全球聚焦：上市险企一季报业绩可期 新业务价值有望转正

证券时报记者 刘敬元

在今年1月出现最惨“开门红”后，寿险业2月开始出现明显好转。从各方最新信息看，上市险企可期交出不错的一季报，新业务价值增速有望转正。

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2月后业务好转

今年1月，在以往被视作开门红时期的关键月份，不少上市险企的保费同比出现下滑，让业界对于保险公司业务增长出现担忧。

据证券时报记者了解，今年年初保费开门惨淡，有疫情特殊环境所致。不仅开年的1月是开展业务的时期，上年11月和12月是备战开门红的关键时期。步入2月后，这一影响已经基本消退。

数据显示，今年2月，A股五大上市险企的保费增速已明显好于1月。1~2月，中国平安保费增速提高，其他4家险企也基本已扭转下滑态势。

近年保险业绩承压在寿险业务上更显著，去年A股上市险企代理人继续大幅减少、新业务价值均下滑。多家上市险企均在3月下旬的业绩发布会上透露，一季度有了向好趋势。

中国人寿董事长白涛表示，行业复苏正在加快，国寿今年截至当时的保费收入，比2月份要好很多。公告显示，1~2月中国人寿保费收入2412亿元，同比持平。其中，1月保费2021亿，同比下滑2.5%；2月份单月保费391亿元，单月同比大幅增长15%。

2022年，太保寿险的转型效果受到关注，该公司新业务价值去年下半年已恢复到正增长。太保寿险董事长潘艳红称，寿险经过去年一年转型，各项成效正在显现。过去一年非常不容易，但最困难的时候已经过去。今年一季度以来各项指标显示出向好态势。

新华保险管理团队也表示，一季度，整个保险业包括新华保险公司业务都在回暖之中。新华无论是人力还是规模上，都逐步呈现出企稳态势。该公司出单的人力较去年同期基本翻倍，产能提升呈现可喜趋势。

价值见底信号已现

在保险公司表达业绩增长信心的同时，对于更受关注的业务价值和行业何时走出低估问题，多家研究机构近期发布报告认为，保险业迎来拐点。

国君非银金融团队提出，当前保险业价值见底信号已现。资管新规后银行理财产品净值化，客户对传统险形态的增额终身寿等保本保收益产品需求持续提升，叠加2022年同期受制于疫情的低基数影响，预计今年一季度主要上市险企均将实现新业务价值转正。

中金公司研究部认为，中资寿险公司负债端迈向新周期，行业基本面拐点出现。过去几年行业增长压力最大的险种为以重疾险为代表的长期保障型业务，重疾险大幅下跌的过程中亦对各家公司围绕重疾险搭建的经营模式（采用人海战术的代理人渠道、销售策略）带来较大挑战。随着重疾险在各家新业务中的占比已降至较低水平，即便保障型业务继续疲软，预计储蓄型业务有望凭借大环境带来的发展机遇支撑行业未来实现两位数以上的价值增长，代理人收入、规模亦有望随价值重回正增长之后相继出现企稳，行业进而步入新的增长周期。

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