首批科创板做市商名单出炉 第二梯队有望迎来扩容

近日，证监会批复了申万宏源、华泰证券、中国银河等8家券商的科创板做市商资格。除了首批八家券商外，包括中金公司、国泰君安、中信证券、招商证券等11家券商在董事会层面通过了申请开展科创板股票做市交易业务的议案，预计第二批拥有科创板做市商资格的券商有望于上述公司中产生。

首批科创板做市商名单出炉

9月21日，申万宏源证券发布公告称，近日，申万宏源集团股份有限公司所属全资子公司申万宏源证券有限公司(以下简称“申万宏源证券”)收到中国证监会《关于核准申万宏源证券有限公司上市证券做市交易业务资格的批复》(证监许可〔2022〕2168号)。根据该批复，中国证监会核准申万宏源证券上市证券做市交易业务资格。

同日，国信证券亦发布关于上市证券做市交易业务资格获批的公告。公告显示，根据《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司业务范围审批暂行规定》(证监会公告[2020]66号)和《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》(证监会公告[2022]32号)等有关规定，中国证监会核准公司上市证券做市交易业务资格。

对于科创板做市商筹备工作，国信证券表示，公司将严格按照有关规定和上述批复的要求，修改公司章程，办理监管报备、工商变更登记及申请换发经营证券期货业务许可证等相关事宜，并将在人员、业务设施、信息系统和经营场所等方面做好准备工作，加强信息技术安全管理及业务动态风险监测，认真做好风险防范，切实保障该项业务顺利开展。

申万宏源证券表示，将按照相关规定和批复要求，为上市证券做市交易业务配备有关人员、业务设施、信息系统和经营场所;修改公司章程，办理相关监管报备工作;按时完成工商变更登记工作，申请换发经营证券期货业务许可证;加强信息技术安全管理，保障信息系统安全稳健运行;加强动态风险监测，切实做好业务风险管理。

除申万宏源证券、国信证券外，根据证监会近日公布的名单，首批科创板做市商试点券商还包括银河证券、中信建投、华泰证券、东方证券、财通证券以及国金证券，共计8家公司获准。

有效盘活券商自营资产

依据5月13日正式落地的《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，试点券商需要经证监会核准，并满足最近12个月净资本持续不低于100亿元、最近三年分类评级在A类A级(含)以上等要求。

“从进入名单的券商来看，首批名单中既有头部券商，又有中小券商，此前公布的申请资格包括评级要求及净资本要求，符合申请条件的券商需要提出申请，审核通过后才能开展做市服务。”山西证券研究所分析师刘丽分析认为，“此次名单的公布标志着做市商制度的落地更进一步，有利于科技创新企业赴科创板上市融资进程，也有助于已上市企业的再融资。将有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性，提高市场信心，推动科创板高质量发展。”

根据Wind数据统计，截至2022年9月23日，共有468家公司在科创板挂牌上市，对应总市值为5.86万亿元，科创板成交金额、总市值占A股整体比重分别为6.15%、7%。2019-2022年(2022年为截至9月23日的数据)，科创板日均成交额分别为196.98亿元、561.03亿元、635.85亿元、607.35亿元。9月23日科创板换手率为2.52%，今年以来日均换手率为4.27%。

天风证券指出，从海外经验来看，做市商机制是竞价交易的有力补充，可提升市场流动性、促进价格发现及稳定市场。当前科创板流动性存在明显分层，科创板定价和交易效率的降低或将削弱板块对科创企业发展壮大的融资支持。引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性，促进科创板的长远健康发展。

此外，券商开展科创板股票做市可以使用自有股票，将有效盘活公司自营持仓和科创板跟投带来的被动持仓。做市商以买卖价差为主要收入来源，不依赖单边行情，收入与市场规模更相关，相比传统自营，投资业绩稳定性和确定性更高，是券商自营去方向的重要抓手。长期看将有效盘活券商自营资产，增厚业绩并改善业绩稳定性，以及提升综合金融服务能力。

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