网易财经讯 永辉超市发布2019年年度报告，公司进行营业总收入848.77亿人民币，同比增长率20.36%，归属于开售公司公司公司股东的合并净利润15.64亿人民币，同比增长率5.63%。此外，公司拟向公司全体成员公司公司股东每10股派发现金红利1.3元RMB（价税合计）。

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净现比大幅降低 盈利质量减弱

报告期内，公司进行主要经营的业务收益848.77亿人民币，同比增长率20.36%；进行归属于开售公司公司公司股东的合并净利润15.64亿人民币，同比增长率5.63%；进行净利润14.53亿人民币，同比增长率45.66%；企业安全生产导致的现金流量纯收益为4.16亿人民币，同比减少76.36%。

经历计算，2019年公司的企业安全生产净现金流/净利润比例为0.28，低于1，而2017年和2018年的净现比分别为1.57、1.77，2019年的净现比比照大幅降低，盈利质量大幅度减少。

对于报告期内企业安全生产的现金流量纯收益同比大幅降低，公司描述为关键是因为小额贷款及保理公司发放贷款支出也同比增长率27亿人民币，除此之外，2020年的春节早于2019年，提前备货占据了一部分财产。

务必注意，公司对于经常性股份基金投资资产减值危害的记提，截至2019年12月31日，永辉超市公司经常性股份基金投资资产减值提前准备3.23亿人民币，为本期对合作经营公司中百投资控股公司股份有限公司公司公司及茂名市国联水产设计开发股份有限公司公司公司股份基金投资记提的资产减值提前准备。

对于销售额转变，从分行业结构来看，服务业工作流程再度扩大市场占有率保证7.43%，提高了0.37%，利润率也提升了1.02%；食品行业用品占关键运营的业务流程盈利占比持续扩大，提高到52.75%，提高1.06%，肉类食品及生产制造市场占有率47.25%。利润率方面肉类食品及生产制造减少了1.64%，为13.22%，食品行业用品减少了0.52%，为18.72%，主要是第三季度加快企业规模扩张提高活动营销，大力推广入屋工作流程引流方法推广方法导致 整体利润率降低，高利润率的服装市场占有率再度缩小，至1.56%。

从地区情况来看，公司的十大五大军区除了第十区利润率同比增长率外，别的五大军区经常出现不一样水准减少。减幅很大的第六五大军区广东新并百佳38家门店，去旧供应量导致 利润率减少2.46%；第一战区减少2.27%，主要是福建省高利润率的服装工作流程大幅缩减。务必注意，从2020年第二季度一开始，公司将十大五大军区结合成七大战区。

2017年-2019年经营收入增长率分别为19.01%、20.35%，20.36%呈现慢慢提高的发展趋势。公司表述倘若充分考虑2019年初摆脱了云创和彩食鲜工作流程，2019年的盈利增速会高些。

公司于2018年11月26日第三次股东大会第四十六次大会决议依据了《关于子公司永辉投资有限公司增资》的提议。多方面想要将永辉彩食鲜的注册资本由RMB5000余万元提高至RMB10亿人民币，提升注册资本RMB9.5亿人民币，在这其中永辉超市投资3亿人民币，累计占股权收购后的注册资本35%。截至2019年2月2日止，永辉彩食鲜已收到各公司公司股东永辉超市、泉州市高瓴、宁波市红杉认缴出资款RMB7.5亿人民币，股权收购开展后，累计资本公积为8亿人民币，永辉超市出认缴出资额占资本公积总额的占有率为43.75%，缺少了对分子结构公司永辉彩食鲜的决定权。自2019年2月1日起，永辉彩食鲜已不纳入合拼财务报告层面。永辉永辉投资项目较为比较有限公司已更名为永辉彩食鲜发展趋向较为比较有限公司。

2019年5月15日第四届股东大会第五次大会决议依据《关于联营公司永辉云创增资的议案》，永辉云创股权收购RMB10亿人民币，现阶段公司公司股东对其进行同占有率股权收购，在这其中，公司投资RMB2.66亿人民币，股权收购后公司对永辉云创的持股占有率始终不变，仍为26.6%。

三费占利润率88%

2019年，三费占利润率的88%。

从成本端来看，永辉超市的费用率19.02%，比2018年减少1.84%，仍有减少的室内空间设计。报告期内，公司的期间费用为137.82亿人民币，同比增长率19.22%；成本费用为20.13亿人民币，同比减少33.05%；财务费用为3.51亿人民币，同比增长率138.01%。从而计算，三费之和为161.1亿人民币，利润率为183.03亿人民币，三费/利润率比例为88%。

2019年上半年度度鹰眼侠预警信息信息也显示信息信息到，报告期内，三费/利润率比例较高。

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此外，值得一提的是代理商收入的确认。永辉超市公司其他营业收入63.07亿人民币，重要为从代理商得到的盈利。由于代理商盈利对永辉超市公司的重要性，并且与代理商相关工作流程交易造成常常及多样性提高，存在收入准则信用额度不精准或者计入不适度会计期间的原来危害性。因此，将代理商收入的确认确立为关键审计事项。（文/开售公司研究室财务报表鹰眼侠）