研报业务摸底工作启动！涉及十大维度，今年还新增三大内容，严监管压力继续

券商中国记者获悉，近日，中证协启动了一年一度对券商发布证券研究报告业务经营情况的统计工作。

相比2022年，今年的研报业务摸底调研有所提前。根据中证协要求，券商今年需要在7月19日完成反馈，而去年该工作启动于9月份。

(相关资料图)

今年的摸底工作内容与往年大致相同，但有三大变化：一是新增对券商参与分析师外部评选情况的调研；二是新增券商建言献策的内容；三是新增券商对于北交所上市公司的覆盖情况及研报数量。

据悉，中证协将根据券商报送的情况进行汇总统计，然后形成统计分析报告，并将统计分析报告和统计结果在行业内公布供各证券公司参考。

中证协全面摸底券商2022年度研究业务

近日，中证协向券商下发了《关于组织开展对2022年发布证券研究报告业务经营情况统计的通知》。

通知称，为客观反映证券公司发布证券研究报告业务开展情况，促进发布证券研究报告业务健康发展，中证协组织开展2022年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计，并将有关统计结果在行业内公布。统计结果仅作为各证券公司业务发展参考，不用于证券公司分类评价。

根据要求，开展发布证券研究报告业务的证券公司需登录协会数据报送系统，组织相关部门认真填写《2022年度发布证券研究报告业务经营情况统计表》，并确保所报送的数据真实、准确。报送截止时间为7月19日。

中证协将对各证券公司报送的数据进行抽查，若公司报送数据弄虚作假，一经查实中证协将取消其纳入当年统计，并取消其下年度参加统计，并按照有关自律规定严肃处理。

此外，中证协在对各证券公司报送的数据进行汇总统计后形成统计分析报告，并将统计分析报告和统计结果在行业内公布，供各证券公司参考。

十维度全方位调研，新增三大内容

整体来看，中证协要求各券商自主申报的内容与往年大致相同，主要包括十个维度。

分别是：券商研究部门设置和人员组成、证券分析师人员构成情况、研究销售部门设置和人员组成、公司是否设立首席经济学家、公司境外研究部门设置情况、覆盖的机构客户数、服务的机构客户佣金收入、发布的研报和覆盖的上市公司数量、外请专家服务情况、其他问题等。

但与此前不同的是，今年新增了三大调研内容，包括：

1、券商覆盖的北交所上市公司数量（家）和发布的北交所上市公司研究报告数量（份）；

2、券商对发布研究报告业务发展的意见建议；

3、参与分析师外部评选情况，包括名称、组织单位、获奖情况、有无专项奖励、是否与考核挂钩，公司对外部评选机构如何评估等。

此外，在是否设立首席经济学家的情况调研中，今年调研的内容也更加具体，新增了“日常管理归属于公司哪个部门”的情况，更加体现了对于首席经济学家的管理导向。

研报业务严监管压力继续

回顾过往，在经历了2021年的公募基金行业大爆发后，2022年随着公募行业热度降温，全市场公募基金分仓佣金规模也转向稳健发展。

Wind数据显示，2022年全市场公募基金的总佣金达到188.72亿元，相比2021年的222.50亿元下降约15%。共有35家券商2022年分仓佣金收入超1亿元，中信证券、中信建投、长江证券、广发证券、招商证券位居前五。民生证券、国海证券、德邦证券等新锐研究势力佣金收入均同比实现翻倍以上增长。

与此同时，整个券商研究行业在发布研究报告领域的监管压力趋严也有目共睹。相比前两年各研究所激进的扩张，合规问题越来越成为当前各券商发展研究业务的重中之重。

近期，券商及从业人员在研报违规领域的罚单层出不穷。

2023年5月，证监会向各券商下发的《关于发布证券研究报告业务“双随机”现场检查情况的通报》表示，2022年在全行业开展研报业务“双随机”现场检查专项工作，共覆盖45家证券公司和300篇研报。其中，“具体研报制作审慎性不足，个别员工私自发表证券分析意见”成为典型问题之一。

据公开数据不完全统计，今年上半年，监管部门在研报领域，已对22家券商开出了42张罚单。也就是说，被抽到的45家券商中，目前已收到相关罚单的券商数量已近半，未来或有更多罚单陆续披露。

早在2022年8月下旬，中证协就曾发文强调了相关自律管理要求，旨在加强对发布证券研究报告业务和证券分析师参加外部评选自律管理，规范证券分析师执业行为，防范利益冲突，推动证券研究业务健康发展。

彼时，中证协提出三点要求：

一是明确了券商在研报中披露对研究标的持股情况的要求，重申持有研究标的股票超1%须披露、研报发布两交易日内不得反向操作；

二是进一步规范了调研纪要管理，再次重申调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得对外发布或提供给客户；

三是进一步加强对分析师参加外部评选的管理，明确分析师受到证监会行政处罚、自律管理措施等情形，应终止参评，已经得奖的取消当年获得的奖项。

校对：杨立林

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