢价不少。

资料显示，万邦德主要有医药制造产业板块、医疗器械业务板块，其中医药制造业务主要包括现代中药、化学原料药及化学制剂的研发、生产和销售，医疗器械业务主要包括高端医疗器械研制、医疗设备服务和提供医院工程服务。

外延式扩张背后，万邦德近年来业绩承压明显，其中2020年、2021年净利润均处于同比下滑状态。今年一季度，万邦德实现营业收入约为3.33亿元，同比下降42.85%;对应实现归属净利润约为2479万元，同比下降10.1%。

二级市场方面，7月26日，万邦德收涨1.53%，股价报11.27元/股，总市值为69.67亿元。

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