全球新资讯:11月MLF缩量等价续作 预计近期5年期LPR报价有下调可能

2022-11-15 15:49:16   来源:大河财立方

【大河报·大河财立方】(记者 陈玉静)11月15日,央行开展8500亿元MLF操作,本月MLF到期量为10000亿元;本月MLF操作利率为2.75%,上月为2.75%。

11月MLF到期量高达1万亿,创有历史记录以来最高峰,央行实施8500亿续作,缩量1500亿。不过,11月以来人民银行已通过抵押补充贷款(PSL)、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元,中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。这意味着11月中长期流动性合计加量投放1700亿。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,MLF等价续作。主要是目前国内经济面临复杂环境,仅靠央行降息措施可能难以达到预期效果;实际上目前国内需求受抑制,部分行业企业面临困难,需要多部门政策措施协同配合,更多倚重结构性工具;同时,市场对央行降息较敏感,货币政策促内需稳增长需要兼顾内外均衡。


(相关资料图)

已通过其他方式加量投放中长期流动性

有助于控制市场利率上行幅度

11月MLF到期量高达1万亿,央行缩量续作8500亿,但通过其他方式整体加量投放中长期流动性。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,在MLF大额到期背景下实施缩量续作,但通过其他方式整体加量投放中长期流动性,首先有助于控制市场利率上行幅度,引导资金面继续处于合理充裕状态。可以看到,近期央行已在公开市场小幅增加了逆回购操作规模,也在释放类似信号。另外,受疫情波动、外需放缓等因素影响,四季度稳增长需求增加,监管层正在推动金融机构加大对实体经济的信贷投放——10月人民币贷款同比少增,更多体现9月季末透支效应,四季度整体信贷投放仍将实现同比多增——本月整体加量投放中长期流动性,有助于银行体系中长期流动性继续处于较为充裕水平,增强其信贷投放能力。

此前有市场预期认为,央行有可能降准置换部分到期MLF。一个原因是置换操作可以降低银行资金成本,推动LPR报价下行。

王青表示,11月之所以未实施降准置换到期MLF,可能主要有以下原因:首先,降准置换到期MLF对降低银行资金成本作用有限,而引导银行下调存款利率在推动LPR报价下调方面的作用更为明显。其次,未来一段时间美国高通胀局面难现明显改观,2023年二季度之前美联储有望持续加息,美元指数很可能继续处于强势运行状态。这意味着当前兼顾内外平衡、稳定人民币汇率在宏观政策权衡中的比重较高。降准一方面是“货币政策回归常态后的常规流动性操作”,但市场也易于将其理解为货币宽松的重要举措。由此,出于稳汇率角度考虑,当前监管层对实施降准或较为慎重。

周茂华称,短期全面降准可能性下降。一是,10月M2同比维持高位,反映目前货币信贷总量增长适度;二是,近期接连出台稳楼市、支持小微企业增量接续政策,以及本次等量续作MLF,银行体系流动性保持适度充裕;三是,目前关键是引导金融机构降低实体经济融资成本,同时兼顾外部均衡。相对于全面降息,更多引导金融机构挖掘LPR改革潜力,加大实体经济薄弱环节和重点领域支持。

预计11月5年期LPR报价有可能再度下调15个基点

11月MLF利率保持不变,意味着当月LPR报价基础未发生变化。不过,9月包括活期存款利率在内,商业银行启动新一轮存款利率下调,而且下调幅度整体上明显大于4月开启的年内首轮存款利率下调。

王青认为,这意味着近期银行资金成本会出现较大幅度的边际下行,增加报价行下调LPR报价加点的动力。

11月13日,人民银行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》引发广泛关注。背景是楼市“金九银十”成色不足,近期部分头部房企信用风险仍在持续暴露。当前房地产投资和涉房消费下滑较快,正在给宏观经济运行形成较大拖累。

“着眼于四季度及明年初稳增长、控风险,推动楼市尽快出现趋势性回暖势头,我们判断监管层近期将引导报价行下调5年期LPR报价,其中最早有可能在本月21日落地;当前企业贷款利率明显低于居民房贷利率,且各类结构性支持政策工具丰富,都会引导企业贷款利率持续下行,由此年底前1年期LPR报价有望保持稳定。这也将在一定程度上为5年期LPR报价更大幅度下调腾出空间。”王青说道。

【MLF小贴士】

2014年9月,中国人民银行创设了中期借贷便利(Medium-term Lending Facility,MLF)。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,可通过招标方式开展。中期借贷便利采取质押方式发放,金融机构提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用,通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响,引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金,促进降低社会融资成本。

标签:

上一篇:
下一篇:
相关阅读

全球新资讯:11月MLF缩量等价续作 预计近

财经

11月MLF到期量高达1万亿,创有历史记录以来最高峰,央行实施8500亿续作,缩量1500亿。不过,11月以来人民银行已通过抵押补充贷款(PSL)、科技创

2022-11-15

世界即时:3541亿元,财政部提前下达2023年

财经

11月15日,财政部发布通知,为提高预算完整性,加快支出进度,提前下达2023年县级基本财力保障机制奖补资金预算。

2022-11-15

焦点日报:财政部提前下达2023年节能减排补

财经

新能源汽车推广应用补助资金(2018-2020年清算)为80 5亿元,新能源汽车推广应用补助资金(2020-2022年预拨)为87 3亿元,充电基础设施建设奖励

2022-11-15

每日信息:大额存单“手慢无”?记者探访多

财经

无论是国有大行还是股份制银行,大额存单年利率均出现不同程度下调,但居民购买的积极性却相对提高。以三年期大额存单产品为例,目前国有大行

2022-11-14

河南投资集团拟发行15亿元中票,将用于偿还

财经

募集说明书显示,本期基础发行金额10亿元,上限为15亿元,期限3年,本期中票起息日期为2022年11月18日,兑付日期为2025年11月18日,付息日为每

2022-11-14

全球新资讯:11月MLF缩量等价续作 预计近期5年期LPR报价有下调可能

财经

11月MLF到期量高达1万亿,创有历史记录以来最高峰,央行实施8500亿续作,缩量1500亿。不过,11月以来人民银行已通过抵押补充贷款(PSL)、科技创

2022-11-15

世界即时:3541亿元,财政部提前下达2023年县级基本财力保障机制奖补资金预算

财经

11月15日,财政部发布通知,为提高预算完整性,加快支出进度,提前下达2023年县级基本财力保障机制奖补资金预算。

2022-11-15

焦点日报:财政部提前下达2023年节能减排补助资金预算,各地明细公布

财经

新能源汽车推广应用补助资金(2018-2020年清算)为80 5亿元,新能源汽车推广应用补助资金(2020-2022年预拨)为87 3亿元,充电基础设施建设奖励

2022-11-15

每日信息:大额存单“手慢无”?记者探访多家银行,存款定期化趋势明显

财经

无论是国有大行还是股份制银行,大额存单年利率均出现不同程度下调,但居民购买的积极性却相对提高。以三年期大额存单产品为例,目前国有大行

2022-11-14

河南投资集团拟发行15亿元中票,将用于偿还有息负债

财经

募集说明书显示,本期基础发行金额10亿元,上限为15亿元,期限3年,本期中票起息日期为2022年11月18日,兑付日期为2025年11月18日,付息日为每

2022-11-14

每日快讯!年内已有8只豫股再融资94亿元,豫股持续加码SPO

财经

根据Wind资讯数据,以发行日为准,今年前三季度,年内A股上市公司再融资(SPO)规模(含增发、可转债、配股)达6938亿元,其中定增规模融资470

2022-11-14

焦点讯息:财政部续发行200亿元50年期国债,票面利率3.4%

财经

据悉,本次续发行国债的起息日、票面利率、兑付安排、交易及托管方式等与之前发行的同期国债相同。从2022年7月15日开始计息;票面利率3 4%;按

2022-11-14

观察:国内两大航空公司300亿元定增获批,拟引进60家飞机

财经

11月14日,中国国航公告,其2022年度非公开发行A股股票申请已获证监会审核通过。本次定增,中国国航拟募资不超过150亿元,用于引进22架飞机项

2022-11-14

当前最新:360数科冲刺港交所IPO,旗下有360借条等产品

财经

据悉,360数科是一家成立于2016年的中国信贷科技平台,是360集团的金融合作伙伴,旗下有360借条、360小微贷、360分期等产品。此次募集资金将用

2022-11-14

国家医保局:1-9月全国基本医疗保险参保率稳定在95%

财经

2022年1-9月,全国基本医疗保险参保率稳定在95%。基本医疗保险基金(含生育保险)总收入21491 18亿元,同比增长5 5%。职工基本医疗保险基金(

2022-11-14

遇见旗袍是于万千人群中的惊鸿一瞥 沿途洒满了爱的芬芳

旗袍,中国和世界华人女性的传统服装,被誉为中国国粹和女性国服。虽然其定义和产生的时间至今还存有诸多争议,但它仍然是中国悠久服饰文化

北京市电影院有序恢复开放 周五预售部分场次已满座

7月21日,北京市政府发布《北京市电影局关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》,宣布全市低风险地区影院,可于7月24日

近期持续强降雨影响 第46届武汉渡江节因长江水位过高取消

武汉7·16渡江节组委会14日发布公告,由于长江武汉关水位超警戒水位,按照规定取消2020年第46届武汉7·16渡江节。受近期持续强降雨影响,

“非遗”普及受众最看重“动手”参观大师工作室非常享受

过去一段时间,国家级非遗项目灰塑传承人邵成村,多次在陈家祠等工作现场,向身边那些带着好奇目光的人们讲解灰塑的种种技术细节:草根灰、

璧山冷酒夜市 丰富市民夜间文旅活动

7月13日,位于璧山区南门唐城夜市街区的璧山冷酒夜市开街。这是璧山区打造夜间经济消费载体、培育夜间经济活动品牌的举措之一。璧山市民一

年内两市超过500家上市公司完成回购 累计回购金额超332亿元

近期A股市场持续震荡,不少上市公司或其重要股东推出回购、增持计划,用真金白银力挺股价。记者根据同花顺数据统计,今年以来,两市超过500

持续发力补链强链加大研发抢占市场 渝企跑出“加速度”

玥湖路渝快电充换电站 一辆新能源汽车,离不开研发、动力、配套等多个环节。作为汽车制造重镇,重庆在这些环节的多个板块上,正在加速奔跑

重启上市公司资本运作 康佳集团去年半导体业务营业收入为3.22亿元

近日,康佳集团正式对外发布2021年年度业绩报告。2021年,康佳集团实现全年营收491 07亿元,归属于母公司的净利润为9 05亿元,同比增长89 5

伟禄集团连续6年增长 去年营收同比增长37.5%

深港通标的之一的深圳企业伟禄集团近日公布2021年业绩。财报数据显示,伟禄集团全年营业收入11 95亿港元,同比增长37 5%,连续6年稳步增长;

龙头企业去年净利倍增 整个行业营收规模有望创造历史新高位

近日,面板龙头TCL科技、京东方分别发布2021年度业绩快报,两家企业去年归属于上市公司股东的净利润分别增长129 3%、412 86%,实现超过百亿

深圳国企全力为市民 守好“菜篮子”“米袋子”保障量足价稳

疫情防控形势下,民生物资供应是否充足成为市民最为关注的问题之一。连日来,深农集团、深粮控股等企业,充分发挥国企担当,全力为深圳市民