我们常说，要经历完整的一轮牛熊市，才能看出这个基金或基金经理的表现，是否值得托付？那是因为，在牛市的业绩表现，很难看出你的管理能力，可能一个初生牛犊不怕虎的菜鸟基金经理、甚至是普通投资人，只要胆子足够大、满仓干热门板块热门股，收益比明星经理还强；但是一旦遭遇熊市，他也可能输个底朝天。所以选择进攻性不错、防守能力还强的长跑型基金经理，才是我们最应该做的事情。

A股的最近一轮牛市在2015.6月之前（上证指数该轮顶部在5178点），自此之后，开启了漫漫熊途，直到2019年初触及2440点的本轮熊市新低。

一、先看怎么找到基金经理的“老巢”--优秀的基金公司

我们在年初的时候做过一个测算，看2015年之前成立的基金（仅限于普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，且15/16/17/18/19连续五年的中报披露的股票仓位均不能低于40%），一共筛选出556只较为纯粹的股票型基金。

然后，我们再挑选出它们的复权单位净值在2019年创下了新高的，最后一共筛选出基金102只，占比为18.34%。

1、首先观察这些基金所在的基金公司情况：

数据来源：wind，数据区间2015.1.1--2019.12.31

统计结果显示，中欧、交银、华安、长城、兴全等创新高的个基数量和占比都比较高；另外，景顺、富国、嘉实等创新高的个基数量也不错，其次还有汇丰晋信、银华、南方、汇添富、广发、国泰、鹏华。

2、其次，我们再进一步加大要求，在统计的4年间每年都战胜了市场平均，具有非常强的稳定性，是重点研究的对象，其名单如下：

数据来源：wind，数据区间2015.1.1--2019.12.31