明星基金经理4000字长文详解投资策略 部分基金经理兑现新能源收益

中欧创新未来净值走势

上周末，又有一批公募基金披露2021年四季报，其中包括了周应波、赵诣、李晓星、赵枫、王宗合等知名基金经理。

多位基金经理在季报中提到了经济增长承压预期，这加大了2022年权益类资产的投资难度。

橙柿互动记者选取部分季报，围绕重仓股变动、选股思路、资产配置及未来预判等方面做梳理，为基民画出投资重点。

“大波哥”4000字长文详解投资策略

被基民们亲切称为“大波哥”的明星基金经理、科技成长投资代表人物周应波，在1月21日公布了其在管的唯一基金中欧创新未来的四季报。

这或许是周应波在中欧基金的“谢幕词”，他用了罕见的超长篇幅、洋洋洒洒写下4000多字，阐述了自己过去的操作思路和未来的布局计划，也复盘了从业六年以来的思考和经验。

去年12月，他卸任中欧时代先锋、 中欧互联网先锋、中欧明睿新常态和中欧远见等4只产品的基金经理。卸任前，他管理规模超570亿元。代表作品中欧时代先锋任期回报超344%，年化回报超28%。

去年第四季度，中欧创新未来净值增长5.96%。前十大重仓股“大换血”，分别为舜宇光学科技、立讯精密、盐湖股份、闻泰科技、华友钴业、蓝色光标、芒果超媒、德赛电池、快手—W、鹏鼎控股。行业配置来看，增持了消费电子、传媒板块个股，同时一定程度上降低了对金融、有色化工以及新能源汽车相关个股的配置比例。

投资策略上，他提到，已经将港股配置的重要性在基金组合中放低，并且“积极寻找新生动能”。“除了能源革命之外，我们注意到人工智能、虚拟现实(元宇宙)、合成生物学等新技术应用也在接近成熟，相关产业链开始快速增长，是值得留意的未来投资机会。”

值得一提的是，部分已离任的产品前十大重仓股出现了较大的调整。例如中欧远见两年定开，直接将去年三季度还未上榜的贵州茅台买到了第一大重仓，此外新进抚顺特钢。中欧明睿新常态和中欧互联网先锋将前十大重仓股换了一半以上，前者增加了对于储能、汽车电子等新方向的配置，后者增加了消费电子、科技、芯片等。

另一位聚焦新能源同时也是2020年冠军基金经理赵诣，在季报中提到了去年12月份以来新能源股价的调整，他认为，股价下跌意味风险释放，对于业绩出现拐点或者增长加速的行业将值得重点关注。此外他还提到了两个“增量”方向，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用，另外一个是国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。

部分基金经理兑现新能源收益

回看去年四季度，A股风格出现切换，部分基金经理也选择在这个节点做出了减持兑现部分收益。睿远均衡价值三年持有期混合基金经理指出，“伴随新能源相关领域个股的大幅上涨，相关个股的性价比有所下降。”

新晋明星基金经理银华基金李晓星也选择在四季度减仓新能源，同时加仓消费。从过去一年的操作来看，他的重仓股从年初的白酒转到了新能源，四季度又从新能源转回了白酒，可以说牢牢踩中了节奏，也因此，他的代表作银华心怡在去年取得了超38%的收益。

展望2-3年的维度，他认为以下的三件事是会发生的：一是新冠逐步地流感化，二是经济逐步地上台阶，三是流动性逐步地回归正常。结合他对于宏观环境的判断，他对于2022年的市场观点也可以总结成两句话，“碳中和、稳消费，聚焦核心资产。”

要说2021年的“最惨”头部基金经理，鹏华基金王宗合肯定算一个。他的代表作品鹏华消费优选因为消费股的乏力业绩表现落后。从全年操作来看，前三季度整体持股仓位逐渐下降，在四季度消费股反弹行情中，又适当进行了加仓。

具体来看关注度较高的鹏华创新未来。去年前三季度重仓股主要包括白酒、港股科技股和医药股，在第四季度宁德时代、隆基股份、比亚迪、长城汽车、思瑞浦等新能源科技股被调入前十大重仓，不幸又踩错了节奏成了“接盘侠”。目前鹏华创新未来18个月封闭混合净值0.7271，在同类的5只产品中垫底，也就是说，持有该基金一年多时间后，投资者亏损了近28%。(记者 王潇潇)

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