作者：时代财经 石恩泽

中小微企业无论是在企业数量占比、贡献GDP比例、贡献税收比例还是就业方面，都已是中国经济社会中的“顶梁柱”。然而，这些企业在融资上却一直处于弱势地位，这也逐渐成为政府最为关注的问题之一。

4月21日，国务院常务会议提到促进加强对小微企业的金融服务、帮助服务业小微企业和个体工商户的各项举措。一个月后，在全国两会期间发布的政府工作报告中明确指出必须稳住上亿市场主体，帮助中小微企业渡难关。

5月26日，央行行长易纲在接受媒体采访时表示，在创新货币的政策方面，下一步要大力发展供应链金融。隔日，金融委办公室发布11条金融改革措施中亦提及供应链融资。为此，不少经济学家在“直达实体经济”融资工具方面，都谈到了要加快推动供应链金融的发展，破解小微企业融资难、融资贵的问题。

在中央政府高度重视，近期利好供应链金融的相关政策频出的推动下，供应链金融会是一条直达实体经济的路吗？

图片来源：新华网深入产业的供应链金融

供应链金融并不是一个新的概念。其最初的模式是银行授信给产业链上信誉优质的企业，再由这些龙头企业放贷给产业链上的其他中小企业。然后逐步发展成一条链式服务，链上有能力的参与主体都可以提供融资服务。

经过多年发展，现时的供应链金融已经结合了云计算、大数据、区块链、物联网等技术，主要针对解决小微企业流动资产融资难题。

对比银行等金融机构，供应链金融的优点在于“从产业中来，到金融中去”，供应链上的企业在运营过程中天然包含了商流、信息流、物流和资金流，可以通过整合产业链上的信息，有效解决各环节上资金错配的问题。

目前，中国企业融资结构发展极度不平衡，一直是由银行占主体。根据清华大学2018年发布的社会融资成本指数显示，银行贷款在社会融资构成中占比54.84%，而针对中小微企业的融资机构，如保理、小贷和网贷公司，仅占不到2.5%。其主要原因在于小微企业的规模小、资信状况达不到银行要求，又缺乏足额的财产抵押和担保支持，很难从银行融资到足够生产经营的资金。