外汇交易中心霍颖励：债市开放将继续拓展至衍生品市场

近年来，我国稳步扩大金融市场开放，跨境投融资体系和互联互通机制进一步优化和完善，尤其是在债券市场方面。自2017年7月推出债券通“北向通”以来，境外投资者通过债券通“北向通”达成的交易快速增长，目前在全部境外投资者债券交易规模中的占比达到60%左右。

中国外汇交易中心党委书记霍颖励9日在第四届外滩金融峰会上表示，决定境外投资者投资我国债券市场的因素是多维度的，中美国债收益率利差并非主要影响因素，其投资行为更易受到自身的交易惯性、全球金融风险等因素影响，同时还会更加关注金融市场的制度、规则是否公开透明、可预期等因素。

基于此，霍颖励表示，上海国际金融中心高质量发展，迫切需要全面向制度型开放转变，稳步扩大市场领域规则、规制、管理、标准等制度的开放。坚持系统观念，加强与国际通行规则衔接，整体规划、统筹形成公开透明、可预期的市场开放政策和制度框架，不断完善市场化、法治化、国际化的开放生态。

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其中，“围绕统一大市场建设，上海要全面提升服务能级和全球竞争力，不仅对外坚持高水平开放，还要对内着力推动金融要素市场互联互通。”霍颖励强调称，完备的金融市场、金融基础设施体系是上海国际金融中心的重要优势。进一步巩固提升金融市场、金融基础设施能级，是不断增强上海国际金融中心核心竞争力的重要抓手。

至于如何发挥上海金融要素市场集聚的优势，增强国际竞争力，霍颖励建议称，一方面要持续推动境内、境外市场互联互通，另一方面还要着力推动国内要素市场互通互联。

具体而言，在对外联通方面，她认为，要不断加大市场开放的力度，拓展市场交易基础和投资产品。今年7月，在“债券通”开通南北双向交易的基础上，推出面向境外投资者的债券跨境认购业务，实现了跨境认购全流程电子化，将债券市场开放从二级市场拓展到一级市场，今后，随着“互换通”等开通，将继续扩展到衍生品市场。

在对内联通方面，霍颖励称，要不断加强我国金融市场、金融基础设施之间的联通合作，畅通市场要素和资源流动，更好发挥市场在资源配置中的决定性作用。“当前，我们按照‘一套制度规则、一个债券市场’的原则，推进银行间债券市场和交易所债券市场互联互通。”她称。

银行间债券市场和交易所债券市场具有各自较为明显的特点，是我国多层次资本市场建设成效的生动写照。银行间市场更具批发市场特征，更体现货币市场功能，目前银行间人民币市场日均成交超过7万亿元，其中回购交易占比75%。银行间市场利率债流动性较高，具有显著的优势。相较而言，交易所市场贴近上市公司，公司信用类债券流动性高。

“两个市场互联互通，有利于实现优势互补、协同发展，促进多层次资本市场建设不断完善，提升债券市场服务实体经济效能。”霍颖励称，按照加快统一大市场建设的要求，将继续拓展国际、国内市场联通，更好发挥协同效应，有效实现优势互补，推动要素的畅通流动和资源的高效配置，为经济高质量发展提供更为便捷、更加高效、更有韧性的资金供给和金融服务，助力提升上海国际金融中心全球竞争力。

还需注意的是，随着科技进步，大数据、云计算、人工智能等在金融市场广泛应用，正在重塑金融市场的结构和交易机制，并由此衍生出更多的需求和服务。金融科技的应用，提高了价格发现的效率，有助于提高市场流动性，扩展金融市场的深度和广度。霍颖励表示，要深入推进科技创新驱动发展，为金融市场高效安全运行保驾护航。

据了解，外汇交易中心的本外币交易系统，经过多次升级换代，目前已经实现了核心技术自主可控，系统架构自主设计。未来将坚持科技引领、创新驱动，继续深化先进技术研究运用，加强关键核心技术攻关，加快建设绿色高可用数据中心，推进高效算力体系布局；充分挖掘数据要素潜能，健全数据安全管理体系，不断提升基础设施的数字化、智能化水平。

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