2022年上市银行第一股！兰州银行今日上市，A股银行扩充至42家

【大河报·大河财立方】2022年上市银行第一股来了。

1月17日，兰州银行正式在深交所主板宣告上市。证券简称：兰州银行，证券代码：001227。这意味着A股迎来第42家上市银行，也是第17家上市城商行。

根据招股说明书，兰州银行发行价格为3.57元/股。截至上午10:10，股价上涨43.98%至5.14元/股，总市值293亿元。

值得一提的是，兰州银行发行后每股净资产为4.33元，发行市净率为0.82倍，也是破净发行第一股。

首发募资20亿元，全部用于充实资本金

根据招股说明书，兰州银行首次公开发行不超过5.70亿股，发行价格为3.57元/股。预计募集资金总额20.33亿元，扣除发行费用后，募集资金净额约为19.68亿元，将全部用于充实该行资本金，以提高资本充足水平，增强综合竞争力，提升股东价值。

兰州银行是甘肃省境内第一家具有独立法人地位的地方性股份制商业银行，是1997年在原兰州市55家城市信用社及1家信用社联社基础上，由地方财政、法人和自然人发起设立，彼时称兰州城市合作银行。1998年5月18日，更名为兰州市商业银行;2008年6月18日，更名为兰州银行。全行现有员工4000余人，分行15家，营业网点177家，控股1家金融租赁公司，参股6家村镇银行。兰州市财政局持股9.72%，是该行第一大股东。

截至2021年9月末，兰州银行资产合计金额4007.01亿元，较上年末增加10.59%;归属于母公司所有者权益合计金额为284.57亿元，较上年末增加4.81%。其中，发放贷款及垫款为2086.09亿元，较2020年末增长10.37%;吸收存款为3103.46亿元，较2020年末增长8.37%，是西北地区存贷款规模最大的城商行。

2021年前9个月，该行实现营业收入59.82亿元，较上年同期增加30.75%;归属于母公司所有者的净利润为12.54亿元，较上年同期增加108.86%，经营业绩较2020年同期大幅提升。

经初步测算，兰州银行预计2021年营业收入为78.15亿～79.32亿元，同比增长7.00%～8.60%;预计实现归属于母公司所有者净利润15.27亿～16.37亿元，同比增长2.29%～9.66%。

对于未来五年发展，兰州银行在招股书中表示，将围绕创新转型主题，突出金融科技、中小微业务、“三农”业务三大中心，强化结构优化、风险管控、服务提升三大重点，推动上市跨越、精细化管理、人才队伍建设、企业文化完善、综合化经营五大关键，拓展服务对象，夯实服务平台，创新服务模式，提升服务质量，实现经营规模和经营效益双提升，资产质量和负债结构双跨越，打造在全国具有一定知名度的特色精品银行。

上市之路一波三折，成破净发行第一股

不过回顾兰州银行上市路，可谓是漫漫征途，颇为崎岖。

早在2008年更名之际，兰州银行便立下了三年实现IPO的目标，且于2012年将上市工作提上议程。但是直到2016年6月，甘肃银监局才作出批复，原则同意兰州银行首次公开发行A股股票。2018年4月，进行IPO预先披露更新;2021年9月，终于首发过会。

从提出上市到尘埃落定，用了将近14年的时间。而其中在2019年2月，兰州银行还曾一度中止IPO。

不过即使在临门一脚的时刻，兰州银行的上市历程也是一波三折。

根据招股书，兰州银行发行后每股净资产为4.33元，发行市净率为0.82倍。这意味着，股票还未上市，就已经破净，兰州银行成为史上破净发行的第一股。

而从发行结果来看，兰州银行网上最终发行数量为5.13亿股，占本次发行总量的90%;网下最终发行数量为5695.67万股，占本次发行总量的10%。其中，网上投资者放弃认购354.12万股，放弃认购金额1264.22万元;网下投资者放弃认购6.07万股，放弃认购金额21.65万元。

根据公告，网上、网下投资者放弃认购股数将全部由保荐机构(主承销商)中信建投包销，包销股份数量为360.19万股，包销金额为1285.87万元，包销比例为0.63%。如此高的弃购比例在上市银行中，也并不多见。

资产质量承压，高质量发展面临考验

与此同时，虽然各项业绩指标表现不错，但兰州银行的发展也存在压力。

从资产质量来看，截至2021年6月30日、2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日，兰州银行不良贷款余额分别为36.54亿元、34.07亿元、43.04亿元、36.83亿元，不良贷款率分别为1.71%、1.75%、2.44%、2.25%。不良贷款余额和不良贷款率较高。对此，兰州银行称，这主要受宏观经济形势影响，部分企业还款能力下降，该行下调了部分贷款评级。

与此同时，该行还存在借款人较为集中等问题，若最大十家贷款客户的贷款质量下降，可能会导致不良贷款增加，进而使该行资产质量、经营业绩和财务状况将受到不利影响。

大河报·大河财立方记者注意到，在截至2021年6月30日该行十大不良贷款借款人中，第一位的兰州马大胡子餐饮服务有限公司借款金额高达4.42亿元，占该行不良贷款总额比例的12.11%，占资本净额的1.32%。而根据天眼查App，兰州马大胡子餐饮仅是注册资本100万元的中小型企业。

从业绩指标来看，该行在2018年实现了3年多以来最好的业绩数据，但是2019年、2020年持续增长态势不在，整体是下降趋势。例如，归母净利润一项，兰州银行2018年为22.48亿元，2019年大幅下降为14.64亿元，2020年略微回升至14.93亿元;利息净收入从2018年至2020年持续下滑。这些都为兰州银行的后续发展，带来了较大考验。

A股还有12家银行在IPO排队

银行股走弱趋势年内有望改变

证监会官网数据显示，截至目前，A股还有12家银行在IPO排队，均是预先披露更新状态，分别为江苏大丰农村商业银行、安徽马鞍山农村商业银行、东莞银行、广东南海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、广州银行、重庆三峡银行、厦门农村商业银行、亳州药都农村商业银行、江苏海安农村商业银行、江苏昆山农村商业银行、湖州银行，均是中小型的城商行、农商行，其中，广东省4家、江苏省3家、安徽省2家，福建、浙江、重庆各1家。

值得一提的是，近年来银行股持续走弱，破净成为常态。但在今年开年，银行股迎来一波上涨潮，绝大多数银行的股价均实现不同程度的上涨。

华泰证券大金融团队首席分析师沈娟表示，银行板块1月表现较好与三大因素有关。一是业绩释放，较好的业绩预期带动板块取得超额收益;二是政策催化，市场对货币调控有较强预期，银行业经营环境有望改善;三是资金风格切换，1月机构资金开启新一轮考核周期，部分资金增配银行板块进行防守。

据大河报·大河财立方统计，近段时间，江苏银行、常熟银行、兴业银行、苏农银行、成都银行、平安银行、中信银行、青岛银行等多家银行披露2021年业绩快报。从业绩指标上看，已披露银行利润增速均实现两位数增长，多家银行净利润增速超过20%。

前海开源基金首席经济学家、立方大家谈专栏作者杨德龙在接受大河报·大河财立方记者采访时预计，今年银行股走弱趋势或将有所改变。“今年的行情是业绩为王，投资者更看重估值，所以低估值板块在开年出现了一定回升，与去年的市场风格不同。预计今年银行股会有一定反弹机会，虽然空间不大，但应该也不会像去年那样弱。加之对房地产行业的调控政策有一定放松，也有利于银行股的反弹。”

华安基金苏卿云也在媒体上分析称，在稳增长持续发力，央行降准、政治局会议释放稳增长加码信号亦明确房地产维稳，经济边际走弱背景下，货币信贷条件持续改善。目前银行板块持仓低、估值低，估值隐含不良或充分反映经济、地产等悲观预期。在稳增长政策催化下，特别是房地产政策的持续改善，银行板块值得关注。(记者 裴熔熔)

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