全球速读：过紧日子！生鲜电商“双雄”开启减亏之旅

【大河报·大河财立方】（记者 陈薇）开辟新的发展路径，成为前置仓生鲜电商的当务之急。

(资料图片仅供参考)

作为行业龙头，叮咚买菜日前公布了三季度报，而每日优鲜则在延迟半年多之后公布了2021年财报。收缩战线、降本增效成为两家公司共同的选择。

叮咚买菜已经实现亏损收窄并有望在第四季度实现盈亏平衡，而每日优鲜则只保留了55名全职员工，并通过合并股份让股价保持在1美元以上，避免了退市。

每日优鲜“关停并转”回笼资金

11月14日，结束了长达数月的内部独立审计后，每日优鲜发布了2021年年报，比原定时间晚了半年多。

财报数据显示，2021年每日优鲜总营收为69.65亿元，同比增长13.3%，总成本与运营费用为108.12亿元，同比增长39.08%。营收增速低于成本增速使得每日优鲜2021年仍处于经营亏损状态，2021年每日优鲜经营亏损为38.61亿元，净亏损为38.49亿元。

从2018年至2020年，每日优鲜净亏损分别为22.32亿元、29.09亿元和16.49亿元，这意味着近4年公司已累计亏损超过100亿元。对此，公司表示，产品交付和仓库运营相关费用等履约成本过高、毛利率低是“前置仓模式”多年亏损的主要原因。随着社区团购切入生鲜领域，也让行业竞争加剧，导致用户流量不够，边际成本难降，作为一家亏损企业，同时还要面临融资难的问题。

每日优鲜积极通过转让业务来回笼资金，据财报披露，公司出售了无人货架业务“便利购”项目，获得了1800万元现金。

今年7月，每日优鲜在全国范围内关停了其前置仓模式下的核心业务“极速达”，仅保留部分次日达服务，同时以线上会议的形式开启内部裁员。但财报中提及，极速达零售业务贡献了截至2021财年总净收入的约90%，在该业务关停之后，每日优鲜预计未来营收会出现大幅下降。而公司的员工总数，也从2019年末的1771人，降低至2021年末的55名全职员工。

财报披露，每日优鲜全职员工仅余55人

为了避免退市，10月17月每日优鲜进行了并股，通过每10股合并为0.33股，让公司收盘价均高于1美元，达成了纳斯达克的合规要求。但如何解决供应商欠款、员工劳动纠纷，以及探索出造血能力仍为每日优鲜目前的最大难题。

叮咚买菜亏损减少31.7%

与每日优鲜相比，叮咚买菜的境遇好很多。11月11日叮咚买菜公布三季度财报显示，今年前三个季度，叮咚买菜总营收同比增长23.1%，亏损收窄的同时毛利率提升至30.0%。

今年前三季度，叮咚买菜最大的成效在于成本控制，将亏损最小化。履约成本一直是生鲜电商衡量盈亏的关键指标，尤其是叮咚买菜的前置仓配送模式，相较其他生鲜电商是履约成本最高的一种。履约成本在叮咚买菜营业收入中占比近四成。

今年前三季度，叮咚买菜履约费用率同比大幅优化，在营收中占比下降了约一成。这也让叮咚买菜得以在维稳GMV的同时，将亏损额度相较于去年同期收窄31.7%。

今年叮咚买菜将经营重点放在了“效率第一、兼顾规模”，叮咚买菜CSO俞乐在财报电话会议中说，叮咚买菜在供应链端的投入虽然比传统商超多，会形成略高的履约费用，但是毛利率也更高，未来的利润空间还会更大。从前期高成本投入到成熟后的平摊成本降低，前置仓模式的规模化优势逐渐显现。叮咚买菜预计，第四季度可以实现经营盈亏平衡。

生鲜电商步入精细化运营

作为接连在美股上市的国内生鲜电商，每日优鲜和叮咚买菜可谓前置仓模式“双雄”。但每日优鲜大规模关闭业务，某种程度上标志着大规模烧钱补贴、跑马圈地、依靠资本输血疯狂扩张等打法失灵。

对叮咚买菜来说，同领域企业被挤出了赛道，意味着部分已经被培育成熟的用户，很有可能进入自家平台。但同时，每日优鲜的失败，也让前置仓的模式经历市场的考验。叮咚买菜需要用良好的运营来证明，前置仓模式在生鲜领域的可行性，以及公司在供应端、履约端的“护城河”。

值得注意的是，叮咚买菜在控成本的同时，增加了产业链投入与产品研发费用，这也意味着公司从重营销逐渐过渡到重品质。

由于自有品牌商品具有较高的毛利率，叮咚买菜也增加了自有品牌的打造。同时，叮咚买菜推出了“宝妈严选”和“轻养星球”两个板块，聚焦宝妈以及喜欢健康轻饮食的年轻人群，满足消费者差异化需求。

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