环球聚焦：一则“分手”公告令“宁王”大跌！锂矿股集体走强 上下游博弈激战开启

总市值超1.1万亿元的宁德时代盘初一度跌超5%，与之相反，永兴材料涨超5%并带动上游的锂矿股集体上涨，中矿资源涨停，藏格矿业一度大涨8%，天齐锂业涨超5%。

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消息面上，永兴材料昨日盘后发布公告，称因项目筹建过程中实际出现和面临的新情况，与宁德时代签署《合资经营协议之终止协议》。

双方同意，由宁德时代或其指定方受让永兴材料旗下江西永兴新能源持有的合资公司30%股权，转让完成后永兴材料不再持有合资公司股权，合资公司的产线建设、运营管理均由宁德时代全面负责。

前期公告显示，永兴材料宣布与宁德时代签署《合资经营协议》，双方将成立合资公司投资建设年产5万吨碳酸锂项目及在公司碳酸锂产品方面开展合作。永兴材料还公告称，公司希望借助与宁德时代成立合资公司的契机，加强与下游的紧密合作，更好地了解市场需求。宁德时代是锂电新能源行业龙头企业，也是公司在下游正极材料的直接客户。

对于本次合作终止的原因，财联社记者从业内人士获悉，主要是双方对合资公司的发展方向未能达成一致，但后续仍不排除永兴材料向宁德时代供货的可能性。

业内人士表示，此前市场认为，锂电上游供需偏紧格局在不久的将来有望得到缓解，这也是市场一直不愿意给锂矿股“成长股”估值的重要原因。如今这一解约事件提醒投资者，行业供需拐点或比想象的晚。而今，锂电上游原材料的供给瓶颈仍在，或引发市场产生新的供需预期。

从签订《合资经营协议》到宣布终止，仅过去不到8个月，而这8个月里，永兴材料与宁德时代均已“今时不同往日”。

其中，宁德时代千万吨选矿产能呼之欲出，前期财联社报道，从多位参与建设枧下窝矿区人士处独家获悉，宁德时代旗下枧下窝矿区3300万吨锂云母选矿项目将分三期建设，其中一期1000万吨年选原矿产能计划于明年1月初建成，在随后的3月份投料试生产。

永兴材料则扩产锂电池新能源业务的动作一直不断。9月1日公告称，以约7.83亿元募集资金对江西永兴新能源进行增资，投资项目年产2万吨电池级碳酸锂项目和180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目的实施主体。7月份，由永新材料间接持股的宜丰永洲锂业科技有限公司在宜丰县成立，经营范围为矿产资源勘查、矿产资源开采、云母制品制造销售等。

至于与“宁王”分手对于永兴材料的影响，有分析人士指出，利空有限，因宁德提供的原矿品位太低且价格不低，但宁德时代对销售碳酸锂现货价要求高折扣，永兴在该项目的获利十分有限。但这不意味着永兴在锂云母冶炼方面不具备优势，毕竟江西云母提锂最大的矿区414也选择和永兴合作。江西采用锂云母提锂的主要为永兴、江特、南氏和飞宇，永兴材料及成本管控能力领先。

而对于锂价是利好，业内人士表示，此前市场部分投资者担心明年因宁德云母提锂放量导致市场供需失衡，但实际项目一直低于市场预期。

锂价飞涨让中下游叫苦不迭。单看第一季度，天齐锂业的净利润大概相当于两个宁德时代、四个比亚迪。宁德时代年初选择电池涨价，令车企怨声载道，但其今年一季度净利润依然下降24%，整体毛利率降至14.48%。相较保持盈利的宁德时代，整车厂则陷在亏损的泥潭里无法自拔。其中，广汽埃安连续三年净亏损扩大。

“大部分动力电池客户二季度价格调整协商已基本完成。”宁德时代在业绩说明会上提及，一季度由于原材料大幅涨价，与客户协商价格调整需要过程。宁德时代表示，下半年市场需求持续增长，与客户的价格协商持续落地，预计公司盈利能力将持续改善。

隆众资讯显示，今日，国内工业级碳酸锂(99.2%)的市场主流成交价格48.5-48.8万元/吨之间，均价水平涨至48.65万元/吨；电池级碳酸锂(99.5%)市场主流报价区间在49.5-49.98万元之间，均价涨至49.74万元/吨。

（文章来源：财联社）

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