115家A股上市公司股息率超5%，释放何种信号？

在2021年报披露期，A股分红派息成为市场关注的焦点。

第一财经记者根据Wind数据统计发现，截至4月3日，A股上市公司的股息率（近12个月，下同）平均值为1.47%；银行、钢铁、纺织服饰行业股息率居前；有115家公司近12个月的股息率超过5%，12家公司的股息率超过10%。

有业内人士分析称，年初以来一年期国债收益率与股息率的利差不断收窄，从复盘来看，一年期国债利率与股息率利差收窄往往是市场逐步步入底部区域的信号。

沪市多家公司股息率超5%

截至4月3日，A股市场现金分红力度最大的要数贵州茅台。该公司计划每股派21.675元(含税)，遥遥领先。

2021年度，贵州茅台实现归母净利润524.6亿元，同比增长12.34%。该公司以2021年年末总股本12.56亿股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利216.75元(含税)，共分配利润272.28亿元，现金分红比例为51.90%。

若贵州茅台2021年度利润分配方案实施完成后，该公司累计现金分红将达1485.83亿元，约为上市募资净额的74倍，占上市以来净利润总额的48.22%，连续七年现金分红比例超过50%。

按年末贵州茅台股票收盘价计算，该公司2021年度的股息率为1.06%，较2020年度增加0.08个百分点。

在目前已披露2021年报的沪市上市公司中，重庆百货的股息率最高。

根据2021年报，重庆百货拟向全体股东每10股派发现金红利37.90元（含税）。扣减截至2021年12月31日该公司回购专用证券账户中股份总数后的基数约3.96亿股。以此计算合计拟派发现金红利15.01亿元（含税），2021年度现金分红比例达到178.20% （包括2021年度以现金方式回购股份的分红率24.97%）。

截至4月3日，该公司最新股价为26.57元/股，近12个月的分红股息率达13.66%，高于一年期LRP（ 贷款市场报价利率）9.96个百分点。

方大特钢近12个月的股息率也超过10%，为12.66%。该公司2021年年报显示，拟向全体股东每10股派发现金红利11.10元（含税）。截至2021年12月31日，该公司总股本约21.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利23.93亿元（含税）。

另外，已公布派现方案的沪市公司中，也有多家公司股息率超过5%。

按照4月1日的收盘股价，百川能源、四方股份、广汇物流、农业银行、中国银行、工商银行等公司近12个月的股息率均在5%以上。

“如果自己选择理财产品、基金定投等各类投资工具能达到这样的收益水平就很好了。”有业内人士认为，5%左右的股息率对机构投资者来说尽管不高，但在当前复杂的国内外形势下，也是一个稳定可靠的选择；对于个人财富管理者、个人客户而言，作为资产组合的一部分，也是一个不错的选择。

释放何种信号？

那么，目前A股整体、分行业和公司的股息率情况如何？

浙商证券策略首席分析师王杨在近期的研报中称，2000年~2010年，万得全A的股息率中枢接近1.2%，而2010年后，万得全A的股息率中枢提升。

截至4月3日，A股上市公司的股息率（近12个月）平均值为1.47%。

以行业内公司的算术平均值为各行业股息率的统计口径，从行业分布上来看，截至4月3日，银行、钢铁、纺织服饰行业股息率最高，股息率（近12个月）分别为4.12%、3.9%和2.81%。其余行业中，股息率超2%的行业有房地产（2.68%） 、煤炭（2.56%）、家用电器（2.17%）、公用事业（2.14%）、商贸零售（2%）。

从上市公司来看，截至2022年4月3日，有115家公司近12个月的股息率超过5%，12家公司的股息率超过10%。

其中，排名前二十大个股的股息率（近12个月）均超8%，排名前十的个股分别为江铃汽车、宁波华翔、国芳集团、重庆百货、好想你、方大特钢、中南建设、汇洁股份、文科园林、本钢板材等。

王杨回顾历史称，自2002年以来，A股市场共出现4轮一年期国债利率与万得全A的股息率收窄的时期，分别为2005年8月~2006年5月、2008年11月~2009年2月、2012年5月~2012年11月和2018年5月~2018年12月，这四个时间段中A股逐步进入底部区域。

“这一现象背后的原因可能是当股息率接近或高于债券利率，股市的吸引力提升，股票资产的配置价值提升。”王杨称。

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