优化退市板块挂牌流程，证监会发布完善上市公司退市后监管指导意见

对退市公司的监管进一步完善。

证监会4月29日晚间发布了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》（下称“指导意见”），对目前（退市）实践中存在的堵点、风险点进行优化完善，主要内容包括：强化退市程序衔接，畅通交易所退出机制，完善主办券商承接安排，优化退市板块挂牌流程等。

其中，在优化退市板块挂牌流程方面，据新规，在主办券商协助退市公司办理挂牌手续的基础上，退市公司直接按照全国股转公司的规定进入退市板块挂牌转让。

对于指导意见发布背景，证监会称，是为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后监管工作。随着注册制改革的深入推进、常态化退市机制的进一步完善，退市情形更加健全，退市效率大幅提升，退市公司数量呈现出快速增加的态势。

数据显示，截至2021年底，退市板块挂牌退市公司数量已由2013年的45家增长到83家。随着退市公司数量大幅增加，退市公司监管压力逐步增大，部分制度安排已无法适应当前新的监管形势，实践中一些问题逐步凸显。例如，退市程序衔接不畅，公司从交易所摘牌后到退市板块挂牌耗时较长。

整体来看，指导意见立足于落实《证券法》基本要求，更好保障常态化退市平稳实施，依托现有的代办股份转让系统作为退市板块，按照“顺畅衔接、适度监管、防范风险、形成合力”的原则，对目前实践中存在的堵点、风险点进行优化完善。主要内容涉及四方面。

一是强化退市程序衔接，畅通交易所退出机制，完善主办券商承接安排，简化确权登记程序，优化退市板块挂牌流程，推动退市公司平稳顺畅进入退市板块。

“在主办券商协助退市公司办理挂牌手续的基础上，退市公司直接按照全国股转公司的规定进入退市板块挂牌转让。”指导意见中提到。

二是优化退市公司持续监管制度，从退市公司实际情况出发，合理设定信息披露和公司治理要求，建立差异化的监管机制，提升监管精准性、适应性。

三是健全风险防范机制，加强投资者适当性管理，引导不具备持续经营能力的企业通过市场化途径退出市场，促进风险收敛和逐步出清。

四是完善退市公司监管体制，构建职责清晰、协同高效的监管机制，强化各方分工协作和统筹协调，形成有效的监管合力。

下一步，证监会将指导全国股转公司等单位持续完善有关的自律规则，切实发挥退市板块制度功能，保护投资者基本权利，确保退市制度平稳实施，推动形成“有进有出，能进能出”的良好生态。

当天晚间，全国股转公司、沪深交易所、北交所、中国结算发布《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》。退市公司应确保公司股票及时进入退市板块挂牌转让，保障投资者的交易权利。交易所强化退市过程中的风险防范和处置，压实退市公司及相关主体责任，做好相关协调工作，推动证券公司主动承接退市公司股票进入退市板块挂牌转让业务，并为主办券商承接挂牌转让业务提供必要的支持。

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