每日热讯!年底冲规模 11月集合信托成立市场反弹回暖

【大河财立方 记者 陈玉静】年末冲规模，11月，集合信托成立规模结束两连降，大幅反弹。

12月7日，用益信托披露11月集合信托数据，数据显示，11月集合信托成立市场反弹回暖，成立数量和成立规模大幅增加。截至12月5日，11月共计成立集合信托产品2417款，环比增加803款，增幅为49.75%，成立规模1169.45亿元，环比增加307.02亿元，增幅为35.60%。

(资料图片仅供参考)

用益金融信托研究院研究员喻智认为，成立规模大幅增加，主要是受10月成立基数较低和年末冲规模等季节性因素的影响。时近年末，为完成年度目标，信托公司加大营销力度，集合信托产品的成立规模会出现明显增长。

反弹，集合信托成立数量和成立规模大幅增加

11月集合信托产品发行发行数量持续增长，但发行规模继续下滑。

用益信托统计数据显示，截至12月5日，11月共计发行集合信托产品2287款，环比增加232款，增幅为11.29%，发行规模1129.05亿元，环比减少242.70亿元，降幅为17.69%。11月集合信托产品的发行规模下滑，主要是受标品信托发行规模大幅下滑的影响。

11月以来，国内债券市场出现明显调整，部分银行理财产品和债券基金产品出现净值回撤、负收益的情形，投资者情绪趋于保守，以债券为主要底层资产的标品信托产品发行出现显著下滑。

在成立方面，11月集合信托成立市场反弹回暖，成立数量和成立规模大幅增加。据公开资料不完全统计，截至12月5日，11月共计成立集合信托产品2417款，环比增加803款，增幅为49.75%，成立规模1169.45亿元，环比增加307.02亿元，增幅为35.60%。11月集合信托成立市场有明显回升，年末是信托公司重要的冲规模的时间段。

喻智表示，成立规模大幅增加，主要是受10月成立基数较低和年末冲规模等季节性因素的影响。时近年末，为完成年度目标，信托公司加大营销力度，集合信托产品的成立规模会出现明显增长。而发行方面，受债券市场大幅调整的影响，标品信托产品尤其是固收类产品的投放有所减少。标品信托业务当下仍以债券投资为主，债券市场的较大幅度调整带来不利影响，市场情绪需要一定时间修复。

政策叠加 房地产类信托明显回暖

具体到各投资领域，11月各投向领域的集合信托产品成立规模有不同程度的增长，房地产类和工商企业类增长最为明显。

截至12月5日，11月房地产类信托产品的成立规模为64.89亿元，环比增加61.50%;基础产业信托成立规模169.69亿元，环比增加23.00%;投向金融领域的产品成立规模820.61亿元，环比增加26.94%;工商企业类信托成立规模108.66亿元，环比增加211.77%。

11月房地产类信托成立规模环比增长六成，既有10月成立基数低的缘故，又有政策支持的原因。

11月23日，中国人民银行和中国银行保险监联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》对房地产市场是一剂强心针，要求保持信托等资管产品融资稳定，鼓励信托等资管产品支持房地产合理融资需求。

喻智认为，目前房地产类信托产品的绝对规模增长并不明显，信托公司大多持观望态度：一是房地产信托存量规模超1.4万亿元，潜在风险不小;二是对房地产信托的监管并未大幅放松，新规对资金的用途有明确的规定;三是房地产企业融资市场僧多粥少，优质公司或项目不多。

在工商企业方面，11月工商企业信托成立规模环比大幅增加211.77%，达到108.66亿元。此前受压降融资类业务的限制，工商企业类信托产品业务规模相对较小，但信托公司正在私募股权投资业务方向发力，仅在9月、10月份，就有数十家信托公司参股或新成立股权投资类合伙企业。

11月投向金融领域的产品成立规模820.61亿元，环比增加26.94%，其中标品信托业务成立规模719.39亿元，环比增加30.58%。标品信托产品发展迅速，目前已是金融类信托产品中的主力产品，受季节性因素影响，标品信托产品的成立规模有明显的增长，带动金融类信托产品成立规模上升。

11月标品信托产品回暖，

成立规模大幅增加

具体在标品信托方面，11月标品信托产品回暖，成立规模大幅增加，单个产品的平均募集规模环比下滑。

用益信托数据显示，截至12月5日，11月标品信托产品成立数量1218款，环比增加60.05%，成立规模719.39亿元，环比增加30.58%。

业内人士表示，标品信托产品成立主要受两大因素的影响：一是10月标品信托产品成立规模基数较低;二是11月债市市场较大幅度调整的不利影响，市场情绪出现明显波动，资金募集受到较大的影响，导致标品信托产品的平均募集规模出现下滑。

“11月以来，A股市场有明显回暖的迹象。随着外部不利因素影响减弱以及抗疫政策的调整，国内经济或将走出低谷，对A股市场是一种利好。债市两次冲击时间均较短，虽然短期内可能会有进一步调整的可能，但国内经济逐渐企稳叠加相关政策的支持，债券市场长期向好趋势依然没有发生根本性改变。随着信托公司转型提速以及证券市场的逐步企稳，将为标品信托发展提供良好环境。”喻智说道。

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