一年多时间两度上市，知乎计划4月22日港交所挂牌

【大河报·大河财立方】刚刚在美股上市一年的知乎，4月8日通过港交所聆讯，计划4月22日在香港主板上市交易。此次在港股上市计划发行2600万股，发售价格为51.80港元。

公开资料显示，目前，已有20家美股中概企业回港二次上市或双重主要上市，不过中概互联网企业中，知乎有望成为首家以双重主要上市方式回归的企业。

22日知乎将在港上市

2021年3月26日刚刚在纽交所上市，2022年4月8日又通过港交所聆讯，知乎成为又一个谋求赴港二次上市的互联网企业。在港股上市的节奏也非常紧凑，4月8日知乎通过港交所聆讯，4月22日就将挂牌交易。

与其他赴港二次上市的企业相比，知乎的动作可以说非常快。对此，有分析认为，此前的上市经验，让知乎对港交所上市流程不再陌生，操作起来自然会更快，目前资本环境存在不稳定性，也促使企业更快完成上市工作。

然而一年多时间完成两度上市，并没有让知乎的投资者赚得盆满钵满。

上市前，知乎共完成9轮融资，基本保持着一年一轮的速度，并且融资金额不断攀升，合计融资金额近15亿美元。这个过程中吸引了知名VC/PE以及互联网巨头入局，腾讯、快手、阿里、百度都是其投资方。

一年前知乎登陆纽交所时，达到了其市值的高光时刻，约为310亿元人民币。然而，随后知乎股价从最高点每股13.58美元下跌至2.56美元，市值也缩水到100亿元人民币，较高点时蒸发了约三分之二。

从业绩来看，上市后首份财报，净亏损依然跟着营收一起涨。2021年知乎总营收29.59亿元，较上一年增长118.9%，不过，调整后净亏损7.47亿元，该数字在2020年是净亏损3.38亿元。不过其传统的广告营收占比在降低，内容商务解决方案营收占比上涨，但知乎想证明自己商业模式还需要时间。

中概股扎堆回归

据了解，此次知乎将采用双重主要上市模式，在香港和美国两地上市，而此前互联网公司回归，多采用二次上市的模式。

采取双重主要上市的公司，会同时拥有在两个上市地的同等上市地位，如在其中一个上市地退市，并不影响在另一个上市地的上市地位，但整个流程会比二次上市复杂一些。

此前美国证监会曾将多家中国公司认定为有退市风险的“相关发行人”后，寻求双重主要上市已被多家中概股公司纳入议程，B站就曾公告，将争取自愿转换至在港交所主板双重上市。

自2019年11月阿里二次上市至今，网易、京东、B站等都已经在港交所完成二次上市，中概股回归浪潮明显。

香港投融资环境持续优化，为中概股回港二次上市或是双重主要上市提供基础。相对美股市场，中概股互联网企业在港股市场上更容易获得认同。毕竟知乎这样的企业，其业务场景根植国内，国内市场更加理解其价值，其商业模式和发展前景也最能获得中国消费者和中国投资者的理解。这些企业的创新不再需要寻找一个海外的参照系统来获得估值，中国资本市场已经能够清晰地理解其价值。

安永在近期发布的一份行业报告中提到，考虑到对冲美股市场中的不确定风险、进一步多元化股东结构、保持稳定的市值等因素，未来赴港二次上市的中概股将会越来越多。同时，随着国内政策、制度不断完善和市场环境逐渐改善，包括上交所科创板、深交所创业板以及北交所在内的A股市场对部分在美中概股的吸引力也将进一步增加。(记者 陈薇)

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