沪深两市股指今日在券商、保险、银行等大金融板块的拉升下，迅速冲高并反包收复昨日失地，然而市场量能不足，跟涨情绪不高，最终未能带领大盘扶摇直上。券商板块自去年春季绝地反弹后，一直踟蹰不前，近期券商ETF价格又重新回到了今年2月初的位置，券商板块何时再次启动？券商板块的投资逻辑是什么？今天同花顺专家团邀请了华宝基金券商ETF基金经理——丰晨成先生为大家分享。

嘉宾简介：丰晨成，硕士，CFA持证人。2009年加入华宝基金，2015年11月起任华宝上证180价值ETF及其联接的基金经理，目前管理着券商ETF、华宝中证500指数增强、华宝中证1000等10只基金产品。

嘉宾核心观点：

1、注册制下，投行服务从单纯保荐服务向综合服务转变，考验投行综合销售能力和定价能力，长期看市场份额龙头集中趋势将不断强化。

2、外资券商的进入，将加速券商展业模式的升级，中长期看对中小券商形成了较大的挑战。

3、去年券商板块在春季绝地反击的基础有三点，对比目前券商板块的情况，我们认为券商板块具备启动进攻基础。

4、未来证券板块的投资机会应当围绕三条行业最为主要趋势去寻找。

访谈详细内容：

1、券商板块的投资逻辑是什么？深化证券市场各项制度改革，对券商板块有何影响？

丰晨成：券商与资本市场相伴而生、相伴而长。投资券商板块的根本逻辑在于分享资本市场的繁荣发展红利。中长期维度看，资本市场的扩张和繁荣是投资券商板块的基础。中短期维度看，资本市场尤其是权益市场的景气度变化是把握券商板块机会的关键。

2019年以来围绕深化资本市场改革出台了多项制度，包括科创板的推出并试点注册制、新三板改革、再融资新政以及创业板改革。对券商板块的影响主要有以下几个方面：