“抱团股”集体大跌冲击重仓机构，部分基金“分红降仓位”

A股连续下跌，机构重仓数量最多的前30只股票中，今年以来只有保利发展（600048.SH）和兴业银行（601166.SH）股价未呈下跌趋势。

重仓股股价下滑导致明星基金产品收益表现不佳，近三年来收益排行前二十名的权益型基金产品，今年以来全部录得负收益。

为应对产品净值下滑，不少权益基金经理选择加大分红比例以减轻赎回压力。

同时，今年以来已有不少私募产品跌破预警线，同时有私募基金经理表示和往年相比，今年净赎回幅度较大。

部分基金经理压降规模

Choice数据显示，截至3月8日收盘，2021年年末被最多机构持有的贵州茅台（600519.SH）、宁德时代（300750.SZ）和东方财富（300059.SZ），2022开年以来股价分别下跌14.48%、22.54%和33.01%。

机构重仓股的下跌导致明星基金净值滑坡。天天基金网数据显示，近三年来收益排行前20名的权益类公募基金产品，今年以来收益全部为负。

其中农银新能源主题（002190）、泰达转型机遇股票A（000828）均以重仓新能源为主；而交银趋势混合A（519702）、大成国企改革灵活配置混合（002258）和大成睿景灵活配置混合A（001300）则均位列2021年年末收益榜前十行列，属于去年的“明星基金产品”。

上海小郁资产总经理左剑明对第一财经记者表示，一般来讲，当基金经理面对产品净值下跌的情况时，首先会降低仓位。

“当然公募降低仓位可能不是那么明显，因为权益类和混合类基金都有着最低仓位限制。”他说道。

从一个数据可侧面显示公募基金经理已在调降仓位。

通联数据显示，截至3月7日收盘，年内公募基金的分红总额已达542.92亿元，其中，债券型基金的分红总额为161.53亿元；同期，权益类基金的分红总额合计为375.92亿元，在年内基金分红总额中的占比高达69.24%。

具体来看，年内共有2只产品的分红总额超20亿元。其中，年内分红金额最多的为招商中证白酒指数A，达28.9亿元；而易方达价值精选混合则以20.95亿元的分红金额紧随其后。此外，还有富国天合稳健优选混合、南方绩优成长混合A、南方成分精选混合A等7只产品的年内分红总额超10亿元。而在分红榜前10名中，仅2只产品为债券型基金，其余均为权益类产品。

而2020年度，债券型基金、权益类基金在年内分红总额的占比分别为57.46%、39.82%；而在2021年度，上述两类产品的分红占比则分别为54.27%、43.34%。不难看出，2022年度开年至今，权益类基金已取代债权类基金成为“分红大户”。

一位基金经理研究员对记者表示，在震荡市中、基金产品业绩表现不佳，基金经理可通过分红方式降低投资者赎回压力，同时压降产品规模。

上述研究员同时表示，今年春节前后在与基金经理交流时，多位基金经理均表现出“谨慎和保守”的态度，所以他认为今年基金产品压规模是“大概率事件”。

而一位公募基金渠道人士对第一财经记者表示，目前并没有见到有大规模赎回的现象发生，可能因为市场还在底部，许多人的选择仍旧是持有、观望。

已有私募产品触及预警线、引发赎回

“私募基金产品由于没有最低持仓比例限制，所以他们的仓位减少会更激进一些。”左剑明说道。

然而，2022年开年以来，却有多只私募基金产品触及预警线。

2月11日晚间，百亿量化私募上海赫富投资向投资者和代销机构发出公告，称旗下赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金在2月10日的单位净值为0.8774元，已低于预警线0.88元，触及预警，该公司向投资者表示了歉意。对于产品近期波动，赫富投资已于2月8日起将该产品的管理费调整至0，并决定该产品未来在没有回到净值1元之前不再收取管理费用。同时，赫富投资已在2月10日以自有资金跟投的方式跟投该产品母基金500万元。

3月7日，据渠道人士爆料，百亿私募石锋资产旗下某只产品在3月7日的基金预估净值低于合同约定的预警线。目前，该系列产品仓位已降低至2成左右。

私募排排网数据显示，由私募大佬但斌担任董事长的东方港湾，目前旗下有103只基金净值在1元以下，占到产品总量的45.98%。

据私募排排网不完全统计，截至2月12日，有514只基金跌破0.7元单位净值，其中百亿私募旗下基金有10只；1251只基金跌破0.8元单位净值，百亿私募旗下基金有119只。

“很多私募基金经理一旦产品触及预警线，会第一时间选择把产品仓位降低一半，这么一来对于一些核心标的自然会产生压力。”左剑明说道。

有私募人士对第一财经记者透露，已有投资者选择赎回产品。

幻方量化内部人士对第一财经记者表示，目前公司产品赎回的绝对量肯定不小，但相对比例仍旧属于正常范围。不过和历年相比还是存在一定差别，因为之前几乎没有净赎回。

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