全球热推荐：人民币汇率双“破7”后 投资者追着上市公司问这事

继15日离岸人民币对美元汇率跌破“7.0”关口后，9月16日上午，在岸人民币对美元跌破“7.0”关口。

近日，互动平台上询问汇率波动对公司业绩影响的问题明显增多。从上市公司的回复来看，出口型企业竞争力增强。同时，上市公司更多是坚持树立“汇率风险中性”经营理念。用好套期保值等策略，成为上市公司应对汇率波动的有效办法。

人民币贬值有利于出口企业提高议价空间

(资料图片)

近期，在上证E互动和互动易上，不少投资者向公司提问人民币贬值对于公司业绩影响情况。

9月16日，兆易创新回复投资者提问时称，公司境外业务主要以美元结算，2022年上半年，美元对人民币汇率上升，公司汇兑收益增加。

投资者问及人民币假设一年贬值10%，能够企业带来多少利润？久日新材回复称，截至2022年6月30日，对于公司各类美元、欧元、港元金融资产和美元、欧元、日元及港元金融负债，如果人民币对美元、欧元、港元及日元贬值10%，其他因素保持不变，则公司将增加净利润约1381.23万元。

吉鑫科技此前表示，公司海外客户的业务约占一半，其中直接出口业务约占其中的一半，人民币贬值对收汇的汇兑损益有一定正面影响，但基于跟一些海外客户在长期协议中对汇率波动的调整约定，整体是趋于平稳的。

“人民币贬值有利于出口企业提高议价空间、提高产品竞争力。”玩具业务以出口为主的星辉娱乐近日表示，公司体育业务、游戏海外业务均以外币结算为主，人民币贬值带来的汇兑收益对净利润有一定积极影响。

新瀚新材称，人民币汇率贬值对公司经营业绩的影响主要体现在：一方面，人民币处于贬值趋势时，公司产品在境外市场竞争力将上升；另一方面，公司账面美元存款及应收账款，会因人民币汇率贬值而产生汇兑收益。

粤开证券从基本面的角度对产品出口型、原材料进口型以及高美元负债方面梳理了人民币汇率贬值对各行业业绩的影响。

粤开证券分析，人民币贬值将利好产品出口型产业，如家用电器、电子、汽车、电力设备、美容护理、机械设备、纺织服饰等，由于其海外收入占比较高，汇率变化与上述行业的盈利负相关性较强，即人民币贬值会增厚利润。

粤开证券称，基于人民币贬值影响企业业绩的机制，出口企业销售产品会产生外币资产，在折算成人民币后会有汇兑收益，同时从“量”“价”角度来看，在外币销售额一定的情况下，企业可以获得更高人民币收入，并且还可以通过降低产品外币标价的方式提高销量，对总体盈利产生正面影响。

相反，汇率的贬值会对原材料进口型行业造成不利影响，主要是加大了成本端压力，交通运输、钢铁、煤炭、农林牧渔等行业受到负面影响较大。

粤开证券分析称，人民币贬值使负债企业还本付息时需要支付更多的人民币，房地产、电子、石油石化、有色金属、交通运输、农林牧渔行业的外币负债偿债压力较大。

ST泰禾9月16日表示，由于2022年1-6月间人民币对美元汇率贬值，公司持有以美元计价的负债导致大额汇兑损失产生，相较去年同期人民币对美元汇率升值的汇兑收益，人民币对美元汇率的反转趋势造成业绩大幅变动。

用足套期保值等策略应对汇率波动

用足用好套期保值等策略，成为上市公司应对汇率波动的有效办法。

9月16日，南钢股份表示，公司进口原燃料采购额占比较大，人民币贬值将对公司采购成本形成一定压力。为了应对汇率波动，公司一方面通过融资等措施调整美元净负债规模，另一方面利用期货套期保值，规避汇率波动风险。公司持续推进降本增效，挖掘潜在效益；重视期货套保对冲能力建设，弱化市场波动影响。

宝钢股份9月5日表示，鉴于人民币贬值幅度仍在公司预计范围内，部分外汇敞口已通过金融衍生品交易进行提前锁定，人民币贬值对公司经营的影响有限，并处于可控范围内。在融资方面，公司外币融资规模已大幅下降，外币融资占比不到5%，公司针对这部分汇率风险已制定了相应的管理策略，运用自然对冲、衍生品交易等工具对其进行管理，风险整体受控。

9月16日，长电科技在回复投资者提问时表示，公司来自于北美地区的收入大于欧洲地区。公司外贸主要以美元结算。公司坚持树立汇率风险中性经营理念，密切关注汇率波动变化，同时对汇率敞口进行了适度的套期保值交易帮助降低了汇率的影响。

企业加大“逢高结汇”力度

招商基金研究部首席经济学家李湛分析，当前人民币的贬值主要是由于美元指数较快上升，进而导致的被动贬值，人民币相对于其他主要货币汇率则保持稳定，因此可以说人民币此轮贬值主要是对美元有一定程度的贬值。目前来看，人民币后续贬值的空间较小。

广东一位国有银行对公业务人士表示，越来越多进口企业通过远期外汇掉期交易锁定了大部分购汇价格，留下较少的外汇风险敞口，企业对这波人民币汇率下跌应对起来相对从容。另外，不少出口企业也在增加“逢高结汇”的力度。

民生银行首席经济学家温彬表示，从刚公布的8月份银行结售汇数据看，衡量结汇意愿的结汇率为71%，较今年以来月均值提升3个百分点，可见在当前人民币汇率点位下，市场主体结汇意愿较强，将成为人民币汇率的重要市场支撑力量。8月衡量售汇意愿的售汇率为67%，与今年以来月均值基本持平，反映市场主体呈现“逢高结汇、逢低购汇”的交易模式，外汇市场交易秩序总体良好。

国家外汇管理局发布的数据显示，今年上半年，企业利用远期期权等外汇衍生品管理汇率风险规模达到7558亿美元，同比增长29%，外汇套保比率比去年全年上升4.1个百分点，达到26%。新增汇率避险“首办户”企业将近1.7万家，绝大多数是中小微企业。

（文章来源：上海证券报）

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