恒瑞医药辟谣“深圳办事处被查”背后：医药反腐风暴冲击“变相销售”

【大河财立方 记者 王宁宁 深圳报道】8月2日，网传江苏恒瑞医药股份有限公司（下称恒瑞医药）深圳办事处“被查”。

【资料图】

对此，恒瑞医药证券部人员接受大河财立方记者采访时表示：“经核实，公司及下属分子公司及所有派驻机构目前没有出现该情形。”

7月份，自全国医药反腐风暴展开，已有两大A股医药上市企业卫宁健康、赛伦生物的董事长被立案调查。本周A股也有多只医药股连续出现下跌。据悉，本次反腐监管重点聚焦医药企业销售费用，该环节易借销售推广费名义行商业贿赂之实。

反腐风暴冲击医药板块

8月2日，某公众号发文表示“H司某地办事处被端、电脑和文件被带走”，市场猜测H司就是“创新药一哥”恒瑞医药。

对此传言，记者致电恒瑞医药，其证券部工作人员表示：“经核实，公司及下属分子公司，以及所有派驻机构目前没有该情形。”问及公司为何未公告回应传言、传言是否会继续影响股价，工作人员表示：“对于市场不实传言没有必要一一公告回应，此外，股价波动属于正常情况，目前公司生产经营正常。”

市场普遍认为该传闻与近期医药行业正开展的反腐行动有关。

7月21日，国家卫健委发布消息称，联合国家医保局在内的9部门部署开展为期1年的全国医药领域反腐问题集中整治工作。针对医药领域生产、供应、销售、使用、报销等重点环节和“关键少数”，深入开展医药行业“全领域、全链条、全覆盖”的系统治理，形成“高压态势”，推进“不敢腐、不能腐、不想腐”。

随后，7月28日，中央纪委国家监委召开动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。

受反腐行动影响，7月31日以来，A股多只医药股连续出现下跌。截至8月3日收盘，恒瑞医药、贝达药业等多只个股下跌超10%。其中，恒瑞医药7月31日股价大跌9.11%，尽管公司紧急发布拟实施员工激励的公告，仍未止住跌势;8月1日股价再跌2.69%，8月2日下跌2.54%，8月3日微跌0.02%至42.27元/股，当日成交额33.41亿元。

身为行业头部企业，恒瑞医药如何看待此次反腐行动?上述工作人员告诉记者：“相关内容正在研究中。”8月3日午间，恒瑞医药在互动平台表示，医药反腐有助于医药行业健康化、规范化、高质量发展，公司始终严守合规底线，以高标准、严要求，全方位打造合规文化，促进公司健康可持续发展。

公司销售费用连续2年下降

公开资料显示，恒瑞医药是国内知名的抗肿瘤药、手术麻醉类用药的研究和生产基地之一，目前已有12款创新药在国内获批上市。

财报显示，2020～2022年，恒瑞医药营收分别为277.35亿元、259.06亿元、212.75亿元，净利润分别为63.28亿元、45.30亿元、39.06亿元，公司营收与净利连续三年下滑。此外，2022年公司研发费用为48.87亿元，同比减少17.78%。

对此，恒瑞医药解释称，2021年9月开始执行第五批集采的8个药品，2022年销售收入同比减少22.6亿元，同比下滑79%;多款创新药执行新医保谈判价格，销售额下降等。

值得一提的是，自2021年起，恒瑞医药的销售费用开始下降。2020～2022年，恒瑞医药的销售费用分别为98.03亿元、93.84亿元、73.48亿元，分别同比增长14.99%、减少4.27%、减少21.70%。

其中，2022年“学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用”约为38.08亿元，占总销售费用的比重为51.83%;“差旅办公费、会务费”约为5.50亿元，占比约为7.48%。2015年，该项市场费用的占比最高曾达到92.23%。

恒瑞医药表示，2023年在销售方面，将坚持全面合规发展，提高效率;在研发方面，梳理现有研发管线，围绕现有产能和销售资源，重点产品重点推进。

2023年一季度财报显示，公司营收54.92亿元，同比增长0.25%，净利润为12.39亿元，同比增长0.17%，营收与净利均实现微增。下半年恒瑞医药能否延续一季度的势头，仍待市场考验。

销售费用是反腐监管重点

值得注意的是，医疗系统的腐败主要发生在药品、医疗器械、大型设备等采购环节，易借销售推广费名义行商业贿赂之实，因此在上市药企的财报中，尤其需要关注销售费用。

7月以来，已有2家医药企业上市公司董事长被立案调查。7月5日，卫宁健康科技集团股份有限公司(下称卫宁健康)发布公告称，公司董事长周炜因涉嫌行贿罪被立案调查及实施留置。

在此之前，卫宁健康就曾被卷入岳阳市中医医院副院长钟利明受贿一案。2016年上半年，岳阳市中医医院启动信息系统建设项目招标工作，卫宁健康的代表黄某私下许诺中标后送给钟利明100万元。顺利中标后，黄某于2016年9月30日和12月15日分两次给钟利明现金共计98万元。

7月31日，上海赛伦生物技术股份有限公司(下称赛伦生物)发布公告称，7月29日，公司实际控制人之一、董事长、法定代表人范志和因涉嫌职务犯罪被实施留置并立案调查。

值得关注的是，卫宁健康和赛伦生物2021～2022年的销售费用都出现了逐年攀升。

财报显示，2021年赛伦生物销售费用4339.20万元，同比增长21.80%，学术推广费占比52.13%;2022年销售费用5026.74万元，同比增长15.84%，学术推广费占比47.91%。公司在2022年财报中解释称，主要系年度为加大蛇毒血清产品的推广力度，增加营销人员，相应的薪酬、推广费用、差旅费增加所致。

2021～2022年，卫宁健康销售费用分别为3.87亿元、4.96亿元，分别同比增长21.43%、28.10%。

近期，上交所围绕“医疗企业开展销售推广活动”向中介机构提出四大关注要点：要求对销售推广活动开展的合法合规性、费用支出真实性、内控有效性、关联关系、交易公允性进行核查。未来，医药企业的上市核查只会更加严格。

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