微动态丨4家券商披露三季报：仅东财净利增长，国盛金控亏损逾一亿

证券行业即将进入三季报密集披露期，“券茅”东方财富（300059.SZ）以及部分中小券商抢先交卷。

10月25日晚间，东方财富、财达证券（600906.SH）、西部证券（002673.SZ）、国盛金控（002670.SZ）4家A股上市公司发布2022年三季报。除东方财富外，其余三家营收、净利均同比双降。

(资料图片仅供参考)

今年前九月，东方财富实现95.61亿元营收，同比下降0.78%，净利润65.94亿元，同比增长5.77%，业绩暂居首位。西部证券实现营收43.65亿元，财达证券、国盛金控的营收均不足15亿元。

值得一提的是，国盛金控为目前唯一一家亏损券商，今年前三季度净利润-1.46亿元，降幅达174%。

今年上半年，受市场波动影响，券商“看天吃饭”的自营业务表现乏力，成为业绩拖累。这种情况是否会延续到三季度？多位券商非银分析师预计，券商行业前三季度业绩延续弱势表现，自营及经纪业务仍是主要影响因素。

仅东方财富一家净利正增长

整体来看，目前披露三季报的4家券商营收均同比下滑，除东方财富净利润实现正增长，其余3家净利也下滑。

具体指标方面，今年前九月，东方财富实现营收95.61亿元，同比下降0.78%；净利润65.94亿元，同比增长5.77%。西部证券实现营收43.65亿元（-8.92%)，净利润4.97亿元（-49.78%）。

财达证券、国盛金控营收分别为14.35亿元、14.77亿元，分别同比下降26.93%和12.89%，净利润分别为3.74亿元和-1.46亿元，分别同比下滑31.46%和174.21%。

今年一季度，受市场波动影响，券商业绩普降，二季度业绩回暖，但仍未能扭转上半年整体下滑态势。

就第三季度情况而言，已披露报表的券商业绩仍承压。

今年第三季度，东方财富营收、净利润双降，营业收入32.53亿元，净利润21.5亿元，分别同比下降15.62%和14.24%。西部证券净利润降幅接近五成，第三季度营收16.24亿元，同比增加3.1%；净利润1.38亿元，同比下降49.81%。

同期财达证券的营收则同比减少三成以上。今年第三季度公司实现营收4.87亿元，同比下降34.28%；净利润1.26亿元，同比增加9.09%。

自营经纪或再成拖累

根据披露安排，本周，中信证券、中金公司等多家龙头券商也将陆续发布三季报。证券行业业绩全貌将逐渐清晰。

今年上半年，全球经济不确定性增加，资本市场动荡加剧，A股则先抑后扬。证券行业业绩“前低后高”，较之一季度的业绩乏力，今年第二季度回暖明显，但仍未能扭转上半年下滑态势。

A股行情是券商业绩的晴雨表。今年三季度，A股市场再度转入调整，股基交易量走低。业内预计，前三季度证券行业业绩仍将承压，自营及经纪业务再成拖累。

部分券商已在三季报中提到这一影响因素。对于前三季度营收下滑，财达证券称，主要为自营业务收益（投资收益+公允价值变动收益）及期货基差交易商品销售收入减少所致。

“由于市场震荡下行拖累券商投资收益率以及2021年三季度的高基数影响，预期券商自营投资业务将承压，预计头部公司的业绩表现将相对稳健，客需型业务占比将较大程度影响业绩表现。”西部证券非银首席分析师罗钻辉称。

据国君非银刘欣琦团队测算，预计2022年前三季度41家上市券商调整后营收同比下降28.83%，归母净利润同比下降37.03%；其中，第三季度调整后营收同比下降45.41%，归母净利润同比下降55.97%。

经纪业务方面，记者关注到，多家券商经纪业务手续费净收入出现下滑。

据三季报，财达证券经纪业务手续费净收入为4.63亿元，去年同期为5.39亿元；西部证券7.66亿元，去年同期为9.13亿元。

据刘欣琦团队测算，预计今年前三季度券商经纪业务收入下降17.52%至777.59亿元，主要是代买代销业务规模双减导致。

具体有两方面影响因素，其一，日均股基交易量同比下滑，且佣金率仍延续近年下降趋势；其二，受市场调整影响，基金新发规模大幅下降，持续营销难度增大，券商代销金融产品收入大幅承压。

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