香港股市编解码，中国香港财华社原創王牌栏目，金融业名人聚齐。看了还记得定阅、评价、关注哦。

我国领跑的羽绒服品牌波司登(03998-HK)发布了截止2020年3月31日止财年全年度业绩。虽然遭受肺炎疫情危害，但波司登保持非常好的表现，并且股利分配环比按年提高12.5%，至每一股0.09元RMB，因此 发布业绩以后股票价格暴涨4.55%，发报2.53港币，总市值达271.56港币。

可是实际上，波司登的股票价格已由上年双十一期内的上位4.50港币有一定的下挫，现阶段仅有2.53港币，总市值基本上缩水率了一半。

毫无疑问，今年初的肺炎疫情即使未对业绩产生重特大严厉打击，但最少对股票价格表现产生了不良影响。那麼从客观性的产业链视角看来，波司登的业绩表现到底怎样？它是不是有机会重上上位水准？2020财政年度业绩表现

羽绒衣仍然是波司登关键的收益及赢利来源于。截止2020年3月31日止的财年（下称2020财政年度），该企业的羽绒衣收益同比增长24.2%，至95.13亿人民币（企业RMB，相同），占全年收入的78.03%。贴牌生产管理方法业务流程也维持强悍提高，收益同比增长17.8%，至16.11亿人民币，占全年收入的13.21%。殊不知，女装和多样化服饰经营收入各自同比减少18.2%和46.3%，至9.83亿人民币和8379万余元。

高标价的女装业务流程仍然保持70%之上的毛利率，期限内奉献毛利7.31亿人民币，同比减少19.4%，占累计毛利的10.9%。波司登表述，女装业务流程的收益及盈利降低关键由于遭受肺炎疫情的不良影响。

羽绒衣的毛利率由2019财政年度的57.4%，提升了2.4个百分比，至59.8%。全年度毛利同比增长29.4%，至56.89亿人民币，占毛利的84.86%。波司登羽绒衣业务流程的盈利表现有改进早有前兆，早期该企业就明确提出要提升产品组合策略，提升高盈利商品的比例，并且会对一部分羽绒衣涨价，这种措施毫无疑问有益于改进盈利表现。回望期限内，该企业的品牌羽绒服“波司登”收益同比增长22.7%，至84.03亿人民币，占羽绒服业务流程全年收入的88.34%。