募资超60亿港元、上市仅用105天，珍酒李渡成“港股白酒第一股”

21世纪经济报道记者肖夏 成都报道

吴向东的心头之石终于快落下了。

(资料图片)

4月17日上午港交所公告，珍酒李渡拟于4月17日-4月20日期间全球发售约4.907亿股，每股发售价10.78港元-12.98港元。预期股份将于4月27日开始在港交所主板买卖，珍酒李渡届时将成为首家在港上市的内地白酒公司。

按最高发售价计算，此次珍酒李渡计划募资不超过63.7亿港元，约合人民币55.8亿元。如募资成功，按此金额算有望成为港交所今年截至目前最大的IPO。21世纪经济报道此前关注过，珍酒李渡在IPO前的最后一轮融资发生在2022年6月，当时珍酒李渡的估值约在人民币330亿元。

珍酒李渡旗下整合了珍酒、李渡、湘窖和开口笑四家白酒品牌，覆盖了酱香型、兼香型、浓香型三种白酒品类。以2021年收入计算，珍酒李渡是中国第四大民营白酒公司，排在剑南春、郎酒、国台酒之后。珍酒李渡的控制人是金东集团董事长吴向东，他曾创立金六福品牌，同时还控制着深交所上市公司华致酒行（300755.SZ）。

（珍酒是珍酒李渡旗下的旗舰品牌，21世纪经济报道肖夏摄于今年成都糖酒会）

1月13日递交招股书、3月26日首次聆讯即通过、4月27日正式上市…..珍酒李渡整个IPO周期仅105天，相比平均9个月的港股上市周期已经相当迅速。

过去几个月来，珍酒李渡控制人、金东集团董事长吴向东表现较为低调。此前有接近金东方面知情人士对21世纪经济报道记者透露，往年公司固定举办的年会，今年也出于保持低调的原因被要求取消。 

不过对珍酒李渡来说，成功上市仅仅是第一步。目前港股并没有真正意义上的白酒股，仅有多家市值较小的公司涉及白酒销售业务。在机构投资者主导的港股市场，珍酒李渡最终募资额多少、上市后能否获得匹敌A股白酒股的估值，都还有待观察。

更新后的招股书显示，珍酒李渡2020年至2022年的营收分别为人民币约24亿元、51亿元和58.6亿元，对应股东应占利润分别为人民币约5.2亿元、10.3亿元和10.3亿元，在白酒行业处于竞争较为激烈的梯队，正因如此珍酒李渡目前有很大的扩张动力。

珍酒李渡过去三年的毛利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，有所上升，但相比白酒行业龙头动辄70%、80%甚至以上的毛利率有较大差距，也落后于营收规模相近的白酒上市公司。

此次上市募资将用于珍酒李渡未来五年的经营，其中55%将用于生产设施建设及发展，从而逐步提升白酒产能，20%将用于品牌建设及市场推广，约10%将用于扩展销售渠道、持续推动收入增长，约5%用于业务运营自动化及数字化先进技术，剩余约10%将用于营运资金及一般企业用途。

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