2023-02-07 16:17:36 来源：南国今报
(资料图)
2月6日，沪深两市出现调整的走势，特别是前期出现较大幅度上涨的消费股出现了获利回吐，港股也出现了一定的回调。春节前A股和港股都走出了一波比较大的反弹，1月份A股市场开年的上涨幅度是近十年来最好的年份之一，而且外资流向A股的单月流入量也创出历史新高，达到1412亿。上一次外资流入的高峰还是在2021年底，当时流入的单月资金量不到900亿，也就是说1月份外资流入A股抢筹的资金量出现了明显的放大。外资流入对于提振A股投资者的信心是非常有利的，很多投资者是看着外资流向来做投资参考的，外资的流入有利于稳定市场的信心。春节之后兔年行情开启，市场出现了反复震荡的走势，投资者对于后市依然比较犹豫，特别是经过1月份的大幅反弹之后，一些股票出现了比较大的浮盈，获利回吐的压力比较大。
做投资我们要关注中长期的表现，而不要过于关注短期。巴菲特的老师，格雷厄姆，堪称华尔街的一代传奇人物，被誉为现代证券分析之父，华尔街教父，价值投资理论奠基人。他讲到股市从短期来看是投票机，从长期来看是称重机，市场短期爱选美，长期爱测体重。这也就是说在短期，市场股价出现波动都是正常的，没有人能预测短期，但是好公司通过长期的业绩增长会获得长期的表现，长期来说是称重机，大家要更看重上市公司的基本面和业绩。从市场的安全边际来看，当前很多优质的股票经过了一年多的调整之后，其实已经逐步具备了配置的价值，投资的风险收益比相对还是比较好的。今年经济复苏是确定的，在“新十条”之后，疫情对于消费的影响已经逐步消除，被压抑的一些消费需求也在逐步释放。一季度经济面就开始出现轻微回升，1月份制造业PMI重回50%以上的扩张区间达到了50.1%，生产指数更是大幅回升8%，可以说1月份经济复苏的力度是明显提升的，预计后面几个月制造业PMI有望维持在50%以上的区间。
制造业复苏，消费回暖，这些都有利于推动经济增速的回升。我在2023年十大预言中讲到，我国经济在2023年将会呈现出逐季抬升的走势，GDP重回5%以上。经济复苏是股市走出结构性牛市的基础，因为只有大家对于经济增长的前景有信心了，对股市才会更有信心。作为经济的晴雨表，股市最终是要反映经济结构的变化，反映经济增速的变化的，这是在大方向上给大家树立信心。2023年，优质公司将会出现戴维斯双击，一方面随着市场回暖，投资者信心提升，好公司的估值将会出现提升；另一方面就是上市公司的业绩将会出现复苏。业绩复苏，估值回升形成戴维斯双击，所以在今年优质龙头股将会有比较好的表现。从经济转型的角度来看，消费、新能源和科技互联网仍然是经济转型最受益的三大方向，大家可以重点关注。格雷厄姆建议大家在投资组合中最好不要有中小盘股，因为他们在牛市中总是被高估，进取型投资者只有在确信买的便宜时才能介入，这也是为什么要建议大家还是多关注业绩优良的白龙马股。一方面是经济已经过了快速增长期，现在很多行业面临产能过剩，行业增速放缓，这时候会出现市场占有率向行业龙头企业集中，行业龙头股更具有竞争力，更具有价值，投资风险也相对较低；另一方面从长期来看，好公司生存下来的概率远远大于中小公司，投资风险也是相对较低的，所以格雷厄姆的忠告也具有一定的道理。
买股票是买企业的一部分，格雷厄姆说买股票是买一宗生意的一部分。市场总是在过度兴奋和过度悲观间摇摆，智慧的投资者从过度悲观的人那里买来，卖给过度兴奋的人，你自己的表现远比证券的表现本身更能影响投资收益。这些都是比较重要的忠告，就是说在市场上做投资，克服贪婪与恐惧的心理非常重要，既要战胜贪婪又要战胜恐惧。市场的这种大幅波动，也为价值投资提供了做大的波段的机会，比如说当市场出现情绪过于亢奋的时候，一个重要的体现就是新基金发行异常火爆，一天卖上百亿甚至千亿，这时候就是一个减仓的时机；反过来当市场出现比较大的下跌，投资者非常绝望的时候，就像去年的10月份，就是一个入场的时机。股价下跌本身不是风险，而是你不得不在股价下跌的时候卖出，可以是你投资的公司本身发生重大负面变化，又或者是你买价太高，这些才是真正的风险。好公司股价短期的下跌并不是真正的风险，因为最终这些好公司的股价会涨上去，甚至创新高，但是一旦你买入的公司是一个垃圾股或者是基本面恶化的股票，这样的股票股价跌下去是没有机会的。
我们做投资更多要关注公司的内在价值的变化，而不要过度关注短期股价的波动。由市场造成的错误迟早都会由市场自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见，即便是聪明的投资者也可能需要坚强的意志才能置身于羊群之外。关于投资者和投机者的区别，格勒姆也有非常精彩的描述，投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运行的态度上，投机者的兴趣主要在于参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。正是投资者和投机者两者对待股市的态度不同，造成了投资行为的不同。投机者是活跃市场的一部分，也是市场不可缺少的一部分，但是投机者多数是容易亏钱的，而投资者以时间换空间，通过长期做好公司的股东，最终将取得投资的成功。建议大家要积极的做一名价值投资者，而不是投机者。
（杨德龙系前海开源基金首席经济学家）
2月6日，沪深两市出现调整的走势，特别是前期出现较大幅度上涨的消费股出现了获利回吐，港股也出现了一定的回调。春节前A股和港股都走出了一波
小红书上有人晒自己五年前花了3万多买的大牌经典款，感慨买基金不如买包。如今买这款包的价格已几乎翻倍，直奔7万大关。奢侈品牌这些年涨价的
在央视八套和腾讯视频播出的《三体》电视剧即将迎来大结局。“忠于原著，没有魔改”，大多数书粉给出了正面评价。自1月15日开播以来，《三体》
最近ChatGPT掀起一轮炒作浪潮，今天A股相关概念股继续大涨。主营AI算法和人机协同操作系统研发的云从科技与主营AI训练数据研发设计的海天瑞声
万里石2月6日晚间公告，于2023年2月6日收到湖南省监察委员会签发的关于对公司法定代表人、董事长胡精沛个人因涉嫌行贿而被留置并立案调查的通
2月6日，沪深两市出现调整的走势，特别是前期出现较大幅度上涨的消费股出现了获利回吐，港股也出现了一定的回调。春节前A股和港股都走出了一波
小红书上有人晒自己五年前花了3万多买的大牌经典款，感慨买基金不如买包。如今买这款包的价格已几乎翻倍，直奔7万大关。奢侈品牌这些年涨价的
在央视八套和腾讯视频播出的《三体》电视剧即将迎来大结局。“忠于原著，没有魔改”，大多数书粉给出了正面评价。自1月15日开播以来，《三体》
最近ChatGPT掀起一轮炒作浪潮，今天A股相关概念股继续大涨。主营AI算法和人机协同操作系统研发的云从科技与主营AI训练数据研发设计的海天瑞声
万里石2月6日晚间公告，于2023年2月6日收到湖南省监察委员会签发的关于对公司法定代表人、董事长胡精沛个人因涉嫌行贿而被留置并立案调查的通
2月6日，*ST长方发布公告，控股子公司康铭盛公司于近日收到证监会发出的《立案告知书》，因康铭盛公司涉嫌拒绝、阻碍证券监督管理机构及其工作
业内认为：近段时间市场题材股活跃，权重股相对比较沉寂，主要还是受到资金面及经济预期影响，特别是一些传统周期行业受经济运行周期预期偏弱
2023年开年以来，同业存单现量增价跌趋势。一方面，同业存单发行热度持续升温，截至2月6日，至少有241家商业银行披露了2023年同业存单发行计划
从昨天开始，全国旅行社正式试点恢复出境游业务。相关企业行动迅速，推出多样化出境游产品。今日早间，记者以投资者身份致电上市公司岭南控股
澳联储今天宣布加息25个基点至3 35%，符合预期。此为2012年9月以来最高水平，自2022年4月以来已累计加息9次，共加息325个基点。澳联储声明称，预测今
旗袍，中国和世界华人女性的传统服装，被誉为中国国粹和女性国服。虽然其定义和产生的时间至今还存有诸多争议，但它仍然是中国悠久服饰文化
7月21日，北京市政府发布《北京市电影局关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》，宣布全市低风险地区影院，可于7月24日
武汉7·16渡江节组委会14日发布公告，由于长江武汉关水位超警戒水位，按照规定取消2020年第46届武汉7·16渡江节。受近期持续强降雨影响，
过去一段时间，国家级非遗项目灰塑传承人邵成村，多次在陈家祠等工作现场，向身边那些带着好奇目光的人们讲解灰塑的种种技术细节：草根灰、
7月13日，位于璧山区南门唐城夜市街区的璧山冷酒夜市开街。这是璧山区打造夜间经济消费载体、培育夜间经济活动品牌的举措之一。璧山市民一
