2023-03-08 12:02:03 来源：金融界
(资料图片仅供参考)
金融界3月8日消息 年初以来关于港口堆积空集装箱的消息不绝于耳，但是海关总署最近公布的1-2月份进出口数据却给出了乐观的数据——出口降幅同比缩小。
海关总署7日发布数据显示，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.18万亿元。其中，出口3.5万亿元，增长0.9％，规模创历史同期新高；进口2.68万亿元，下降2.9％；贸易顺差8103.2亿元，扩大16.2％。
以美元计价，我国1至2月出口5063亿美元，进口3894.2亿美元，贸易顺差为1168.8亿美元。出口同比降幅由上月的-9.9％缩小至-6.8％。
出口缘何超预期回暖？
长江宏观表示，出口降幅收窄，既有超预期之处，也有符合预期之处。去年下半年以来，出口增速便呈现出持续放缓态势，市场普遍担心今年出口降幅明显扩大，但在去年同期基数并不算低的背景下，今年1-2月出口降幅却有所收窄，超出市场预期。
另一方面，今年1月份制造业PMI新出口订单指数小幅反弹，2月份更是创下2011年以来的新高至52.4％，虽然PMI是环比扩散指数，数据跳升已预示年初出口回暖。
广发证券首席经济学家郭磊指出，年初出口的韧性或与两个因素有关：一是从供给端看，在疫情达峰之前，国内订单承接能力、生产能力、港口运转能力受限，达峰后供给能力有明显提升；二是从需求端看，欧洲经济去年10月之后好转，美国经济年初也呈现一定超预期。
长江证券指出，东盟是我国出口韧性的主要支撑。印尼、印度等亚洲周边国家景气持续处于扩张区间，亚洲周边贸易尤其是我国对东盟、韩国出口增速较去年同期分别增长8.3％、1.4％。
需要注意这几个问题
1、持续关注欧美抱团带来的出口压力
国君宏观提示，分国家来看，除美国外，对大多数经济体出口增速均有所回升。1-2月，对美欧出口增速仍维持在负区间，其中对美国出口增速下滑至-22％，成为为数不多的出口增速继续下滑的国家。
招商宏观提示，2022年8月份以来，欧盟占美国进口额的比重开始触底回升，恢复斜率较快，2022年12月这一比重已基本回升到疫情前的水平（19％）。
2、产业转移因素对出口影响显现
中金公司指出，虽然对美国出口降幅进一步扩大，但由于转口贸易、产业转移、数据统计口径等因素，相对于出口总量数据来说，不宜过度解读分地区出口数据。
除了对东盟出口仍然保持较高增速以外，可以从其他数据看到产业转移等因素对于出口数据的影响，例如1-2月进料加工贸易出口同比-11.9％，与外商投资企业出口增速一同低于整体出口增速。
3、内需仍待修复，进口降幅进一步扩大
中金公司分析，原材料进口呈现一定分化，铁矿石、铜矿砂、煤进口增速改善，1-2月同比+9％、-4％、+41％（2022年12月为-5％、-19％、-21％），原油进口同比-2％（2022年12月为15％）。机电和高新技术产品降幅扩大，皆为-26％（2022年12月为-19％、-23％），其中集成电路进口同比-30.5％（2022年12月为-22％）。
广发宏观提示，进口同比增长-10.2％，映射工业内需尚待改善。中国的进口一直以来是初级产品和资源品为主，其次是设备类，1-2月农产品和铁矿砂同比增速较高，钢材、铜同比增速较低，机床、集成电路等进口增速也较低。年初制造业和建筑业PMI高开局，逻辑上进口后续应会逐步改观，而这一点有待于进一步观察。
三大原因将拖累今年出口，但不必过度悲观
国君宏观指出，虽然1-2月出口降速趋缓，但是不需要上调今年出口预期。在海外金融条件显著收紧的背景下，经济动能趋势弱是必然趋势。2022年to C端的消费品出口已经“垮掉”，to B端的中间品和资本品成为出口的“顶梁柱”，但其波动率更大，在海外经济下行中，跌幅更大，出口“顶梁柱”面临倒塌。
此外，价格因素对出口的支撑因素将快速走弱。价格因素是支撑2022年中国出口的主要因素，尤其是下半年。但当前全球供应链压力已经基本缓解，预计2023年海外核心商品将步入通缩，价格因素对中国出口的贡献将明显减弱，甚至转负。
海外供应链修复背景下，中国出口份额的持续回落。2022年中国出口份额已经出现明显回落，截止12月，中国占主要经济体出口份额已经回落至接近疫情前水平，预计2023年在海外供应链持续修复的背景下，中国出口份额仍将趋势性回落。
长江证券则表示，虽然随着基数抬升，今年出口增速大概率为负，但不必对出口过度悲观。原因在于：出境限制放开促进外贸企业接单情况改善，PMI新出口订单连月好转，意味着我国出口数量有望进一步扩大；
近期美国服务业PMI重回荣枯线上、就业市场持续偏紧，指向美国经济软着陆的可能性有所提升，外需回落斜率或偏缓；
政府工作报告明确提出要深化RCEP、CPTPP等多双边和区域经济合作，未来我国有望加快推进与其他国家和经济体的贸易投资合作，我国出口韧性仍然值得期待。
长城证券也分析，2月中旬以来美联储PMI、核心PCE等数据超预期回升，美联储加息预期重新升温，美元指数整体还处于长期上升趋势中，在结束加息周期之前，美元仍将维持坚挺，人民币汇率可能仍有一定的下降压力，同时对出口也可起到一定提振作用。
浙商证券首席经济学家李超则重点提示，关注供给侧对出口形成的支撑。在全球滞胀环境下，我国供给优势将在产品性价比、供应链成本、企业议价能力提升等层面有所凸显，将成为出口韧性的重点来源，特别是在海外企业降本和消费降级中抢占更多市场份额。
本文源自：金融界
标签：
金融界3月8日消息年初以来关于港口堆积空集装箱的消息不绝于耳，但是海关总署最近公布的1-2月份进出口数据却给出了乐观的数据——出口降幅同比
3月7日，九丰能源披露年报，九丰能源公告，2022年实现营业收入239 54亿元，同比增长29 56%；净利润10 9亿元，同比增长75 87%；基本每股收益1 7
“今天真的有猴多猴多猴赛雷的货。”3月7日18时，TVB在淘宝的带货首播准时进行，打头的是TVB“当家花旦”陈敏之，陈豪则将在21:00出场。
智通财经APP获悉，英国央行货币利率制定者凯瑟琳·曼恩(CatherineMann)认为英国房地产市场已出现“复苏”迹象，主要由于Halifax的报告显示英国
金融界3月8日消息年初以来关于港口堆积空集装箱的消息不绝于耳，但是海关总署最近公布的1-2月份进出口数据却给出了乐观的数据——出口降幅同比
3月7日，九丰能源披露年报，九丰能源公告，2022年实现营业收入239 54亿元，同比增长29 56%；净利润10 9亿元，同比增长75 87%；基本每股收益1 7
“今天真的有猴多猴多猴赛雷的货。”3月7日18时，TVB在淘宝的带货首播准时进行，打头的是TVB“当家花旦”陈敏之，陈豪则将在21:00出场。
智通财经APP获悉，英国央行货币利率制定者凯瑟琳·曼恩(CatherineMann)认为英国房地产市场已出现“复苏”迹象，主要由于Halifax的报告显示英国
IDC最新预测称2023年全球个人电脑和平板电脑出货量将达到4 031亿台，低于IDC全球季度个人计算设备跟踪报告在2022年12月预测的4 295亿台，同比
中国网财经3月7日讯2023年全国两会召开之际，全国人大代表、江苏综艺集团董事长昝圣达在给十四届全国人大一次会议建议中提出适当支持白酒主产
金融界3月7日消息中国2月外汇储备为31331 5亿美元，前值31844 6亿美元。中国2月末黄金储备报6592万盎司（约2050 34吨），环比增加80万盎司（约
智通财经APP注意到，情人节的消费者帮助提振了英国2月份的零售销售，尽管极高的通胀意味着商店的利润率仍受到挤压。英国零售协会和毕马威咨询
旗袍，中国和世界华人女性的传统服装，被誉为中国国粹和女性国服。虽然其定义和产生的时间至今还存有诸多争议，但它仍然是中国悠久服饰文化
7月21日，北京市政府发布《北京市电影局关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》，宣布全市低风险地区影院，可于7月24日
武汉7·16渡江节组委会14日发布公告，由于长江武汉关水位超警戒水位，按照规定取消2020年第46届武汉7·16渡江节。受近期持续强降雨影响，
过去一段时间，国家级非遗项目灰塑传承人邵成村，多次在陈家祠等工作现场，向身边那些带着好奇目光的人们讲解灰塑的种种技术细节：草根灰、
7月13日，位于璧山区南门唐城夜市街区的璧山冷酒夜市开街。这是璧山区打造夜间经济消费载体、培育夜间经济活动品牌的举措之一。璧山市民一
