天天热消息：主板注册制首批新股上市倒计时，10家企业“成色”如何

4月10日，主板注册制首批10只新股将正式登陆A股市场。

(资料图)

这10只新股分别为沪市主板的中重科技（603135.SH）、中信金属（601061.SH）、江盐集团（601065.SH）、常青科技（603125.SH）、柏诚股份（601133.SH），深市主板的登康口腔（001328.SZ）、中电港（001287.SZ）、海森药业（001367.SZ）、陕西能源（001286.SZ）、南矿集团（001360.SZ）。

这些企业的IPO申请均是在2月20日获得受理，3月16日注册生效。从IPO申请获受理到上市交易仅用了50天时间。

全面注册制之下，主板新股发行价格不受“23倍市盈率”限制，打新将不再是无风险套利；主板新股上市前5个交易日无涨跌幅限制，新股连续“一字板”将不复存在。对此，有业内人士认为，投资者一方面需要强化其投资标的遴选能力；另一方面需要对上市后可能出现的股价大幅波动做好充分准备，同时也需要适应注册制下更为市场化的交易机制。

那么，这10家企业“成色”如何，10日上市后股价将会如何演绎，成为市场关注的焦点。

累计募资212.11亿元

上述10家企业的首发价格在6.58~44.48元/股之间，发行市盈率在20.21~90.63倍之间。

其中，海森药业的发行价最高，为44.48元/股；中信金属最低，为6.58元/股，对应的发行市盈率也最低，约为20倍。发行市盈率最高的为陕西能源，超过90倍。

具体来看，沪市的中重科技发行价格为17.80元/股，对应发行市盈率为29.01倍；中信金属发行价格为6.58元/股，对应发行市盈率为20.21倍；常青科技发行价格为25.98元/股，对应发行市盈率为34.83倍；江盐集团发行价格为10.36元/股，对应发行市盈率为37.76倍；柏诚股份发行价格为11.66元/股，对应发行市盈率为40.60倍。

5家公司均按照市场化询价方式确定发行价格，发行价格绝对值在6.58元/股至25.98元/股之间；按照2021年经审计的财务数据计算，发行市盈率区间约20~41倍，中位数为35倍。

深市主板的陕西能源发行价为9.60元/股，对应发行市盈率为90.63倍；中电港发行价为11.88元/股，对应发行市盈率为26.81倍；南矿集团发行价为15.38元/股，对应发行市盈率为34.66倍；登康口腔发行价为20.68元/股，对应发行市盈率为36.75倍；海森药业发行价为44.48元/股，对应发行市盈率为33.58倍。

上述10家公司的此次发行均不涉及老股转让，发行的全部为新股，陕西能源以7.5亿股发行量位居首位，其次为中信金属，发行5.01亿股；中电港、江盐集团、柏诚股份的发行数量均在1亿股以上；中重科技的发行数量为9000万股；南矿集团、常青科技、登康口腔的发行数量则在4300万股~5100万股区间；海森药业的发行量最低，仅为1700万股。

募集资金的规模与发行价和发行数量有关。10家公司总募资212.11亿元，募资额区间为7.56亿元~72亿元，有7家公司募资超10亿元。其中，最高的为陕西能源，募集资金72亿元，募资最低的是海森药业，为6.76亿元。

中信金属、南矿集团2家公司募资总额低于募投项目所需资金，其余8家募资金额超出募投项目所需资金。

另外，这10家企业选择的具体上市标准均为标准一，即最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或者营业收入累计不低于10亿元。

10家企业“成色”速览

这10家公司中，2家来自机械设备行业、2家来自化工行业，来自电子、建筑装饰、个护用品、能源、商贸零售、医药生物行业的公司各有1家。

以发行市盈率最高的陕西能源来看，该公司是陕西省煤炭资源电力转化的龙头企业，主要产品包括电力、热力和煤炭。截至2022年上半年，该公司总资产为553.04亿元，归母净利润为12.90亿元，在同行业可比上市公司中处于中游。

不过，该公司2021年归母净利润一度下滑46%。对此，陕西能源解释是由于市场煤炭价格大幅上升，导致以火力发电为主的公司均出现不同程度亏损。

发行市盈率次高的柏诚股份，主要专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案。该公司2022年归母净利润同比增长65.18%，预计2023年一季度归母净利润同比变动-7%~17%。

该公司提示称，存在应收账款及合同资产较高的风险，2019年年末~2021年年末及2022年6月末，该公司应收账款及合同资产净额占总资产的比例逐年增加，已超过50%；同时存在客户集中度较高的风险。

江盐集团和常青科技同属化工行业。其中，江盐集团专注于盐及盐化工产品的研发、生产和销售，该公司归母净利润逐年增长，预计2023年一季度归母净利润为8100万元~8600万元，同比变动-2.09%至3.96%。该公司提示称，存在原材料、能源价格以及产品价格波动的风险，其中2022年上半年主要原材料及能源不含税采购金额占生产采购总额的比重达到81.48%。

常青科技则主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售业务。该公司2022年营收和归母净利润分别同比增长27.07%、32.73%，预计2023年一季度净利润同比变动-4.19%~5.89%，主要由于当季度下游企业假期停工时间较往年有所增加。

中电港是电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台。招股书显示，该公司以电子元器件授权分销为核心，辅以非授权分销业务来满足客户多样化需求。2019~2022年，该公司实现净利润分别为0.86亿元、3.19亿元、3.37亿元和4.01亿元。但资产负债率较高，截至2022年6月底已接近90%。

中重科技和南矿集团同属机械设备行业。其中，中重科技主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。该公司2022年归母净利润同比增1.52%，预计2023年归母净利润同比变动-8.05%~4.64%。公司称，存在新签订单下降可能导致未来经营业绩下降的风险。

南矿集团的主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务。该公司2022年归母净利润同比增12.27%，预计2023年一季度归母净利润同比变动-19.97%至9.13%。同时，南矿集团提示称，存在存货规模较大及减值的风险以及主要原材料价格波动的风险。

海森药业主要以从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售公司以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主，以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制剂为预备。海森药业总经理艾林表示，公司作为典型的医药制造企业，不仅对技术研发提出了较高要求，同时对资金投入也存在着较大需求，尤其是在公司的高速发展期。

登康口腔主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，为重庆老字号企业，主打品牌为“冷酸灵”，控股股东为轻纺集团，实际控制人为重庆市国资委。

中信金属则主要从事金属及矿产品的贸易业务，2022年净利润同比增21.55%，预计2023年一季度净利润同比变动-28.72%~0.17%。该公司称，存在投资收益占比较高的风险，2021年及2022年上半年投资收益占净利润比例分别为69.98%和48.68%。

标签：