机构论后市丨全面修复行情的第二波即将开启

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①中信证券：全面修复行情的第二波即将开启 中大盘成长成为新洼地中信证券研报指出，年初以来，经济实现快速恢复，市场经历外资和内资接力，各主要指数涨幅明显。展望3月和二季度，经济快速恢复仍将持续，政策预期仍会上修，海外流动性和地缘扰动迅速提前反映在定价中，后续边际影响开始减弱，全面修复行情的第二波即将开启，建议把握黄金配置期，增配中大盘成长。首先，经济恢复正在途中，信心传导需要时间，复苏仍在早期，远未到担心政策力度和持续性的时候。其次，美联储加息预期在强劲就业和通胀数据披露后上修，市场迅速完成重定价，地缘扰动在近期密集发生，但投资者对后续可能的风险事件已有预期。最后，年初以来市场依次经历外资回补和活跃内资接力，预计后续主旋律是增量资金入场，大小风格分化程度已经达到阶段性高位，中大盘成长成为新洼地。②中金：A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位 中期市场机会仍大于风险中金公司发布策略报告称，当前A股震荡整理、宽基指数走势相对平稳的特征仍可能仍将延续一段时间，“行稳方能致远”，近期海外宏观环境对港股的影响可能高于A股。中期来看，A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位，投资者对经济信心正逐步改善，当前位置也不必过于谨慎，未来伴随基本面实质性复苏得到更多数据验证，市场有望重拾升势，中期市场机会仍大于风险。③中原证券：经济复苏是上半年行情主线 成长板块龙头仍是全年主要亮点中原证券研报指出，近期复苏主题走势较强，机械板块工程机械、叉车等子行业表现强势，新能源板块继续调整态势。经济复苏是上半年的行情主线，包括工程机械、叉车、通用自动化等周期机械板块经历了2021年以来长达两年的调整，股价调整充分，安全边际高，叠加行业需求边际改善，有明显触底反弹的需求。此外，成长依然是全年行情的重要构成，包括新能源风电光伏设备、储能设备、产业链安全专精特新等成长板块龙头仍然是全年主要亮点，近期调整可以逐步关注，寻找黄金坑的投资机遇。④中航证券：未来成长板块有望加速增长，迎来反弹中航证券指出，2月成长板块或存在一定错杀。2022年12月疫情防控政策调整后，市场乐观计价美联储转鸽，并对2023年盈利修复提出“强复苏”预期。消费复苏趋势明确后，市场切向交易制造业企稳拐点，在1月国内超额流动性再创新高的环境下成长风格迅速反弹。2023年春节后复工复产节奏较慢，金融机构密集调研后情绪回归谨慎，叠加海外通胩压力回摆压制流动性预期，综合导致2月以来成长风格较价值风格走弱。当前劳务到位率已经回补，未来在复工复产加速推进及政策的呵护下，成长板块有望加速增长，迎来反弹。

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