虽然价格仍然是消费者和零售业最为关心的要素之一，但随着线上线下一体化运营成为零售业常态，品牌商加强对价格的把控力度，早期“渠道订制”模式下的价格战开始退出市场。

但今年618，苏宁又掀起了价格战，启动“J-10%”省钱计划：承诺618期间家电、手机、电脑、超市等类目，比京东到手价至少再低10%。

10%这一数字与8年前京东发起对苏宁价格战如出一辙，但从参与品类看，此次价格战的品类已由8年前的家电延伸到了超市等类目，战场大有扩大之势。

京东目前没有正面回应苏宁的价格战，只是在同期宣布通过认购可转债的方式，战略投资国美。登陆京东APP，首页位置已经找不到“超级百亿补贴”入口，而是被“超省百亿消费券”替代。

我们在此对这场战役的孰强孰弱不做评价，而是希望通过分析能够解答以下问题：1.除参与品类扩大外，这场价格战究竟还有何不同？此次为何又是苏宁主动宣战2.对于此后的零售市场又将有何等影响？

苏宁作为战役的发起方，自然会是我们重点研究的对象。近年来苏宁的业务范围不断外延，从2019年年来看，家电3C以及快消百货将成为苏宁未来营收的两根主要支柱。因此，我们不妨将研究分为“家电”和“日百类”进行研究，来探求各品类苏宁的运营情况。

家电价格战初衷：厂商让利保持流动性

在房地产以及宏观经济换挡期等多重因素之下，家电行业进入了艰难的爬坡期，我们制作了三年多以来家电行业的成长情况，见下图：

数据显示，过去三年家电行业总销售额几乎处于横排态势，不时伴有收缩的风险。在2020年疫情期间，家电行业又首当其冲遭遇重击，Q1销量同比收缩超过30%，供需面临失衡风险。

2020年Q1，美的销售同比下降22.86%，格力则收缩了49.7%。值得注意的是，疫情期间各地停工停产，虽然销售收缩，但库存风险尚在可控范围。4月之后，各地复工复产工作不断推进，若销售端跟不上速度（即便维持在疫情前速度亦难以对冲风险），则库存压力颇大。也就是说，品牌商亟需前端销售的提振，来解决短期内的流动性风险问题。

苏宁挑起的价格战，虽然是与对手之间的竞争，但背后却是家电厂商的集体诉求。

此次价格战，要实现保增长和保流动性，亦要保证品牌商盈利性，因此，让利并非是烧钱，而是要实现增长、流动性以及盈利性之间的平衡。

全国家用电器工业信息中心数据显示，苏宁家电渠道优势明显，不仅承包大润发超市的家电部分，且开辟了零售云，收购万达百货和家乐福，加之线上配合，拿下了家电22.8%的市场份额，成为全渠道第一，老对手国美已经收缩至5.8%的市场占比，京东较之亦有8.2%的差距。

线下仍然是家电类的重要销售渠道，那么品牌商对线下渠道又有何侧重呢？

如图所示，在过去的一年时间里，具有较高品牌议价能力的中高端产品线下市场占比提高。这其中或许有体验等诸多原因，但品牌商对线下施以品牌附加值的初心是确定的。