2022-09-07 09:01:00 来源：南国今报
【逻辑】欧洲天然气扰动愈演愈烈，低估值的能源板块再度受到市场重视。展望下半年，全球经济面临挑战有目共睹，中下游的业绩压力仍较大，相比之下上游能源的供应端增量弹性依然偏低，标的公司低估值高分红，安全边际较高，在弱势市场下有相对优势。
【涉及公司】点击解锁涉及公司详情
【时间】2022年四季度
(资料图片)
【正文】
欧洲最担心的事情发生了！俄欧“斗气”升级，北溪-1无限期关闭。
事实上，自俄乌冲突以来，欧洲与俄罗斯之间围绕石油天然气的能源争斗一直处于白热化状态......
研究机构普遍认为，作为目前欧洲最重要的输气管道，北溪-1的关闭对欧洲社会影响重大......
天风证券认为，对于上游气源标的而言，天然气价格持续高位运行或将带动售价端平均价格走高，但成本端相对固定，上游标的有望持续享受提价带来的盈利弹性。重点推荐标的点击解锁推荐标的详情；此外，长期重点推荐点击解锁重点推荐！
2022年上半年天然气行业复盘：供需两弱，淡季不淡
我国天然气供给主要有三大来源：国产天然气、进口LNG和进口管道气。其中，国产气占比在56%左右，进口LNG占比 28%，进口管道气占比在16%。LNG进口是其中最具弹性的一环，2019年以前我国LNG进口的增速相较于国产气增速和管道气进口增速具有更大的波动性。
供给端：......
需求端：......
国内LNG出厂价格指数图示
2022年下半年我国天然气供需形势预判：供需两端或将持续维持紧平衡
2022年上半年我国天然气的供给和需求量分别为1848.5亿和1824.4亿立方米，处于紧平衡状态。展望下半年的供需形势，天风证券认为下半年我国天然气市场或仍将维持紧平衡状态。
供给侧：......
需求侧：.......
重视上游气源标的与强α个股
对于上游气源标的而言，天然气价格持续高位运行或将带动售价端平均价格走高，但成本端相对固定，上游标的有望持续享受提价带来的盈利弹性。
以煤层气开采商******为例，收入端来看，2021年在LNG价格上涨的驱动下，.......
因此，天风证券认为，上游气源标的盈利能力有望在涨价大背景下持续走高，具体标的建议关注
在燃气行业价格大幅上涨的背景下，天风证券认为坚持全产业链布局，上中下游一体化运营的具有强α特征的个股****也值得挖掘。
......
点击此处，一元解锁精彩全文！！
如何加入第一财经VIP群？
【逻辑】欧洲天然气扰动愈演愈烈，低估值的能源板块再度受到市场重视。展望下半年，全球经济面临挑战有目共睹，中下游的业绩压力仍较大，相比
尽管资本市场波动加剧，但今年上半年多数理财子公司取得了亮眼成绩。据第一财经记者统计，截至目前，A股和港股上市银行中，共有20家银行发布了
2019年8月30日，江苏自由贸易试验区南京自贸片区（下称“南京自贸片区”）在国家级南京江北新区正式揭牌启航。三年来，南京自贸片区持续深化改
①能源供给吃紧亚洲煤炭价格再创历史新高根据ICE报价，澳洲纽卡斯尔近月（煤炭）期货周一继续上蹿至460美元 吨关口；而根据油价情报服务机构OP
“现在水流已经自然疏通，没有危险了。”9月6日下午，泸定县当地人士告诉第一财经，当地的湾东河一度断流，是因为地震导致山体滑坡形成的堰塞
【逻辑】欧洲天然气扰动愈演愈烈，低估值的能源板块再度受到市场重视。展望下半年，全球经济面临挑战有目共睹，中下游的业绩压力仍较大，相比
尽管资本市场波动加剧，但今年上半年多数理财子公司取得了亮眼成绩。据第一财经记者统计，截至目前，A股和港股上市银行中，共有20家银行发布了
2019年8月30日，江苏自由贸易试验区南京自贸片区（下称“南京自贸片区”）在国家级南京江北新区正式揭牌启航。三年来，南京自贸片区持续深化改
①能源供给吃紧亚洲煤炭价格再创历史新高根据ICE报价，澳洲纽卡斯尔近月（煤炭）期货周一继续上蹿至460美元 吨关口；而根据油价情报服务机构OP
“现在水流已经自然疏通，没有危险了。”9月6日下午，泸定县当地人士告诉第一财经，当地的湾东河一度断流，是因为地震导致山体滑坡形成的堰塞
9月5日央行宣布自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，执行6%的外汇存款准备金率，这将向市场释放190多亿美元流动性。市
随着俄气近日宣布“北溪-1”天然气管道因故障无限期关闭，欧洲天然气供给日益紧缩。而天然气供应不足扰动多个行业。资料显示，天然气不但是民
9月5日12时52分，发生的四川甘孜泸定县6 8级地震牵动人心。据人民网消息，截至9月6日14时，地震已造成66人死亡（其中甘孜州38人、雅安市28人）、15人
装备制造业是国之重器，是实体经济的重要组成部分。9月6日，工信部举办“大力发展高端装备制造业”新闻发布会，介绍党的十八大以来推动装备工
近日，川渝两省市共同谋划了川渝能源重大项目20个，总投资达9000亿元。8月极端高温导致电力短缺的遭遇，让四川能源结构的问题显现，也促使川渝
旗袍，中国和世界华人女性的传统服装，被誉为中国国粹和女性国服。虽然其定义和产生的时间至今还存有诸多争议，但它仍然是中国悠久服饰文化
7月21日，北京市政府发布《北京市电影局关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》，宣布全市低风险地区影院，可于7月24日
武汉7·16渡江节组委会14日发布公告，由于长江武汉关水位超警戒水位，按照规定取消2020年第46届武汉7·16渡江节。受近期持续强降雨影响，
过去一段时间，国家级非遗项目灰塑传承人邵成村，多次在陈家祠等工作现场，向身边那些带着好奇目光的人们讲解灰塑的种种技术细节：草根灰、
7月13日，位于璧山区南门唐城夜市街区的璧山冷酒夜市开街。这是璧山区打造夜间经济消费载体、培育夜间经济活动品牌的举措之一。璧山市民一
