王骥跃：A股中长期要靠市场化法治化

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【大河财立方 记者 张克瑶】8月27日，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。与此同时，证监会发布阶段性收紧IPO及再融资节奏、限制大股东减持以及融资保证金最低比例降至80%等政策。

“降印花税、收紧IPO和再融资、限减持，这些都是暂时缓解市场资金流出;降低融资保证金，是要降低杠杆买股票的成本。”资深投行人士王骥跃认为，这些政策都是阶段性的，主要为了缓和市场情绪，A股中长期是要靠市场化法治化，真正实现注册制。

融资保证金最低比例降低的调整将自2023年9月8日收市后实施。8月27日，为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此外，证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。

Wind数据显示，近三个月来，沪深两市主力资金在绝大多数交易日呈现净流出的状态，截至8月25日收盘，8月主力资金持续净流出；从成交额来看，8月以来A股市场成交低迷，仅8月4日成交额破万亿元，其余交易日皆在万亿元以下。

在王骥跃看来，在当前形势下，缓和市场情绪是很重要的，市场本身也需要休养生息。“要持续引入长期资金，培养出高质量的上市公司，形成市场约束和淘汰上市公司的力量，市场自身规范和发展起来，监管的‘有形之手’才可能少调控。”王骥跃说。

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