全球热推荐：濮阳惠成前三季度净利润增长81.9％，主因系下游市场需求旺盛、毛利率提升

【大河报·大河财立方】（记者 王磊彬）10月24日，濮阳惠成电子材料股份有限公司（以下简称濮阳惠成）发布2022年三季度报告。前三季度实现营业收入12亿元，同比增长23.77%;实现归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增长81.9%。

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对此，业内人士表示，濮阳惠成业绩增长，主要得益于下游行业需求旺盛及毛利率提升。后期随着募投项目投产，竞争力将进一步增强，市场地位也将更加稳固。

前三季度净利润3.21亿元，

同比增长81.9%

濮阳惠成是一家主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品研发、生产及销售的新材料企业，其产品广泛应用在电子元器件封装材料、电气设备绝缘材料、涂料、复合材料等诸多领域。功能材料中间体主要用于有机光电材料等领域。

2022年上半年，濮阳惠成顺酐酸酐衍生物营业收入6.35亿元，同比增长52.80%，毛利率达到37.93%，比去年上半年增长15.07%。

此外，上半年顺酐酸酐衍生物中用于风电领域的产品数量超3000吨，占顺酐酸酐衍生物整体销量的10%以上。

在濮阳惠成的三季报里，前三季度实现营业收入12亿元，同比增长23.77%;实现归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增长81.9%。其中，第三季度公司实现营业收入3.8亿元，同比增长5.79%;实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长69.66%。

根据濮阳惠成三季报，1～9月份，经营活动产生的现金流量净额为1.6亿元，与上年同期相比增长了393.01%。主要系本期经营业绩增长，相应带动了经营性现金流的增长所致。

下游市场需求旺盛，

毛利率大幅增加

对于濮阳惠成前三季度的表现，业内人士分析表示，与下游市场需求旺盛有关。

近年来，随着我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大及风电能源推广、新型复合材料的广泛应用，顺酐酸酐衍生物的需求大幅增长。

濮阳惠成作为国内规模较大的顺酐酸酐衍生物生产企业之一，在产能、装备、技术、市场占有率等方面都处于国内同行业优势地位，具有较强的竞争力。

此外，濮阳惠成业绩的增长，还与毛利率的提升有关。

安信证券表示，公司2022年前三季度业绩增长主要由于产能持续释放，产品盈利水平提升。公司2022年前三季度综合毛利率36.3%，同比增长7.57%;2022年第三季度毛利率37.8%，同比增长10.3%，创历史新高。

研发费用逐年提升

濮阳惠成表示，公司通过多年的技术创新和市场开拓，产品在国内外市场已形成了良好的口碑，公司具有较好的质量、价格、客源及柔性化生产等优势。比如，有濮阳惠成生产的OLED相关功能材料中间体，在化学合成、纯化等方面竞争优势较为明显。

大河报·大河财立方记者了解到，濮阳惠成在行业中保持较强竞争优势的背后与其高度重视研发有关。

2022年前三季度，濮阳惠成研发投入6197万元，占营业收入的5.2%。2019年～2021年，其研发投入分别为5016万元、6972万元、7959.5万元，呈逐年提升态势。

濮阳惠成表示，公司将加强研发团队建设，打造核心竞争力，在原有产品的基础上，加大在光电材料、封装材料及医药中间体等领域的研究，充分利用好有机小分子发光材料工程技术研究中心等研发平台，提升公司可持续发展动力。

同时，濮阳惠成还将密切关注国内外新产品研发和技术的最新动态，完善公司技术研发体系，提高技术开发效率;增加技改投入，提高设备装备水平，采用新技术、新工艺、新材料等，加大对现有产品的技术改进和产品升级换代，进一步提高产品质量和工艺水平。

在对外合作创新方面，濮阳惠成积极开展与高校、科研院所的合作，通过以自主研发为主，兼顾合作开发、购买技术转化实施等多种形式提高公司的研发和创新水平。

目前，濮阳惠成已获得授权专利88项（57项发明专利，31项实用新型专利），先后获得“国家火炬计划重点高新技术企业”“国家知识产权优势企业”“国家绿色工厂”、国家“专精特新‘小巨人’企业”等称号。2022年7月公司获得“河南省制造业头雁企业”称号。

募投项目正在有序建设中

据广发机械统计，截至今年10月15日，国内市场风电公开招标量达到68.2GW，随着拉挤工艺在风电叶片的快速渗透，濮阳惠成顺酐酸酐类产品有望率先受益于风电装机起量。

面对市场需求增长，近几年濮阳惠成通过自有资金、募集资金等方式，扩充产能、建设研发中心等，推动公司抢抓机遇、快速发展。

2021年底，濮阳惠成开始建设《年产2万吨甲基四氢苯酐扩建项目》，通过新增设备扩建一条年产2万吨甲基四氢苯酐生产线，同时配套自动化控制系统与公用设备。

2022年8月26日，濮阳惠成在回答投资者提问时表示，年产2万吨甲基四氢苯酐扩建项目已建成，市场供给能力将大幅提升。

此外，濮阳惠成还通过定增方式引入高盛、摩根等国际金融巨头，募资8亿元，用于建设顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体及研发中心项目。

据了解，该项目建设周期为2年，预计于2023年建设完成，并于2025年产能完全达产。项目实施后，濮阳惠成将新增顺酐酸酐衍生物产能50000吨/年，氢化双酚A产能3000吨/年以及电子化学品产能200吨/年。截至目前，该项目正在有序建设中。

濮阳惠成表示，该募投项目有利于优化濮阳惠成产能区域布局，扩大业务覆盖范围，增强研发实力和资金实力，提升濮阳惠成整体的资产，缩小与国际行业巨头之间的差距。

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