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中信证券研报指出,4月20日,中国人民银行召开新闻发布会,就2023年一季度金融统计数据有关情况答记者问。从中我们注意到几个要点:受政策鼓励、基本面修复及低息环境等因素推动,一季度信贷总量高增、结构改善;我国不存在长期通缩或通胀基础;后续货币政策要“精准有力”,结构性政策工具“有进有退”。总体来看,预计未来信贷增长依然维持较高的景气度,但增速较一季度将会有所放缓;对于债市,中长期仍具备配置价值,但宽信用态势延续以及货币政策力度适度回摆的背景下,长端利率短期可能会维持弱势震荡调整的格局。
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