ETF追踪：上周净赎回45亿份 资金逆势加仓光伏ETF

上周(3月14日-3月18日)，市场整体呈先抑后扬走势。周初A股及H股双双现普跌，周三市场再现“深V”反转，此后，三大股指喜迎三连阳的大反弹攻势。三大股指涨跌不一，上证指数收跌1.77%，深证成指收跌0.95%，创业板指收涨1.81%。东方财富Choice数据显示，上周场内股票型ETF净赎回达45.07亿份，其中，沪市股票型ETF净赎回24.29亿份，深市股票型ETF净赎回20.78亿份。以最新净值计，上周净赎回资金达66.77亿元。

港股互联网ETF领涨

数据显示，上周场内股票型ETF中，港股互联网、恒生红利、香港消费类ETF涨幅靠前，其中，港股互联网ETF周涨幅6.27%，排名第一。

光伏ETF申购最多

上周净申购金额最多的为光伏ETF，净申购金额10.62亿元。此外，红利ETF和新能源车ETF也获申购居前，净申购金额依次为6.00亿元和5.53亿元。

中证500ETF遭赎回

数据还显示，上周净赎回金额最多的场内股票ETF为中证500ETF，赎回金额13.35亿元。上证50ETF紧随其后，赎回金额9.62亿。

机构看后市

中信证券认为，市场回归常态，要把握共振上涨行情。内外部焦虑因素全面明朗，非理性情绪宣泄结束；经济形势整体平稳，后续疫情精准管控举措对经济影响将逐渐减弱；海外加息落地及俄乌冲突渐趋明朗，负面冲击有所削弱；A股市场回归常态，把握价值成长的共振上涨行情。

首先，金稳委会议全面回应市场关切，稳定资本市场的决心明确；中美领导人通话后俄乌冲突带来的非理性恐慌因素消除。其次，前两月经济数据显示经济仍然有韧性，地产领域政策仍需加力，疫情防控和诊疗指引不断优化，未来对经济的负面影响会逐步减弱。再次，美联储加息落地，市场对年内加息或缩表路径已有较明确预期，俄乌冲突演化日渐明朗，或正趋于达成协议。最后，金稳委会议后流动性压力明显缓解，市场整体处于估值偏低区间。整体而言，在内外部焦虑因素的叠加影响下，短暂极端情绪的脉冲式宣泄结束后，A股市场将回归基本面逻辑驱动的常态，建议继续坚守稳增长主线并围绕“两个低位”均衡布局。

国泰君安证券认为，曙光初现，市场重归震荡。金稳会稳预期树信心，市场急剧下杀后将重回震荡整理。未来市场仍需要看到稳增长实质落地，趋势性机会还需要等待。金稳会之后，A股市场短期有望延续反弹趋势，但是，股票的选择应侧重于低风险特征的股票，盈利确定性、红利策略、高股息策略与低估值策略是当下投资者获取收益的优势策略。从近期的市场结构来看，亦可以观察到低风险特征结构的优势。2月份以来，红利指数与高股息策略指数累计收益分别为3.80%和3.14%，超额收益优势明显。

围绕低风险特征，寻找低估值与盈利改善的交集。投资上重点应该聚焦于低风险特征股票，关注低估值与盈利改善的交集，行业选择的重点在于消费与周期板块。具体而言，方向有三：1)to G端或公共投资方向：光伏、风电、电力运营、电网、建筑等；2)顺通胀方向：煤炭、化工资源品；3)困境反转与盈利确定性：生猪、白酒等。

（文章来源：东方财富研究中心）

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