时报观察丨政策合力一脉相承 呵护市场平稳运行

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证券时报记者 程丹

“活跃资本市场，提振投资者信心”的“组合拳”落地。财政部、国税总局决定自8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；证监会发布活跃市场的三大举措，维护投资者合法权益。此番强大合力，体现了中央对活跃资本市场的坚定态度和呵护股市的信心决心，释放了重大的政策信号。

近期受多重因素影响，中国股市震荡加剧，投资者信心不足。要保证资本市场功能有效发挥，更好地服务经济高质量发展，必须尽快改变市场低迷的状况，让二级市场加速回暖。此次财政部、国税总局和证监会在同一天释放提振市场的政策举措，件件“重磅”，条条回应民心民意，投资端、融资端、交易端等方面政策均有涉及，呵护市场意图明显。更重要的是，跨部委协同空前强化，形成了活跃资本市场的合力，让投资者实实在在感受到真金白银的政策红包。

本次的“王炸”政策，从交易端出发调降印花税，势必会对市场有一定提振效应。回顾资本市场过往，自1990年7月开征印花税至今，我国的证券交易印花税税率共经历过10次调整，其中8次下调综合税率（买卖双方合计）。复盘此前的印花税税率下调，可以发现，税率下调对市场交易形成明显刺激，降低投资者的交易成本和交易风险，提高交易效率，是对资本市场的实质性利好，让税收普惠的导向在中小投资者占主导的资本市场更加充分体现。

证监会发布的三大举措，阶段性收紧IPO节奏、关注再融资必要性和发行时机，规范相关方减持行为，调降融资保证金比例至80%，是从投融资政策工具箱中适时推出的利好举措，和此前已发布的调整股票交易经手费收费标准、推进公募基金费率改革落地等举措一脉相承，找准了市场疲弱的症结，是优化市场生态，统筹一二级市场平衡，提升市场活力、效率和吸引力的务实举措。

活跃资本市场既要立足当下，加快推出一批可落地、有实效的政策举措，稳定预期、提振信心，又需着眼长远，坚持改革开路，统筹发展股票、债券、期货市场，完善资本市场基础制度，打造良好的、公平公开的市场环境，引入更多中长期资金。可以预期，随着活跃资本市场各项政策的不断推进，中国股市将尽快回到平稳运行的轨道上来，为维护经济社会大局稳定贡献重要力量。

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