近期，嘉亨家化股份有限公司（下称“嘉亨家化”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过2520万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

记者发现，嘉亨家化的客户较为集中，核心产品增长乏力，同时拥有着神秘供应商。

客户集中

据了解，嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。公司的主要产品包括护肤类、洗护类、香水等化妆品，香皂、消毒液、洗手液、洗洁精等家庭护理产品，以及配套的塑料包装容器。

2017年-2019年（下称“报告期”），嘉亨家化分别实现营业收入5.33亿元、7.18亿元、7.86亿元，净利润分别为1867.43万元、4293.19万元、6464.4万元。

需要指出的是，嘉亨家化的业绩之所以能呈现持续上升的趋势，主要是依赖公司的前五大客户。

报告期内，嘉亨家化向前五大客户产生的销售收入分别为4.44亿元、5.56亿元、5.58亿元，分别占当期营业收入的83.38%、77.44%、70.97%。

也就是说，嘉亨家化每年至少有七成收入来自前五大客户。

对此，嘉亨家化表示，如果主要客户因市场竞争加剧、经营不善、战略失误等内外原因导致其市场份额缩减，或如果公司在产品配方、生产设备、质量控制、交货时间等方面不能满足客户需求导致主要客户转向其他厂商，公司的业务收入会随之受到较大影响。

另外，嘉亨家化核心产品的收入增长乏力。

嘉亨家化主要拥有塑料包装容器、化妆品、家庭护理产品等三大业务，其中报告期内，嘉亨家化塑料包装容器产生的销售收入分别为3.59亿元、4.41亿元、4.45亿元，分别占当期主营业务收入的69.55%、63.4%、58.27%，为其核心收入来源。